Nordea Bank Abp (NDA.HE) heeft sterke resultaten gerapporteerd voor het derde kwartaal van 2024, met een rendement op eigen vermogen van 16,7% en een operationele winst van €1,6 miljard. CEO Frank Vang-Jensen benadrukte de solide winstgevendheid, gedreven door stabiele bedrijfsvolumes en sterke klantenactiviteit, vooral op het gebied van sparen en beleggen.
Belangrijkste punten:
• Totale inkomsten stegen met 2% jaar-op-jaar
• Netto commissie-inkomsten namen toe met 4%
• Netto resultaten tegen reële waarde stegen met 26%
• Beheerd vermogen groeide met 15%
• Rendement op eigen vermogen voor het hele jaar naar verwachting boven 16%
• Aandeleninkoop wordt deze maand hervat
Vooruitzichten voor het bedrijf
• Verwacht rendement op eigen vermogen boven 16% voor 2024 en boven 15% voor 2025
• Verwacht hogere activiteitsniveaus in het komende jaar
• Constructieve vooruitzichten voor netto rente-inkomsten (NII)
• Kostengroei naar verwachting aanzienlijk lager in 2025 vergeleken met 2024
Negatieve punten
• Netto rente-inkomsten daalden met 1% jaar-op-jaar
• Kredietverlening daalde met 3% jaar-op-jaar
• Mogelijk sneller dan verwachte renteverlagingen kunnen de netto rentemarge beïnvloeden
• Concurrentielandschap blijft intens, vooral in Zweden en Noorwegen
Positieve punten
• Sterke kapitaalpositie met CET1-ratio van 15,8%
• Depositovolumes stegen met 14% jaar-op-jaar
• Meer dan 500 transacties op de kapitaalmarkt voor schulden in 2024
• Positieve netto instroom van €3,6 miljard in vermogensbeheer
• Bruto geschreven premies in levensverzekeringen bereikten €2,6 miljard, een stijging van €1,8 miljard
Tegenvallers
• Netto kredietverliezen van €51 miljoen
Hoogtepunten uit de Q&A
• Kapitaaltegenwind naar verwachting ongeveer 100 basispunten over de komende zes kwartalen
• Nordea blijft gericht op Noordse expansie door bolt-on overnames
• Bedrijf streeft naar gedisciplineerde prijsstelling en verbetering van klantrelaties
• Geen updates over potentiële voordelen van bedrijfs-IRB-modellen tot na indiening van de aanvraag in H1 2024
Nordea Bank Abp rapporteerde solide resultaten voor het derde kwartaal van 2024, waarbij CEO Frank Vang-Jensen een rendement op eigen vermogen van 16,7% en een operationele winst van €1,6 miljard benadrukte. De totale inkomsten van de bank stegen met 2% jaar-op-jaar, gedreven door een stijging van 4% in netto commissie-inkomsten en een sprong van 26% in netto resultaten tegen reële waarde, ondanks een daling van 1% in netto rente-inkomsten.
De sterke prestaties van de bank werden ondersteund door stabiele bedrijfsvolumes en robuuste klantenactiviteit, vooral op het gebied van sparen en beleggen. Het beheerd vermogen groeide met 15%, terwijl de depositovolumes met 14% stegen jaar-op-jaar. De kredietverlening daalde echter met 3% jaar-op-jaar, voornamelijk door herfinancieringsactiviteiten.
Nordea verwacht een rendement op eigen vermogen van meer dan 16% voor het hele jaar 2024 en meer dan 15% voor 2025. De bank is van plan deze maand de aandeleninkoop te hervatten, na de implementatie van nieuwe kapitaalmodellen. De aanstaande overname van de Noorse particuliere bankactiviteiten van Danske Bank zal volgende maand worden afgerond, wat de marktpositie van Nordea in de regio verder zal versterken.
De strategische investeringen van de bank in technologie en AI zullen naar verwachting de efficiëntie en klantenervaring verbeteren. Nordea overschreed 500 transacties op de kapitaalmarkt voor schulden in 2024, wat de sterke positie in zakelijk bankieren aantoont.
Ondanks de positieve vooruitzichten staat Nordea voor uitdagingen in het concurrerende Noordse banklandschap, vooral in Zweden en Noorwegen, met druk op de prijsstelling van leningen. De bank houdt echter een constructieve kijk op de netto rente-inkomsten en verwacht hogere activiteitsniveaus in het komende jaar.
Tijdens de conference call gingen de executives in op zorgen over mogelijke effecten van renteverlagingen op de netto rente-inkomsten, waarbij ze het belang van hedges benadrukten om negatieve effecten te beperken. Ze herbevestigden ook hun toewijding aan gedisciplineerde prijsstelling en het verbeteren van klantrelaties, vooral in de nieuw verworven Noorse retailactiviteiten.
Het gediversifieerde bedrijfsmodel van Nordea blijft sterke winstgevendheid en groei leveren, ondersteund door voortdurende investeringen. De bank blijft gericht op Noordse expansie door bolt-on overnames en is van plan haar strategie tegen eind 2025 te actualiseren.
InvestingPro Inzichten
De sterke prestaties van Nordea Bank Abp in het derde kwartaal worden verder ondersteund door gegevens van InvestingPro. De solide winstgevendheid van de bank wordt weerspiegeld in aantrekkelijke waarderingsratio's, met een K/W-verhouding van 7,43 en een aangepaste K/W-verhouding van 6,9 voor de laatste twaalf maanden tot en met Q2 2024. Deze lage winstmultiple sluit aan bij een van de InvestingPro Tips, die benadrukt dat Nordea "Handelt tegen een lage winstmultiple."
De toewijding van de bank aan aandeelhoudersrendement blijkt uit haar dividendbeleid. InvestingPro-gegevens tonen een significant dividendrendement van 6,65%, wat een andere InvestingPro Tip bevestigt dat Nordea "Een significant dividend uitkeert aan aandeelhouders." Deze royale dividenduitkering wordt verder ondersteund door een dividendgroei van 12,76% over de laatste twaalf maanden, wat het vermogen van de bank aantoont om aandeelhouderswaarde te verhogen, zelfs in een uitdagende economische omgeving.
De sterke financiële positie van Nordea wordt ook weerspiegeld in de omzetgroei. Het bedrijf rapporteerde een omzetgroei van 5,98% over de laatste twaalf maanden, tot €12,66 miljard. Deze groei, gecombineerd met een indrukwekkende operationele inkomstenmarge van 57,74%, onderstreept de efficiënte bedrijfsvoering en het vermogen van de bank om winst te genereren.
Deze inzichten van InvestingPro bieden aanvullende context bij de gerapporteerde prestaties en vooruitzichten van Nordea. Beleggers die op zoek zijn naar een uitgebreidere analyse kunnen toegang krijgen tot 8 aanvullende tips op InvestingPro, die een dieper inzicht bieden in de financiële gezondheid en marktpositie van Nordea.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.