Bank of America heeft Leonardo DRS (DRS) dinsdag in een notitie verlaagd naar Neutraal, met als reden dat de huidige waardering van het aandeel al veel van het potentiële opwaartse potentieel weerspiegelt.
Hoewel DRS solide prestaties heeft laten zien, waaronder een jaar-op-jaar groei van het orderboek van 82% en het binnenhalen van de grootste hernieuwde opdracht, gelooft BofA dat er "sterkere kansen in de markt zijn om de korte termijn mee te profiteren van een robuustere mondiale defensie-uitgaven, en meer specifiek, een sterkere focus op de marine."
Analisten bij BofA zeiden dat hoewel de nieuwe faciliteit van DRS in South Carolina de winstgevendheid en efficiëntie zal verbeteren, het tijd zal kosten voordat deze voordelen zich manifesteren.
De faciliteit, die zich richt op ondersteuning van het Columbia-klasse onderzeeërprogramma, zal naar verwachting in 2026 operationeel worden.
Totdat er significante vooruitgang is in het Columbia-klasse programma of groei uit andere defensiecontracten, ziet BofA beperkte ruimte voor verdere koersstijging tegen de huidige handelsveelvouden.
BofA benadrukte ook het AUKUS onderzeeërpartnerschap, waarbij Australië, de VS en het VK samenwerken om de maritieme aanwezigheid in de Indo-Pacific te versterken.
Hoewel deze overeenkomst een belangrijke langetermijnkans biedt voor DRS, gelooft BofA dat de huidige waardering van het aandeel al veel van dit potentieel heeft ingeprijsd.
"Zoals bij de meeste overheidsprogramma's, zijn de tijdlijnen vaak traag en loopt de financiering achter op het initiële enthousiasme van investeerders rond programma-aankondigingen. We denken dat het opwaartse potentieel van het AUKUS-programma al is ingeprijsd in de multiple van DRS," schreef de bank.
BofA verhoogde het koersdoel voor het aandeel naar $30, een stijging ten opzichte van $26, maar gelooft dat verdere stijging zal afhangen van duidelijkere tekenen van margegroei, programma-uitbreiding en internationale kansen.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.