Crown Castle International Corp. (NYSE: CCI) heeft solide prestaties gerapporteerd in het derde kwartaal van 2024 en handhaaft zijn vooruitzichten voor het volledige jaar wat betreft aangepaste EBITDA en AFFO. Het bedrijf verwacht een geconsolideerde organische omzetgroei van ongeveer 5% voor het jaar.
Belangrijkste punten:
- Geconsolideerde organische omzetgroei van 5,2% in Q3
- Bevestiging van de vooruitzichten voor het volledige jaar 2024 voor aangepaste EBITDA en AFFO
- Herziene strategie in glasvezel- en small cell-segmenten, met annulering van 7.000 laagrenderende nodes
- €1,25 miljard aan langetermijnschuld opgehaald, waardoor de schuldgraad daalde naar 5,5 keer nettoschuld ten opzichte van EBITDA
Vooruitzichten van het bedrijf
- Verwacht 4,5% groei in torens, 10% in small cells en 2% in glasvezeloplossingen voor 2024
- Voorziet toevoeging van 11.000 tot 13.000 nieuwe nodes in 2024
- Handhaaft discretionaire kapitaaluitgaven tussen €1,2 miljard en €1,3 miljard voor 2024
- Richt zich op het maximaliseren van aandeelhouderswaarde tijdens het implementeren van operationele veranderingen
Negatieve hoogtepunten
- Aangepaste vooruitzichten voor netto-inkomsten in 2024 naar beneden bijgesteld vanwege verwachte afschrijving van €125 miljoen tot €150 miljoen in small cell-activiteiten
- Ongeveer 7.000 laagrenderende nodes geannuleerd, wat €800 miljoen aan toekomstige kapitaaluitgaven bespaart
- Vooruitzichten voor de brutomarge van de dienstenactiviteiten voor het jaar blijven ongewijzigd ondanks verbetering in Q3
Positieve hoogtepunten
- Amerikaans draadloos datagebruik overschreed 100 biljoen megabytes in 2023, wat wijst op aanhoudende vraag naar breedbandverbindingen
- Small cells worden naar verwachting steeds belangrijker voor netwerkdensificatie
- Sterke vraag maakt handhaving van vooruitzichten voor 2024 voor site rental-inkomsten, aangepaste EBITDA en AFFO mogelijk
- Aangepaste EBITDA steeg met 3% jaar-op-jaar
Tegenvallers
- Vooruitzichten voor netto-inkomsten verlaagd vanwege verwachte afschrijving van activa in small cell-activiteiten
- Enige inhaalslag nodig in digitalisering van activiteiten vergeleken met concurrenten
Hoogtepunten uit de Q&A
- Bedrijf heeft rendementsdrempels voor greenfield nodes herzien naar een niveau hoger dan 6-7%
- Strategische evaluatie omvat meer dan alleen de glasvezelactiviteiten
- Crown Castle is niet van plan glasvezel aan te leggen om landelijke datacenters te verbinden, maar richt zich in plaats daarvan op stedelijke markten
- Lage churn-rate van 1% tot 2% wordt verwacht aan te houden in torenactiviteiten vanwege hoge verhuiskosten
Crown Castle International Corp. leverde solide prestaties in het derde kwartaal van 2024 en handhaafde zijn vooruitzichten voor het volledige jaar ondanks enkele uitdagingen in de small cell-activiteiten. Het bedrijf rapporteerde een geconsolideerde organische omzetgroei van 5,2% in Q3, gedreven door 4,3% groei in torens, 25% in small cells en 1% in glasvezeloplossingen.
CEO Steven Moskowitz benadrukte de aanzienlijke toename van het Amerikaanse draadloze datagebruik, dat in 2023 de 100 biljoen megabytes overschreed, wat de aanhoudende vraag naar breedbandverbindingen onderstreept. Deze trend ondersteunt Crown Castle's optimistische visie op toekomstige groei, vooral als reactie op de toenemende vraag naar datatransport.
Het bedrijf ondervond echter enkele tegenwind, aangezien CFO Dan Schlanger opmerkte dat de vooruitzichten voor de netto-inkomsten in 2024 naar beneden werden bijgesteld vanwege een verwachte afschrijving van €125 miljoen tot €150 miljoen in de small cell-activiteiten. Crown Castle herzag ook zijn strategie in de glasvezel- en small cell-segmenten, wat resulteerde in de annulering van ongeveer 7.000 laagrenderende nodes, wat naar verwachting ongeveer €800 miljoen aan toekomstige kapitaaluitgaven zal besparen.
