Reckitt (ticker: RKT), het wereldwijde bedrijf op het gebied van gezondheid en hygiëne voor de consument, heeft zijn halfjaarlijkse 2024 earnings call gerapporteerd met een focus op strategische herschikking en financiële prestaties. Hoewel de omzet- en winstgroei van het bedrijf aan de verwachtingen voldeden, leidde een tornado-incident tot een herziening van de vooruitzichten voor de netto-inkomsten, die nu naar verwachting met 1% tot 3% zullen groeien.
Ondanks deze tegenvaller verwacht Reckitt een sterker 4e kwartaal, met name in het segment hygiëne, en verwacht het bedrijf dat de aangepaste operationele winst de groei van de netto bedrijfsopbrengsten zal overtreffen. Het bedrijf is van plan om zijn portfolio te herschikken door zich tegen 2025 terug te trekken uit niet-kernactiviteiten op het gebied van huishoudelijke verzorging en door opties te onderzoeken voor zijn Mead Johnson Nutrition-activiteiten.
Reckitt is ook bezig met een kostenoptimalisatieprogramma gericht op een verlaging van de vaste kosten met 300 basispunten tegen 2027, wat naar verwachting zal leiden tot eenmalige contante kosten van ongeveer £1 miljard.
Belangrijkste resultaten
- Reckitt's omzet- en winstgroei voor de eerste helft van 2024 komen overeen met de verwachtingen.
- Het bedrijf heeft zijn vooruitzichten voor de groei van de netto-omzet over het hele jaar bijgesteld naar 1%-3% als gevolg van tornadoschade aan een magazijn.
- Er wordt een sterk vierde kwartaal verwacht, vooral in het Hygiënesegment, waarbij de groei van het bedrijfsresultaat de groei van de netto bedrijfsopbrengsten overtreft.
- Reckitt richt zich opnieuw op gezondheid en hygiëne voor de consument en streeft ernaar om de niet-kernactiviteiten in de thuiszorg tegen 2025 te beëindigen.
- Het bedrijf is van plan om strategische opties voor Mead Johnson Nutrition te onderzoeken.
- Het kostenoptimalisatieprogramma van Reckitt is gericht op een verlaging van de vaste kosten met ten minste 300 basispunten tegen 2027, waarbij de eenmalige contante kosten worden geschat op £ 1 miljard.
- Dividenden zullen progressief blijven, met een streven om overtollig contant geld terug te geven aan aandeelhouders.
- Het bedrijf streeft naar een marktaandeel van meer dan 60%, met de nadruk op organische groei in plaats van grote acquisities.
- Reckitt's brutomargeprofiel zal naar verwachting rond de 61% liggen.
- Richtlijnen voor het nieuwe verdienmodel zullen worden gegeven bij de eindejaarsresultaten.
Bedrijfsvooruitzichten
- Reckitt is van plan zich te concentreren op zijn belangrijkste sterke merken in Selfcare, Germ Protection, Household Care en Intimate Wellness.
- Het bedrijf vereenvoudigt zijn organisatiestructuur, verwijdert de wereldwijde business unit structuur en creëert uniforme categoriestructuren.
- Reckitt verwacht tegen het derde kwartaal van 2025 de verloren magazijninkomsten terug te hebben en tegen het einde van dat jaar volledig hersteld te zijn.
Bearish hoogtepunten
- Schade aan een magazijn door een tornado heeft geleid tot een kortdurende operationele onderbreking.
- De impact van de Essential Home portfolio is aanzienlijk in Brazilië en Noord-Amerika, met plannen om de schaal in Europa te vergroten.
Positieve punten
- Reckitt heeft vertrouwen in zijn leiderschapsteam en hun vermogen om samenwerking te stimuleren en verandering te managen.
- De niet-seizoensgebonden OTC-activiteiten in Europa worden gezien als een potentiële groeikans.
Missen
- Het bedrijf heeft de omvang van de dissynergieën als gevolg van mogelijke activasplitsingen niet bekendgemaakt, maar heeft er vertrouwen in dat het deze kan beheersen.
Hoogtepunten Q&A
- CEO Kristoffer Licht benadrukte de verdeling van verantwoordelijkheid tussen langetermijnstrategie en dagelijkse activiteiten in verschillende regio's.
- De voedingsactiviteiten van het bedrijf staan relatief op zichzelf, met gedeelde functies en ondersteuning.
- Reckitt bekijkt momenteel zijn niet-kernactiviteiten, waaronder Mead Johnson, en overweegt alle opties zonder overhaaste beslissingen te nemen.
- De brutomarge van de kernactiviteiten zal naar verwachting consistent blijven met historische niveaus.
De strategische initiatieven en financiële doelstellingen van Reckitt weerspiegelen een proactieve aanpak om uitdagingen in de markt het hoofd te bieden en groeikansen te benutten. De toewijding van het bedrijf aan aandeelhoudersrendement en operationele efficiëntie, gecombineerd met zijn marktleidende merken, stelt Reckitt in staat om zijn mid-single-digit netto omzetgroei ambities te realiseren en zijn bruto marge profiel te handhaven. De volledige impact van de strategische veranderingen en de uitvoering ervan zal verder worden verduidelijkt met de komende resultaten voor het derde kwartaal en de verwachtingen voor het einde van het jaar.
InvesteringsPro Inzichten
De strategische stappen en financiële doelstellingen van Reckitt (ticker: RBGLY) worden onderstreept door de recente prestatiecijfers en marktpositionering. Met een marktkapitalisatie van $40,11 miljard is het bedrijf sterk vertegenwoordigd in de sector voor gezondheid en hygiëne voor de consument.
Een aangepaste koers-winstverhouding van 15,39 vanaf het tweede kwartaal van 2024 suggereert dat beleggers de waardering van het aandeel aantrekkelijk zouden kunnen vinden, vooral als we kijken naar de indrukwekkende brutowinstmarge van 60,56% van Reckitt in dezelfde periode. Deze margeprestatie komt overeen met de gerapporteerde verwachting van het bedrijf om een brutomargeprofiel van ongeveer 61% te handhaven.
InvestingPro Tips geven aan dat de agressieve inkoop van eigen aandelen door het management een signaal kan zijn van vertrouwen in de waardepropositie van het bedrijf, terwijl de geschiedenis van het bedrijf om dividendbetalingen 33 jaar op rij te handhaven een sterke betrokkenheid bij aandeelhoudersrendement benadrukt. Dit is vooral relevant omdat Reckitt in het artikel de nadruk legt op progressieve dividenden.
De operationele veerkracht van Reckitt is ook opmerkelijk: het bedrijf was de afgelopen twaalf maanden winstgevend en analisten voorspellen winstgevendheid voor het lopende jaar. Het bedrijf heeft echter wel te maken met liquiditeitsproblemen, waarbij de kortetermijnverplichtingen groter zijn dan de liquide middelen.
Voor beleggers die dieper willen ingaan op de financiële gezondheid en het marktpotentieel van Reckitt zijn er aanvullende InvestingPro Tips beschikbaar op: https://www.investing.com/pro/RBGLY. Om hun onderzoekservaring te verbeteren, kunnen gebruikers de couponcode PRONEWS24 gebruiken om tot 10% korting te krijgen op een jaarlijks Pro en een jaarlijks of tweejaarlijks Pro+ abonnement. Er zijn nog 6 InvestingPro Tips die meer inzicht kunnen geven in de prestaties en vooruitzichten van Reckitt.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.