Ladder Capital Corp (LADR) maakte op 15.10.2024 zijn resultaten voor het derde kwartaal van 2024 bekend, met uitkeerbare winst van €37,7 miljoen, of €0,30 per aandeel, en een rendement op eigen vermogen van 9,8%. De sterke liquiditeitspositie van het bedrijf, in totaal €1,9 miljard, omvat €1,6 miljard aan contanten en kasequivalenten. Ladder meldde ook een succesvolle uitgifte van €500 miljoen aan ongedekte bedrijfsobligaties, waardoor nu 57% van de totale schuld bestaat uit ongedekte bedrijfsobligaties. Kredietbeoordelaars S&P, Moody's en Fitch hebben de financiële gezondheid van het bedrijf erkend met upgrades en positieve vooruitzichten. De leningenportefeuille leverde 9,33% op met aanzienlijke aflossingen, en het vastgoedsegment genereerde €14,1 miljoen aan netto huurinkomsten. Het bestuur van Ladder heeft een dividend van €0,23 per aandeel vastgesteld, wat het vertrouwen in de financiële stabiliteit van het bedrijf en de toewijding aan aandeelhoudersrendement weerspiegelt.
Belangrijkste punten
- Uitkeerbare winst bedroeg €37,7 miljoen, of €0,30 per aandeel.
- Rendement op eigen vermogen bereikte 9,8%.
- Robuuste liquiditeitspositie van €1,9 miljard, waaronder €1,6 miljard in contanten en equivalenten.
- Succesvolle uitgifte van €500 miljoen aan ongedekte bedrijfsobligaties.
- Leningenportefeuille leverde 9,33% op, met aanzienlijke aflossingen van €492 miljoen.
- Netto huurinkomsten uit vastgoedsegment bedroegen €14,1 miljoen.
- Dividend van €0,23 per aandeel vastgesteld.
- Kredietrating-upgrades en positieve vooruitzichten van S&P, Moody's en Fitch.
Bedrijfsvooruitzichten
- Optimistisch over toenemende investeringsmogelijkheden te midden van verminderde concurrentie.
- Plannen om typisch kwartaaltempo van leningverstrekking te bereiken tegen Q1 of Q2 2025.
- Gericht op het verbeteren van uitkeerbare winst in 2025.
- Sterke kredietcultuur en gedisciplineerde leningbenadering zullen onderscheidend zijn in de markt.
- Meer dan €40 miljoen resterend in autorisatie voor aandeleninkoop-programma.
Bearish hoogtepunten
- Verstrekkingsvolumes blijven achter bij verwachtingen.
- Aanwezigheid van executieverkopen tegen lage prijzen wijst op gemengde marktvooruitzichten.
- Uitdagingen in de multifamily-sector door agressieve renteverlagingen.
- Sterk gehevelde REITs hebben moeilijkheden, wat leidt tot mogelijke liquidatie van activa.
Bullish hoogtepunten
- €422 miljoen aan AAA-beoordeelde effecten verworven tijdens het kwartaal.
- Verwacht een toename in leningaanvragen en investeringsmogelijkheden.
- Sterke liquiditeitspositie versterkt door €500 miljoen obligatie-uitgifte.
- Positief concurrentielandschap met verminderde leencapaciteit van concurrenten.
Missers
- Verstrekkingspijplijn onder typisch kwartaaltempo, verwacht doel te bereiken tegen Q1 of Q2 2025.
- Recente pogingen om leningportefeuilles van banken te kopen waren beperkt.
Hoogtepunten vraag- en antwoordsessie
- Aanzienlijke toename in nieuwe acquisities en term sheets in de afgelopen 60 dagen.
- Interesse in het kopen van leningportefeuilles van banken tegen gunstige prijzen.
- Banken beheren commerciële vastgoedblootstelling voorzichtig, met uitdagingen in de kantoorsector.
- Mogelijke consolidatie in de REIT-sector, waarbij Ladder selectief is met overnames.
De conference call over de resultaten van het derde kwartaal 2024 van Ladder Capital toonde een bedrijf met een sterke financiële basis en een strategische aanpak om marktomstandigheden te navigeren. Met een focus op gedisciplineerde kredietverstrekking en het benutten van investeringsmogelijkheden, is het bedrijf klaar om zijn inkomsten te verbeteren en zijn toewijding aan aandeelhoudersrendement te behouden. Ondanks enkele marktuitdagingen blijft de leiding van Ladder optimistisch over de toekomst, ondersteund door een solide balans en gunstige marktdynamiek. Het bedrijf kijkt ernaar uit om te kapitaliseren op zijn sterke kredietcultuur en prudente activawaarderingen bij het ingaan van 2025.
InvestingPro Inzichten
De recente financiële prestaties van Ladder Capital Corp (LADR) sluiten aan bij verschillende belangrijke metrieken en inzichten van InvestingPro. Het robuuste dividendbeleid van het bedrijf, zoals benadrukt in het resultatenoverzicht, wordt weerspiegeld in InvestingPro-gegevens, die een aanzienlijk dividendrendement van 8,39% laten zien. Dit is consistent met een van de InvestingPro Tips, die opmerkt dat LADR "Een significant dividend uitkeert aan aandeelhouders" en "Dividendbetalingen heeft gehandhaafd gedurende 10 opeenvolgende jaren".
De sterke liquiditeitspositie van het bedrijf, benadrukt in de conference call, wordt verder ondersteund door een InvestingPro Tip die aangeeft dat "Liquide activa de kortetermijnverplichtingen overtreffen". Deze financiële stabiliteit is cruciaal voor LADR's vermogen om marktuitdagingen te navigeren en investeringsmogelijkheden te benutten, zoals besproken in de sectie over de bedrijfsvooruitzichten.
InvestingPro-gegevens onthullen ook een koers-boekwaarde verhouding van 0,95, wat suggereert dat het aandeel mogelijk ondergewaardeerd is ten opzichte van zijn boekwaarde. Dit kan interessant zijn voor waardebeleggers, vooral gezien de positieve vooruitzichten en strategische positionering van het bedrijf in de markt.
Het is vermeldenswaard dat de K/W-verhouding van LADR op 14,33 staat, wat, in combinatie met de winstgevendheid van het bedrijf over de laatste twaalf maanden (volgens een andere InvestingPro Tip), aangeeft dat de markt het aandeel op een redelijk niveau prijst ten opzichte van zijn winst.
Voor beleggers die op zoek zijn naar een uitgebreidere analyse, biedt InvestingPro aanvullende tips en metrieken naast de hier genoemde. Er zijn in feite nog 7 InvestingPro Tips beschikbaar voor LADR, die een dieper inzicht bieden in de financiële gezondheid en marktpositie van het bedrijf.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.