D.R. Horton, Inc. (NYSE: DHI), de grootste huizenbouwer in de VS, rapporteerde een daling van 12% in de winst per verwaterd aandeel voor Q4 2024, ondanks een lichte stijging van de nettowinst over het hele jaar. De winst voor belastingen van het bedrijf bedroeg €1,7 miljard op een omzet van €10 miljard voor het kwartaal, met een winstmarge van 17,1%. De omzet uit huizenverkoop was €8,9 miljard van 23.647 afgesloten woningen, maar de gemiddelde verkoopprijs daalde met 1% op jaarbasis. Vooruitkijkend verwacht D.R. Horton dat het voorjaarsverkoopseizoen cruciaal zal zijn voor het bouwvolume en de winstmarges van het fiscale jaar 2025.
Belangrijkste punten
- De winst per verwaterd aandeel van D.R. Horton in Q4 daalde naar €3,92 van €4,45 in hetzelfde kwartaal vorig jaar.
- De winst per verwaterd aandeel over het hele jaar steeg met 4% naar €14,34, met een nettowinst van €4,8 miljard.
- Het bedrijf sloot 23.647 woningen af in Q4 en rapporteerde een lichte stijging in netto verkooporders.
- Verhuuractiviteiten en 4 Star, het meerderheidsbelang in het kavelopwikkelingsbedrijf, droegen positief bij aan de inkomsten.
- D.R. Horton kocht 12,5 miljoen aandelen in voor €1,8 miljard tijdens het fiscale jaar en betaalde €395 miljoen aan dividenden.
- Het bedrijf eindigde het jaar met een sterke liquiditeitspositie van €7,6 miljard, waarvan €4,5 miljard in contanten.
- Prognoses voor fiscaal jaar 2025 omvatten een geconsolideerde omzet van €36 miljard tot €37,5 miljard en tussen de 90.000 en 92.000 woningafleveringen.
Vooruitzichten van het bedrijf
- D.R. Horton verwacht dat het bouwvolume en de winstmarges beïnvloed zullen worden door het voorjaarsverkoopseizoen van fiscaal jaar 2025.
- Het bedrijf is van plan ongeveer €2,4 miljard aan aandelen in te kopen en €500 miljoen aan dividenden uit te keren in fiscaal jaar 2025.
- De geconsolideerde omzet voor fiscaal jaar 2025 wordt geschat tussen €36 miljard en €37,5 miljard, met een verwacht aantal woningafleveringen tussen 90.000 en 92.000.
Negatieve punten
- De gemiddelde verkoopprijs van woningen daalde met 1% op jaarbasis.
- Het annuleringspercentage voor woningorders steeg naar 21%.
- De winst per verwaterd aandeel voor Q4 daalde met 12%.
Positieve punten
- Het bedrijf rapporteerde een lichte stijging in netto verkooporders voor het kwartaal.
- Verhuuractiviteiten en kavelverkopen van 4 Star droegen positief bij aan de inkomsten van het bedrijf.
- D.R. Horton handhaaft een sterke liquiditeitspositie en een gedisciplineerde kapitaalallocatiestrategie.
Tegenvallers
- Ondanks de stijging van de nettowinst over het hele jaar, zag Q4 een daling in de winst per verwaterd aandeel.
- De gemiddelde verkoopprijs voor verkochte woningen is licht gedaald.
Hoogtepunten uit de Q&A
- Het management verwacht verbeterde doorlooptijden en een toename in woningbouwstarts in 2025.
- Het bedrijf zag een lichte stijging in starts in Q1 2025 vergeleken met Q4 2024.
- Er is een focus op betaalbaarheid, met kleinere woningplannen en aangebouwde producten zoals rijtjeshuizen die 15% van de afleveringen uitmaken.
- Het bedrijf verwacht een brutomarge van 22,5% voor Q1, beïnvloed door verhoogde incentives.
- Meer dan 80% van de kopers maakte gebruik van renteaankoopkortingen, wat de impact van stijgende rentetarieven op betaalbaarheid aantoont.
D.R. Horton blijft gericht op het handhaven van betaalbaarheid terwijl het navigeert door uitdagingen in de markt, zoals de aarzeling van kopers vanwege economische factoren. De gedisciplineerde kapitaalallocatie van het bedrijf heeft aanzienlijke aandeleninkopen en dividenduitkeringen mogelijk gemaakt, wat het vertrouwen in de financiële stabiliteit weerspiegelt. Met een robuuste liquiditeitspositie en een strategische benadering van het komende fiscale jaar, blijft D.R. Horton zich aanpassen aan de marktomstandigheden, met als doel zijn leidende positie in de industrie te behouden.
InvestingPro Inzichten
De recente financiële prestaties van D.R. Horton sluiten aan bij verschillende belangrijke inzichten van InvestingPro. Ondanks de gerapporteerde daling van 12% in de winst per verwaterd aandeel in Q4, blijft de algehele financiële gezondheid van het bedrijf robuust. InvestingPro-gegevens tonen aan dat D.R. Horton een marktkapitalisatie heeft van €55,33 miljard, wat zijn positie als grootste huizenbouwer in de VS weerspiegelt.
De K/W-verhouding van het bedrijf van 11,87 suggereert dat het mogelijk ondergewaardeerd is ten opzichte van zijn winst, wat aantrekkelijk kan zijn voor waardebeleggers. Dit is vooral interessant gezien de sterke prestaties van het bedrijf over het afgelopen jaar, waarbij InvestingPro Tips een hoog rendement over het afgelopen jaar en een sterk rendement over de afgelopen vijf jaar benadrukken.
De financiële stabiliteit van D.R. Horton wordt verder onderstreept door het vermogen om gedurende 11 opeenvolgende jaren dividenduitkeringen te handhaven, zoals opgemerkt in de InvestingPro Tips. Deze consistentie in dividenduitkeringen, gekoppeld aan een huidig dividendrendement van 0,72% en een aanzienlijke dividendgroei van 20% over de laatste twaalf maanden, toont de toewijding van het bedrijf aan om waarde terug te geven aan aandeelhouders.
De omzet van het bedrijf van €36,8 miljard over de laatste twaalf maanden en een brutowinstmarge van 24,57% duiden op een solide operationele prestatie, ondanks de uitdagingen in de huizenmarkt. Dit wordt aangevuld door een gezond rendement op activa van 13,99%, wat een efficiënt gebruik van de middelen van het bedrijf laat zien.
Het is vermeldenswaardig dat hoewel D.R. Horton enkele tegenwind ervaart, zoals volatiliteit in de aandelenkoers en handel tegen een hoge K/W-verhouding ten opzichte van de groei van de winst op korte termijn, de algehele financiële positie van het bedrijf sterk blijft. Liquide activa die de kortetermijnverplichtingen overtreffen en opereren met een gematigd schuldniveau zijn positieve indicatoren van financiële gezondheid.
Voor beleggers die op zoek zijn naar een meer uitgebreide analyse, biedt InvestingPro aanvullende tips en inzichten. Momenteel zijn er 13 aanvullende InvestingPro Tips beschikbaar voor D.R. Horton, die een dieper inzicht geven in de financiële positie en marktprestaties van het bedrijf.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.