50% korting! Doe het in 2025 beter dan de markt met InvestingProBENUT DE SALE

Rente op EU-obligaties stijgt nadat MSCI blok uit index schrapt

RedacteurBrando Bricchi
Gepubliceerd 13-06-2024, 19:37
EU50
-
FGBL
-
MIEU00000PUS
-

De rente op obligaties uit de Europese Unie steeg donderdag toen de markt reageerde op de beslissing van MSCI, een wereldwijde index samensteller, om de schuld van de EU niet op te nemen in zijn staatsobligatie-indexen. Deze beslissing kwam als een verrassing voor beleggers die de opname van de EU hadden verwacht, die door functionarissen in het blok wordt gezien als een belangrijke stap in de richting van erkenning als een op een staat gelijkende entiteit in de beleggingswereld.

MSCI, dat de beslissing woensdag bekendmaakte, heeft verklaard dat het zijn beslissing volgend jaar zal heroverwegen. Voorafgaand aan de aankondiging presteerden EU-obligaties goed en overtroffen ze de obligaties van de individuele lidstaten in de afgelopen weken. De onverwachte uitsluiting leidde echter tot een sell-off, waardoor het rendement op de 10-jarige obligatie van de EU met maar liefst 7 basispunten steeg tot 3,13% en het rendement op de 30-jarige obligatie ook met maar liefst 7 basispunten tot 3,51%, volgens de prijzen op Tradeweb. De rente stabiliseerde later enigszins, maar bleef ongeveer 5 basispunten hoger voor de dag.

Gareth Hill, een portefeuillemanager bij Royal London Asset Management, noemde de beslissing verrassend, maar suggereerde ook dat EU-obligaties aantrekkelijker zouden kunnen worden door de resulterende prijsdaling, gezien de sterke Triple A-ratings van de EU.

Ondanks deze tegenslag zijn de rendementen op EU-obligaties met een langere looptijd nog steeds lager dan die van Frankrijk, die deze week zijn gestegen na het besluit van president Emmanuel Macron om vervroegde verkiezingen uit te schrijven.

De EU is een belangrijke lener geworden op de wereldwijde obligatiemarkt met plannen om tot €712 miljard ($772 miljard) op te halen tegen 2026 om een COVID-herstelfonds te ondersteunen. Het belang van opname in de index werd vorig jaar benadrukt in een enquête onder beleggers in de EU, waarin werd aangegeven dat het een cruciale factor is om de schuld van de EU op één lijn te brengen met die van soevereine regeringen en de vraag te vergroten.

De gevolgen van het besluit van MSCI voor andere indexaanbieders blijven onzeker. Intercontinental Exchange (NYSE:ICE), het moederbedrijf van de New York Stock Exchange, is ook aan het evalueren hoe de EU-schuld te classificeren, met resultaten die in augustus worden verwacht. De reactie van de indexen van Bloomberg en iBoxx, die volgens analisten van Citi op grotere schaal worden gevolgd, zal bijzonder invloedrijk zijn.

Kaspar Hense, een portefeuillemanager bij BlueBay Asset Management, benadrukte dat de continuïteit van de fiscale integratie-inspanningen crucialer is voor de schuldvooruitzichten van de EU dan de opname in de index. De tijdelijke aard van het pandemische leenprogramma van de EU is genoemd als een uitdaging voor indexopname. Daarnaast kan de mogelijke betrokkenheid van Marine Le Pen's National Rally in de Franse regering de besprekingen in de Raad van de EU bemoeilijken, vooral met betrekking tot defensie-uitgaven, en de waarschijnlijkheid van doorlopende gezamenlijke leningen voor dergelijke initiatieven beïnvloeden.

Verschillende EU-landen hebben gepleit voor meer gezamenlijke leningen om defensie te financieren, en de uitvoerende macht van de EU heeft de mogelijkheid geopperd om een nieuw fonds op te richten. Het verzet van extreemrechtse groeperingen tegen verdere fiscale integratie zou deze ambities echter kunnen belemmeren. Hense merkte op dat de kans dat de EU als een regeringsentiteit wordt gezien door deze ontwikkelingen is afgenomen.

Reuters heeft bijgedragen aan dit artikel.

Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.

Actuele commentaren

Risico Openbaarmaking: Handelen in financiële instrumenten en/of cryptovaluta gaat gepaard met een hoog risico, zoals de kans dat u het volledige of een deel van het geïnvesteerde bedrag verliest. Daarom is deze activiteit niet voor alle beleggers geschikt. De koersen van cryptovaluta zijn zeer veranderlijk en kunnen worden beïnvloed door externe factoren zoals financiële, regelgevings- of politieke gebeurtenissen. Als u op marge handelt, zijn de financiële risico's nog hoger.
Voordat u besluit te handelen in financiële instrumenten of cryptovaluta, moet u volledig op de hoogte zijn van de risico's en kosten die zijn geassocieerd met de handel op financiële markten. U dient hierbij rekening te houden met uw beleggingsdoelen, ervaring en bereidheid om risico te aanvaarden. Win indien nodig het advies van een expert in.
Fusion Media herinnert u eraan dat de gegevens die op deze website worden vermeld niet per definitie geheel actueel of accuraat zijn. De gegevens en koersen op de website zijn niet altijd verstrekt door een markt of beurs, maar kunnen ook afkomstig zijn van marktmakers. Daarom zullen de koersen mogelijk niet accuraat zijn en kunnen zij afwijken van de daadwerkelijke koers op een markt. Het zijn indicatieve koersen die niet geschikt zijn voor handelsdoeleinden. Fusion Media en de partijen die de op deze website vermelde gegevens verschaffen, aanvaarden geen aansprakelijkheid voor eventuele verliezen of schade als gevolg van uw handelstransacties of uw gebruik van de op deze website vermelde informatie.
Het is verboden de gegevens op deze website te gebruiken, op te slaan, te reproduceren, weer te geven, te wijzigen, versturen of verspreiden zonder expliciete schriftelijke toestemming vooraf van Fusion Media en/of de partij die de gegevens heeft verschaft. Alle intellectuele eigendomsrechten worden voorbehouden door de partijen en/of beurzen die de op deze website vermelde gegevens verschaffen.
Fusion Media zal mogelijk een vergoeding ontvangen van de adverteerders op de website op basis van uw interactie met hun advertenties.
De Engelse versie van deze overeenkomst is de leidende versie en heeft voorrang bij eventuele discrepanties tussen de Engelse versie en de Nederlandse versie.
© 2007-2024 - Fusion Media Limited. Alle rechten voorbehouden.