Analisten van RBC Capital Markets hebben dinsdag de waardering van het Kenvue (NYSE:KVUE) aandeel verlaagd, waarbij ze wijzen op uitdagingen in het Skin Health & Beauty-segment van het bedrijf, met name bij het merk Neutrogena.
Het bedrijf handhaafde zijn koersdoel maar verlaagde de aandelenwaardering naar Sector Perform van Outperform.
De aandelen van het bedrijf daalden in de premarket handel met bijna 1%.
Kenvue, dat in mei 2023 naar de beurs ging, ervaart aanhoudende druk op zijn Skin Health & Beauty-activiteiten, wat leidt tot verlies van marktaandeel. Ondanks sterke prestaties in de segmenten Self Care en Essential Health, heeft Neutrogena, een belangrijke bijdrager aan Kenvue's omzet, een aanzienlijke daling gezien in de penetratie van Amerikaanse huishoudens en trage trends in marktaandeel.
"We schatten dat Neutrogena een merk is van minstens €1,5 miljard, wat het minstens een derde van de Skin Health & Beauty-omzet maakt (of bijna 10% van de totale KVUE-omzet)," merkten analisten op.
"Als gevolg van Neutrogena's uitdagingen in de VS heeft Kenvue aanzienlijk marktaandeel verloren in acnebehandelingen, gezichtscrèmes en -reinigers, anti-aging producten, zonneproducten en cosmetica," voegden ze toe.
Volgens RBC heeft de concurrentie van Kenvue geprofiteerd van Neutrogena's neergang. Merken zoals La Roche Posay, CeraVe, Hero en Olay hebben marktaandeel gewonnen ten koste van Neutrogena.
CeraVe is in het bijzonder steeds populairder geworden bij jongere demografische groepen, door gebruik te maken van sociale media-influencers en platforms zoals TikTok, wat de marktpositie van Neutrogena heeft beïnvloed.
RBC's vooruitzichten voor KVUE's langetermijnprestaties liggen onder de consensusschattingen. Het bedrijf verwacht dat het Skin Health & Beauty-segment tot in 2024 en 2025 achter zal blijven bij de categoriegroei.
Specifiek zijn de projecties van analisten voor Kenvue's organische omzet en winst per aandeel (EPS) in 2025 conservatiever dan de consensus, wat wijst op scepsis over de herstelvooruitzichten van het segment.
Wat de waardering betreft, wordt het aandeel van Kenvue nu verhandeld tegen een premie ten opzichte van historische niveaus en zijn concurrenten in de Home and Personal Care (HPC) industrie.
Analisten zeiden dat de huidige waardering van het aandeel de door het bedrijf als reëel beschouwde waarde benadert, en zonder een sterkere prestatie van de Skin Health & Beauty-activiteiten is het moeilijk om verdere opwaartse potentie voor het aandeel van Kenvue te rechtvaardigen.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.