Op 30.10.2024 kondigde M/I Homes, Inc. (NYSE: MHO) een succesvol derde kwartaal aan met recordcijfers in woningoplevering, omzet en inkomen, ondanks macro-economische tegenwind en natuurrampen. CEO Bob Schottenstein meldde een stijging van 8% in opgeleverde woningen ten opzichte van vorig jaar, wat leidde tot een totaal van 2.271 woningen voor het kwartaal.
Deze groei droeg bij aan een stijging van 9% in het totaal aantal opleveringen tot nu toe dit jaar en een toename van 9% in de omzet van Q3 tot €1,1 miljard, met een jaar-tot-datum omzet van ongeveer €3,3 miljard. De winst voor belastingen voor het kwartaal steeg ook met 6% tot €188,7 miljoen met een brutomarge van 27,1%.
Belangrijkste punten
- M/I Homes leverde een recordaantal van 2.271 woningen op in Q3, een stijging van 8% jaar-op-jaar.
- De omzet in Q3 bereikte €1,1 miljard, een stijging van 9%, met een jaar-tot-datum omzet van €3,3 miljard.
- De winst voor belastingen voor het kwartaal was €188,7 miljoen, een stijging van 6%, en de brutomarge stond op 27,1%.
- Het bedrijf behield een sterke financiële positie met €2,8 miljard aan eigen vermogen en een kassaldo van €720 miljoen.
- Het hypotheeksegment zag een stijging van 31% in winst voor belastingen tot €12,9 miljoen en een omzetstijging van 27% tot €30 miljoen.
- Aandeleninkopen bedroegen €50 miljoen, met €157 miljoen resterend onder de huidige autorisatie.
Vooruitzichten van het bedrijf
- M/I Homes is van plan nieuwe gemeenschappen te openen en verwacht een stijging van 5% in het gemiddelde aantal gemeenschappen voor 2024.
- De CEO verwacht aanhoudende groei en sterke prestaties in 2025 en daarna.
- Het bedrijf breidt zijn Smart Series-aanbod en aangebouwde rijtjeshuizen uit, nu 20% van de activiteiten.
Bearish hoogtepunten
- Mogelijke opwaartse druk op verzekeringskosten na orkaan.
- Neerwaartse druk op marges verwacht door verhoogde stimulansen en renteverlagingen.
Bullish hoogtepunten
- Sterke financiële positie met nul leningen onder de kredietfaciliteit en een schuld-kapitaalratio van 20%.
- Optimisme voor het verkoopseizoen in het voorjaar ondanks marktvolatiliteit en betaalbaarheidsproblemen.
- Florida en Texas blijven belangrijke markten, met uitbreidingsplannen in Fort Myers en Naples.
Tegenvallers
- Algemene en administratieve bedrijfskosten stegen tot €68 miljoen door verhoogde personeels- en marketinginspanningen.
Hoogtepunten uit de Q&A
- Ongeveer een derde van de kopers ontving hypotheekstimulansen via renteverlagingen.
- Recente toename in verkeersniveaus suggereert een lichte verbetering in de vraag.
- Geen huidige plannen om een dividend in te voeren, met focus op aandeleninkoop en prijsstrategieën.
M/I Homes toonde veerkracht in het licht van fluctuerende rentetarieven en de impact van de orkanen Helene en Milton, vooral in de activiteiten in Florida. De investeringen in grond van het bedrijf stegen tot €1,6 miljard, en het eindigde het kwartaal met aanzienlijke bezittingen in ruwe grond en afgewerkte kavels, wat wijst op een robuuste pijplijn voor toekomstige ontwikkeling. De gemiddelde sluitingsprijs voor woningen in Q3 was €489.000, een stijging van 2% ten opzichte van het voorgaande jaar.
In reactie op recente orkanen verwacht het bedrijf dat de verzekeringspremies zullen stijgen, maar de schade aan nieuwe woningen was minimaal. Ondanks het trage vierde kwartaal hebben de verkeersniveaus verbetering laten zien, wat wijst op potentiële vraag. De CEO merkte ook op dat de prestaties in oktober de verwachtingen overtroffen, en het bedrijf blijft zich richten op zijn prijsstrategieën te midden van variërende gemeenschapseisen.
Het vertrouwen van M/I Homes in de huizenmarkt wordt versterkt door solide huishoudensformaties en gerichte stimulansen, met een evenwichtige productmix die zowel instapniveau als doorstromende huizenkopers bedient. De strategische aandeleninkoop van het bedrijf weerspiegelt een toewijding aan aandeelhouderswaarde, zonder onmiddellijke plannen om dividenden uit te keren. Vooruitkijkend blijft M/I Homes zich inzetten voor het herbeoordelen van zijn strategieën in toekomstige kwartalen, met een positieve vooruitzicht voor groei in de huizenmarkt.
InvestingPro Inzichten
De sterke prestaties van M/I Homes in het derde kwartaal worden weerspiegeld in de financiële cijfers en marktpositie. Volgens InvestingPro-gegevens bedraagt de marktkapitalisatie van het bedrijf €4,24 miljard, wat de aanzienlijke aanwezigheid in de huizenbouwsector onderstreept. De koers-winstverhouding (K/W) van het bedrijf van 8,17 suggereert dat het tegen een relatief lage winstmultiple wordt verhandeld, wat overeenkomt met een van de InvestingPro Tips die dit aspect belicht.
De robuuste financiële gezondheid van het bedrijf blijkt uit de omzet van €4,18 miljard over de laatste twaalf maanden tot Q2 2024. Dit cijfer ondersteunt het rapport van de CEO over toegenomen woningopleveringen en omzetgroei. Bovendien kan M/I Homes bogen op een indrukwekkende brutowinstmarge van 26,51% voor dezelfde periode, wat consistent is met de gerapporteerde brutomarge van 27,1% in het laatste kwartaal.
InvestingPro Tips wijzen er ook op dat M/I Homes de afgelopen twaalf maanden zeer winstgevend is geweest en met een gematigd schuldniveau opereert. Dit bevestigt de sterke financiële positie die in het kwartaalrapport wordt genoemd, inclusief de €2,8 miljard aan eigen vermogen en €720 miljoen aan kassaldo.
De prestaties van het aandeel zijn opmerkelijk, waarbij InvestingPro-gegevens een aanzienlijk totaalrendement van 88,47% over het afgelopen jaar laten zien. Dit indrukwekkende rendement sluit aan bij de InvestingPro Tip die het hoge rendement van het bedrijf over het afgelopen jaar benadrukt, wat het vertrouwen van beleggers in het bedrijfsmodel en de groeiverwachtingen van M/I Homes weerspiegelt.
Voor beleggers die op zoek zijn naar uitgebreidere inzichten, biedt InvestingPro aanvullende tips en cijfers naast de hier genoemde. Er zijn zelfs 11 extra InvestingPro Tips beschikbaar voor M/I Homes, die een dieper inzicht geven in de financiële gezondheid en marktpositie van het bedrijf.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.