Valaris PLC (VAL), een toonaangevende speler in offshore boorservices, rapporteerde solide financiële prestaties tijdens de presentatie van de kwartaalcijfers over het derde kwartaal van 2024, wat de sterke marktpositie en toekomstig groeipotentieel onderstreept. CEO Anton Dibowitz en CFO Chris Weber deelden mee dat het bedrijf €111 miljoen aan vrije kasstroom genereerde en een aangepaste EBITDA van €150 miljoen behaalde, een stijging ten opzichte van het vorige kwartaal. Valaris kondigde ook de inkoop van €100 miljoen aan aandelen aan, wat het commitment aan aandeelhoudersrendement weerspiegelt. Het bedrijf verzekerde zich van nieuwe contracten ter waarde van ongeveer €257 miljoen, wat wijst op een stabiele offshore boormarkt, ondanks enige vertragingen in de klantvraag.
Belangrijkste punten
- Valaris genereerde €111 miljoen aan vrije kasstroom en rapporteerde een aangepaste EBITDA van €150 miljoen.
- Het bedrijf kocht voor €100 miljoen aan aandelen in, met behoud van een hoge omzetefficiëntie over de hele vloot.
- Er werden nieuwe contracten ter waarde van ongeveer €257 miljoen veiliggesteld, waaronder belangrijke deals met BP en verlengingen voor bestaande boorplatforms.
- De wereldwijde jack-up markt toont stabiliteit, met een bezettingsgraad van 93% en stevige dagtarieven.
- Er wordt langetermijnvraag verwacht in verschillende regio's, met een sterke pijplijn aan kansen en actieve gesprekken over boorplatformcontracten.
Vooruitzichten van het bedrijf
- Valaris verwacht in het vierde kwartaal een volledige jaarprognose voor 2025 te geven naarmate het marktzicht verbetert.
- Het bedrijf verwacht lopende aanbestedingen af te ronden en ongeveer 30 langetermijnkansen voor drijvende boorplatforms om te zetten in contracten.
- Robuust orderboek en actieve gesprekken wijzen op een sterke marktpositie, met potentieel voor maximaal 4 extra boorplatforms nodig in Nigeria tegen eind 2026.
Bearish hoogtepunten
- De vraag van klanten is uitgesteld naar 2026, voornamelijk vanwege beschikbaarheid van apparatuur en regelgevende vertragingen.
- Omzetprognoses voor het derde kwartaal liggen tussen €570 miljoen en €590 miljoen vanwege verminderde bezetting.
- Warm-gestackte boorplatforms worden beheerd om stilstandskosten te minimaliseren, met operationele uitgaven gericht op ongeveer €60.000 per dag.
Bullish hoogtepunten
- De offshore boormarkt blijft robuust, vooral in diepwater, ondersteund door grote investeringen van TotalEnergies en Exxon.
- Valaris richt zich op het veiligstellen van langetermijncontracten en is optimistisch over de marktomstandigheden voor 2026 en daarna.
- De strategie van het bedrijf omvat het prioriteren van hoge bezetting van de actieve vloot en het prudent beheren van kosten tijdens marktluwtes.
Tegenvallers
- Het bedrijf heeft de activeringstermijn verlengd voor hoogwaardige boorplatforms die aan de kant staan, zoals de DS-11, DS-13 en DS-14, vanwege tegenwind in de markt.
Hoogtepunten uit de Q&A
- Dagtarieven zijn stabiel gebleven in de hoge 400's, met verwachte schommelingen op basis van marktomstandigheden en kwaliteit van de activa.
- Vertragingen in productieapparatuur, met name FPSO's, hebben bijgedragen aan het uitstel van de klantvraag.
- Valaris streeft niet actief naar fusies en overnames om de vloot uit te breiden, maar richt zich in plaats daarvan op waardeverhogende investeringen.
- Het bedrijf overweegt boorplatform-upgrades tijdens stilstandperiodes om de efficiëntie te verbeteren en emissies te verminderen.
- Dibowitz benadrukte dat 90% van de offshore projecten winstgevend blijft bij een olieprijs van $70 per vat, met productiekosten variërend van $20 tot $40, wat grote ontwikkelingen economisch aantrekkelijk maakt.
De sterke prestaties van Valaris in het derde kwartaal van 2024 en de strategische aanpak van vlootbeheer en aandeelhoudersrendement schetsen een positief beeld voor de toekomst van het bedrijf. Met een stabiele markt, solide financiën en een toewijding aan strategische groei is Valaris goed gepositioneerd om te profiteren van de verwachte vraag in de offshore boorsector.
InvestingPro Inzichten
De sterke financiële prestaties van Valaris PLC (VAL) in Q3 2024 worden verder ondersteund door belangrijke metrics van InvestingPro. De omzetgroei van het bedrijf van 30,45% over de laatste twaalf maanden tot en met Q3 2024 sluit aan bij de robuuste marktomstandigheden beschreven in de presentatie van de kwartaalcijfers. Deze groei is nog indrukwekkender als we kijken naar de kwartaal-op-kwartaal omzetgroei van 41,31% in Q3 2024, wat een versnellende momentum aangeeft.
De winstgevendheid van het bedrijf is bijzonder opmerkelijk, met een aangepaste koers-winstverhouding van 3,6, aanzienlijk lager dan veel sectorgenoten. Deze lage K/W-verhouding suggereert dat Valaris mogelijk ondergewaardeerd is in verhouding tot zijn winstpotentieel, wat aantrekkelijk kan zijn voor waardebeleggers gezien de positieve vooruitzichten en sterke marktpositie in offshore boren.
InvestingPro Tips benadrukken aanvullende sterke punten:
1. Valaris heeft een hoog rendement op activa van 27,23%, wat wijst op efficiënt gebruik van zijn activa om winst te genereren. Dit sluit aan bij de focus van het management op hoge bezetting van de actieve vloot en prudent kostenbeheer.
2. De EBITDA-groei van het bedrijf van 210,57% over de laatste twaalf maanden tot en met Q3 2024 is opmerkelijk en weerspiegelt de sterke operationele prestaties die in de presentatie van de kwartaalcijfers werden genoemd.
Deze inzichten van InvestingPro complementeren het verhaal van het bedrijf over solide financiële prestaties en strategische positionering in de offshore boormarkt. Beleggers die een dieper inzicht willen in de financiële gezondheid en marktpositie van Valaris kunnen toegang krijgen tot aanvullende tips en metrics via InvestingPro, dat in totaal 14 tips voor VAL biedt.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.