Op maandag zag Nu Holdings, bekend als Nubank en erkend als een van 's werelds grootste digitale financiële dienstverleners, zijn aandelen met meer dan 5% dalen. Deze daling markeerde het bedrijf als de slechtste presteerder onder in de VS genoteerde bedrijven met een waardering van meer dan $50 miljard. Nubank bedient een robuuste klantenbasis van 110 miljoen in Brazilië, Mexico en Colombia.
Citi heeft Nubank (NYSE:NU) gedegradeerd van Neutraal naar Verkopen, waarbij het koersdoel is aangepast naar $11,00 van de eerdere $14,60. De downgrade weerspiegelt zorgen over de hoge waarderingsniveaus van het bedrijf en een vertraging in zijn Braziliaanse activiteiten, die een belangrijke groeimotor zijn geweest. Ondanks de erkenning van Nubank's indrukwekkende vermogen tot snelle expansie en inkomensgroei in Brazilië, suggereert Citi's analyse een voorzichtigere benadering vanwege de huidige marktomstandigheden.
De analist van Citi wees erop dat de aandelenkoers van Nubank jaar-tot-datum met 50% was gestegen, handelend tegen een koers-winstverhouding (K/W) van 24,2 en een koers-boekwaarde verhouding (K/B) van 6,2. Deze waarderingen worden als hoog beschouwd, vooral in de context van de operationele vertraging van de bank in Brazilië. De prestaties van de bank tot en met het derde kwartaal van 2024 wezen op een vertraging in de netto rentebaten/netto rentemarge (NII/NIM), wat het bedrijf ertoe bracht winstneming op dit moment aan te bevelen.
Het derde kwartaal van 2024 werd aangemerkt als een potentieel keerpunt voor Nubank, met een combinatie van factoren die bijdroegen aan een moeilijker groeivooruitzicht. Deze omvatten een lichte daling van de gemiddelde inkomsten per account (ARPAC), hogere financieringskosten in Brazilië en Mexico, en een sequentiële daling van de NII, vooral in het creditcardsegment. Deze uitdagingen leidden tot een krimp in de gerapporteerde netto rentemarge (NIM) en een daling van de risico-gecorrigeerde NIM, resulterend in stabiele winst voor belastingen na verschillende kwartalen van groei.
Citi uitte ook zorgen dat alternatieve inkomstenstromen, zoals salariskredieten in Brazilië, Mexico en Colombia, langer zouden kunnen duren om te compenseren voor de vertraging in de creditcard- en persoonlijke leningsegmenten in Brazilië. Nu Nubank zijn strategie aanpast als reactie op deze marktdynamiek, weerspiegelt de vooruitzichten van het bedrijf een meer conservatieve houding ten aanzien van de toekomstige prestaties van het aandeel.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.