Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC) rapporteerde een sequentiële omzetgroei van 12,8% naar NT$23,5 miljard in de presentatie van de kwartaalcijfers over het derde kwartaal van 2024. De prestaties van het bedrijf werden gedreven door een sterke vraag naar 3-nanometer en 5-nanometer technologieën in smartphones en AI-toepassingen.
Belangrijkste punten:
• De omzet steeg sequentieel met 12,8% naar NT$23,5 miljard
• De brutomarge steeg met 4,6 procentpunt naar 57,8%
• Geavanceerde technologieën (7nm en kleiner) waren goed voor 69% van de wafer-omzet
• High-performance computing (HPC) droeg 51% bij aan de totale omzet
• De omzet voor het vierde kwartaal van 2024 wordt verwacht tussen $26,1 miljard en $26,9 miljard
Vooruitzichten van het bedrijf
• De kapitaaluitgaven voor 2024 zullen naar verwachting meer dan $30 miljard bedragen
• 70-80% van de CapEx is gericht op geavanceerde procestechnologieën
• Server AI-processors zullen naar verwachting verdrievoudigen en in 2024 een mid-teens percentage van de totale omzet uitmaken
• Langetermijndoelstelling voor omzet CAGR van 15-20% van 2021 tot 2026
• Gezonde groei verwacht na 2026, versterkt door sterke AI-vraag
Positieve hoogtepunten
• Sterke AI-gerelateerde vraag voorspeld voor de komende jaren
• Nauwe interacties met hyperscaler-klanten wijzen op aanhoudende sterke vraag
• AI-investeringen leveren aanzienlijke rendementen op, waarbij 1% productiviteitswinst zich vertaalt naar ongeveer $1 miljard
• Uitbreiding van de wereldwijde aanwezigheid met nieuwe fabrieken in Arizona, Japan en Duitsland
• Eerste fabriek in Arizona zal naar verwachting begin 2025 starten met volumeproductie
Negatieve hoogtepunten
• Mogelijke verwatering van de brutomarge met 2-3% in 2025 door overzeese uitbreiding en stijgende elektriciteitskosten
• Overzeese fabrieken kunnen in het begin minder winstgevend zijn
• Zorgen over de energieuitdagingen in Taiwan terwijl TSMC zich voorbereidt op nieuwe fabrieken
Hoogtepunten uit de Q&A
• TSMC werkt samen met AI-klanten om de langetermijnvraag en capaciteitsplanning te beoordelen
• Groei in niet-AI-vraag (PC- en mobiele sectoren) blijft in lage enkele cijfers voor 2025
• Geavanceerde verpakkingen zullen naar verwachting sneller groeien dan het bedrijfsgemiddelde in de komende vijf jaar
• Dividendbeleid is duurzaam en gestaag toenemend, waarbij een balans wordt gezocht tussen aandeelhoudersrendement en investeringen
• CoWoS-capaciteitsplannen: vraag overtreft aanzienlijk het aanbod, inspanningen om de capaciteit te verdubbelen zijn gaande
TSMC rapporteerde sterke resultaten voor het derde kwartaal en gaf een optimistische vooruitblik voor het vierde kwartaal, gedreven door een robuuste vraag naar AI-gerelateerde technologieën. De omzet van het bedrijf steeg sequentieel met 12,8% naar NT$23,5 miljard, waarbij de brutomarge steeg naar 57,8%. Geavanceerde technologieën, met name 3-nanometer en 5-nanometer, speelden een belangrijke rol in deze groei.
Voor de toekomst verwacht TSMC een omzet tussen $26,1 miljard en $26,9 miljard in het vierde kwartaal van 2024, wat een sequentiële stijging van 13% weerspiegelt. CEO C.C. Wei benadrukte de sterke AI-gerelateerde vraag en voorspelde dat server AI-processors zullen verdrievoudigen en in 2024 een mid-teens percentage van de totale omzet zullen uitmaken.
De kapitaaluitgaven van TSMC voor 2024 zullen naar verwachting meer dan $30 miljard bedragen, waarbij 70-80% gericht is op geavanceerde procestechnologieën. Het bedrijf breidt ook zijn wereldwijde aanwezigheid uit met nieuwe fabrieken in Arizona, Japan en Duitsland, met als doel een hoge productiekwaliteit en efficiëntie te handhaven in deze nieuwe faciliteiten.
Ondanks potentiële uitdagingen zoals verwatering van de brutomarge door overzeese uitbreiding en stijgende elektriciteitskosten, blijft TSMC optimistisch over zijn groeimogelijkheden. Het bedrijf handhaaft een langetermijndoelstelling voor omzet CAGR van 15-20% van 2021 tot 2026 en verwacht een gezonde groei na die periode, ondersteund door een sterke AI-vraag.
Tijdens de Q&A-sessie gingen TSMC-executives in op zorgen over capaciteitsplanning, energie-uitdagingen in Taiwan en de groeivooruitzichten voor verschillende segmenten. Ze benadrukten de nauwe samenwerking met AI-klanten om de capaciteitsplanning af te stemmen op toekomstige behoeften en wezen op de verwachte snellere groei van geavanceerde verpakkingen in vergelijking met volwassen nodes.
Terwijl TSMC het evoluerende halfgeleider-landschap blijft navigeren, blijft het bedrijf gericht op het in evenwicht brengen van aandeelhoudersrendement met voortdurende investeringen in geavanceerde technologie, terwijl het potentiële uitdagingen in zijn wereldwijde uitbreidingsinspanningen aanpakt.
InvestingPro Inzichten
De robuuste financiële prestaties van TSMC, zoals benadrukt in de presentatie van de kwartaalcijfers, worden verder ondersteund door belangrijke metrics van InvestingPro. De marktkapitalisatie van het bedrijf bedraagt een indrukwekkende $842,26 miljard, wat de dominante positie in de halfgeleiderindustrie weerspiegelt. De omzetgroei van TSMC blijft sterk, met een stijging van 40,07% in het meest recente kwartaal, in lijn met de gerapporteerde sequentiële omzetgroei van 12,8%.
De winstgevendheidsmetrics van het bedrijf zijn even indrukwekkend. TSMC heeft een brutowinstmarge van 53,36% over de laatste twaalf maanden, wat consistent is met de gerapporteerde brutomarge van 57,8% in het laatste kwartaal. De operationele winstmarge van 42,04% onderstreept de operationele efficiëntie van TSMC, vooral in geavanceerde technologieën die nu goed zijn voor 69% van de wafer-omzet.
InvestingPro Tips werpen aanvullend licht op de financiële gezondheid van TSMC:
1. TSMC heeft 20 jaar op rij dividenduitkeringen gehandhaafd, met een huidige dividendrendement van 1,04%. Dit sluit aan bij de verklaring van het bedrijf over een duurzaam en gestaag toenemend dividendbeleid.
2. Het bedrijf heeft een sterke omzetgroei laten zien, met een stijging van 9,44% over de laatste twaalf maanden. Dit ondersteunt de langetermijndoelstelling van TSMC voor een omzet CAGR van 15-20% van 2021 tot 2026.
Deze inzichten van InvestingPro vullen de informatie uit de presentatie van de kwartaalcijfers aan en bieden een uitgebreider beeld van de financiële positie en het groeitraject van TSMC. Voor beleggers die op zoek zijn naar een diepere analyse, biedt InvestingPro 17 aanvullende tips voor TSMC, die waardevolle inzichten verschaffen voor geïnformeerde besluitvorming in deze dynamische halfgeleidermarkt.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.