Ondanks deze uitdagingen handhaaft Crown Castle een positieve outlook voor 2024, met een verwachte geconsolideerde organische omzetgroei van ongeveer 5%. Dit omvat een groei van 4,5% in torens, 10% in small cells en 2% in glasvezeloplossingen. Het bedrijf is van plan om in 2024 11.000 tot 13.000 nieuwe nodes toe te voegen en de discretionaire kapitaaluitgaven tussen €1,2 miljard en €1,3 miljard te houden.
De financiële positie van Crown Castle blijft sterk, waarbij het bedrijf €1,25 miljard aan langetermijnschuld heeft opgehaald en de schuldgraad heeft verlaagd tot 5,5 keer nettoschuld ten opzichte van EBITDA. De focus van het bedrijf op operationele efficiëntie en kapitaalallocatie blijkt uit zijn strategische beslissingen, waaronder de annulering van laagrenderende nodes en de voortdurende digitalisering van zijn torenportfolio.
Vooruitkijkend benadrukten de executives van Crown Castle het belang van het onderhandelen over uitgebreide overeenkomsten met providers om stabiele inkomstengroei te waarborgen en tegelijkertijd mogelijkheden voor toekomstige niet-gecontracteerde activiteiten te behouden. Het bedrijf ziet ook potentieel in het verbinden van bestaande stedelijke datacenters, in lijn met zijn strategie om glasvezeloplossingen te integreren met small cells in stedelijke gebieden.
Hoewel Crown Castle enkele uitdagingen op korte termijn het hoofd moet bieden, blijft het optimistisch over de groeivooruitzichten op lange termijn, gedreven door de toenemende vraag naar data en de voortdurende uitrol van 5G-technologie. De strategische focus van het bedrijf op collocatie en zijn uitgebreide activabasis in stedelijke en voorstedelijke gebieden positioneren het goed om toekomstige kansen in de markt voor draadloze infrastructuur te benutten.
InvestingPro Inzichten
Crown Castle International Corp. (NYSE: CCI) blijft veerkracht tonen in de competitieve sector van gespecialiseerde REITs, zoals blijkt uit zijn recente financiële prestaties en marktpositie. Volgens InvestingPro-gegevens heeft het bedrijf een aanzienlijke marktkapitalisatie van €50,27 miljard, wat zijn belangrijke aanwezigheid in de sector onderstreept.
Een van de belangrijkste sterke punten die door InvestingPro Tips wordt benadrukt, is de consistente dividendgroei van Crown Castle. Het bedrijf heeft zijn dividend 10 jaar op rij verhoogd, wat getuigt van zijn financiële stabiliteit en toewijding aan aandeelhoudersrendement. Dit sluit goed aan bij de gerapporteerde solide prestaties van het bedrijf en de gehandhaafde vooruitzichten voor aangepaste EBITDA en AFFO.
De omzet van het bedrijf over de laatste twaalf maanden tot en met Q2 2024 bedraagt €6.608 miljoen, met een robuuste brutowinstmarge van 71,82%. Deze sterke winstgevendheid komt tot uiting in het vermogen van het bedrijf om zijn dividendbeleid te handhaven, wat momenteel een aantrekkelijk rendement van 5,41% oplevert.
InvestingPro Tips geven ook aan dat Crown Castle dicht bij zijn 52-weeks hoogtepunt handelt, met een aanzienlijke prijsstijging van 27,98% over de laatste zes maanden. Deze positieve momentum correleert met de positieve hoogtepunten van het bedrijf, waaronder het toenemende belang van small cells voor netwerkdensificatie en de sterke vraag die de vooruitzichten voor 2024 ondersteunt.
Beleggers moeten echter opmerken dat Crown Castle tegen een hoge winstmultiple handelt, met een koers-winstverhouding van 42,15. Deze waarderingsmaatstaf suggereert dat de markt hoge groeiverwachtingen heeft voor het bedrijf, wat aansluit bij de verwachte toename van het draadloze datagebruik en de strategische positionering van het bedrijf in de 5G-uitrol.
Voor degenen die geïnteresseerd zijn in een diepere analyse, biedt InvestingPro 10 aanvullende tips voor Crown Castle, die een uitgebreider beeld geven van de financiële gezondheid en marktpositie van het bedrijf.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.