BE Semiconductor Industries NV (Besi) toonde robuuste financiële prestaties in de resultaten van het derde kwartaal, waarbij CEO Richard Blickman een aanzienlijke jaar-op-jaar groei aankondigde. Het bedrijf, een belangrijke speler in halfgeleider assemblage-apparatuur, rapporteerde een stijging van 27% in omzet naar €156,6 miljoen en een toename van 33,7% in nettowinst naar €46,8 miljoen vergeleken met hetzelfde kwartaal vorig jaar.
De orders zagen een groei van 19,2%, gedreven door de vraag naar AI-gerelateerde toepassingen, ondanks uitdagingen in de automotive en Chinese markten. Besi's financiële positie versterkte, met een verbeterde kasreserve van €110,7 miljoen, na een senior note-uitgifte en aandeleninkoop activiteiten.
Belangrijkste Punten
- Besi's Q3 omzet en nettowinst stegen aanzienlijk met respectievelijk 27% en 33,7%.
- Orders groeiden met 19,2% naar €151,8 miljoen, waarbij AI-toepassingen de vraag aandreven.
- Het bedrijf verwacht een vlakke omzet voor Q4 2024, met brutomarges tussen 63% en 65%.
- Plannen om de cleanroom capaciteit in Maleisië te verdubbelen tegen 2025 zijn in volle gang, met focus op geavanceerde verpakkingsproductie.
- TechInsights herzag de groeiprognose voor 2024 naar beneden tot 2,9%, wat wijst op een voorzichtige marktvooruitzicht.
Bedrijfsvooruitzichten
- Besi verwacht een vlakke omzet voor het vierde kwartaal van 2024.
- Brutomarges worden verwacht tussen 63% en 65% te liggen.
- Het bedrijf streeft ernaar om de productiecapaciteit voor hybrid bonding systemen in Maleisië te verdubbelen tegen de tweede helft van 2024.
- Er wordt een voorzichtige marktvooruitzicht erkend, met een herziene groeiprognose van 2,9% voor 2024.
Bearish Hoogtepunten
- Zwaktes werden opgemerkt in de automotive en Chinese markten.
- Onzekerheden werden besproken met betrekking tot marktaandeel en winstgevendheid in de hybrid bonding sector.
- Zorgen werden geuit over mogelijke overcapaciteit en concurrentiedruk, vooral met een Koreaanse concurrent die plant voor 420 TCB-eenheden tegen 2025.
Bullish Hoogtepunten
- Sterke vraag wordt gezien voor DC-machines voor High Bandwidth Memory toepassingen, wat de vraag naar hybrid bonding kan overtreffen.
- Meer dan 100 systemen van de Generation 1 Plus hybrid bonding tool werden besteld, waarvan meer dan de helft al is toegewezen.
- De aankomende Generation 2 tool, gericht op 50 nanometer specificaties, wordt verwacht medio 2024 gereed te zijn.
Tegenvallers
- Vertraagde leveringen uit Q2 zullen worden verdeeld over Q4 en de eerste helft van het volgende jaar.
- De impact van vertraagde front-end CapEx van foundry-spelers op HB- en TCB-business blijft onzeker.
Q&A Hoogtepunten
- Het vertrouwen in capaciteitsuitbreiding is hoger voor hybrid bonding dan voor TCB, met significante orders verwacht midden tot eind 2024.
- Bredere adoptie van hybrid bonding in Taiwan, gedreven door AMD en andere nieuwe klanten.
- Het aankomende Gen 2 systeem wordt verwacht de vraag voor logica-toepassingen onder 2 nanometer te vangen.
Besi's conference call voor het derde kwartaal onthulde een gemengde vooruitzicht voor het bedrijf, terwijl het navigeert door marktonzekerheden en tegelijkertijd profiteert van de sterke vraag naar AI-gerelateerde halfgeleidertechnologieën. De strategische focus van het bedrijf op geavanceerde verpakking en hybrid bonding systemen positioneert het goed voor toekomstige groei, vooral met nieuwe technologieën aan de horizon.
Echter, de voorzichtige marktvooruitzichten en potentiële zorgen over overcapaciteit onderstrepen de uitdagingen die voor ons liggen. Terwijl Besi doorgaat met het uitbreiden van zijn productiecapaciteit en het ontwikkelen van next-generation tools, zal de industrie nauwlettend kijken naar het vermogen om winstgevendheid en marktaandeel te behouden te midden van een concurrerend landschap.
InvestingPro Inzichten
Besi's robuuste financiële prestaties in Q3 2024 worden weerspiegeld in de huidige marktcijfers. Volgens InvestingPro data heeft het bedrijf een marktkapitalisatie van $9,15 miljard, wat zijn significante aanwezigheid in de halfgeleider apparatuursector aangeeft. Ondanks de genoemde uitdagingen in de automotive en Chinese markten, handhaaft Besi een sterk winstgevendheidsprofiel met een brutowinstmarge van 65,48% over de laatste twaalf maanden tot Q2 2024, wat nauw aansluit bij de verwachte Q4 brutomarges van 63-65% genoemd in de bedrijfsvooruitzichten.
De focus van het bedrijf op AI-gerelateerde toepassingen en geavanceerde verpakking werpt zijn vruchten af, zoals blijkt uit de robuuste operationele winstmarge van 34,25% over dezelfde periode. Deze sterke operationele prestatie ondersteunt twee belangrijke InvestingPro Tips: Besi is winstgevend geweest over de laatste twaalf maanden en analisten voorspellen dat het bedrijf dit jaar winstgevend zal blijven.
Investeerders moeten echter opmerken dat Besi handelt tegen hoge waarderingsmultiples. De K/W-verhouding staat op 49,41, wat als hoog wordt beschouwd en in lijn is met de InvestingPro Tip die aangeeft dat het bedrijf tegen een hoge winstmultiple handelt. Deze waardering zou gerechtvaardigd kunnen zijn door de sterke positie van het bedrijf in AI-gerelateerde halfgeleidertechnologieën en zijn uitbreidingsplannen, zoals besproken in het artikel.
Voor degenen die geïnteresseerd zijn in een diepere analyse, biedt InvestingPro 11 aanvullende tips voor Besi, die een uitgebreider beeld geven van de financiële gezondheid en marktpositie van het bedrijf.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.