China was lange tijd een cruciale groeimotor voor westerse autofabrikanten, met een aanzienlijke vraag en winstgevendheid. Deze trend keert nu echter om en zorgt voor grote uitdagingen voor bedrijven die ooit floreerden in deze markt, volgens een rapport van Morgan Stanley op donderdag.
"China's twee decennia lange rol als bron van incrementele vraag en winst beweegt nu de andere kant op," stelde de bank in een kort gedeelte van haar rapport, gericht op betaalbaarheid en winstgevendheid in de autosector.
"De timing van een aanhoudende scherpe neerwaartse bijstelling van de autowinsten uit Chinese joint ventures biedt geen compensatie voor de toenemende risico's van druk op de thuismarkten," voegde Morgan Stanley toe.
De verslechterende situatie in China wordt verergerd door toenemende risico's op de Amerikaanse en Europese markten.
Analisten merkten op dat autofabrikanten in de regio, waaronder giganten als Porsche, Volkswagen en BMW, recentelijk winstwaarschuwingen hebben afgegeven.
Dit markeert het begin van een langdurige "negatieve margeperiode", gedreven door verminderde prijszettingsmacht, die mogelijk enkele jaren nodig heeft om te normaliseren.
In China worden westerse autofabrikanten geconfronteerd met verhevigde concurrentie van binnenlandse merken, waardoor winstgevendheid moeilijk te bereiken is. Het rapport stelt dat China, dat voorheen aanzienlijk bijdroeg aan de omzetgroei, nu "omslaat naar verliezen" voor deze bedrijven.
Nu de vraag in China afneemt, bieden deze verliezen geen buffer tegen de groeiende druk op westerse markten.
Ook in de Verenigde Staten zijn er tekenen van problemen, volgens Morgan Stanley. Ze stellen dat de voorraadniveaus sterk zijn gestegen, waarbij de binnenlandse voorraad in de VS in augustus bijna het niveau van voor de pandemie bereikte, terwijl de stijging in wanbetalingen op autoleningen wijst op betaalbaarheidsproblemen.
De bank waarschuwde: "Het uiteindelijke probleem is betaalbaarheid; prijzen moeten dalen om het volume te laten herstellen."
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.