Horizon Technology Finance Corporation (NASDAQ: HRZN) heeft zijn resultaten voor het derde kwartaal van 2024 bekendgemaakt, met een netto beleggingsinkomen (NII) van $0,32 per aandeel, wat net onder het niveau van de aangekondigde uitkering lag. Het bedrijf kondigde maandelijkse uitkeringen aan van $0,11 per aandeel tot en met maart 2025 en rapporteerde een groei van 6% in zijn portefeuille tot $684 miljoen. Het rendement op de schuldportefeuille bedroeg 15,9%, een van de hoogste in de Business Development Company (BDC) sector.
Ondanks een lager netto beleggingsinkomen vergeleken met hetzelfde kwartaal vorig jaar en een daling van de intrinsieke waarde (NAV) per aandeel, blijft HRZN optimistisch over zijn toekomstige groei en de venture debt markt, met name in de technologie- en life sciences-sectoren.
Belangrijkste punten
- Netto beleggingsinkomen (NII) van $0,32 per aandeel, iets onder het niveau van de aangekondigde uitkering.
- Maandelijkse uitkeringen van $0,11 per aandeel aangekondigd tot en met maart 2025.
- Portefeuille groeide met 6% tot $684 miljoen met een rendement op de schuldportefeuille van 15,9%.
- Negen nieuwe schuldinvesteringen ter waarde van $93 miljoen gericht op hoogwaardige leningen.
- $38 miljoen aan vervroegde aflossingen, wat wijst op een verbeterende venture markt.
- Een achterstand van $190 miljoen aan toegezegde en goedgekeurde leningen.
- Meer dan $18 miljoen opgehaald via een at-the-market (ATM) programma en $20 miljoen via converteerbare obligaties in oktober.
- $125 miljoen aan beschikbare liquiditeit en geen uitstaande leningen per 30 september.
- Schuld-vermogensratio van 1,28, met potentiële nieuwe investeringscapaciteit van $356 miljoen.
- Optimistisch over toekomstige portefeuillegroei en venture debt markt, met een robuuste pijplijn van $1,2 miljard.
- Beleggingsinkomen voor Q3 op $25 miljoen, lager dan $29 miljoen in Q3 2023.
- NAV per aandeel op $9,06, wat een daling weerspiegelt door uitkeringen en aanpassingen van de reële waarde.
- Vooruitgang in het oplossen van niet-renderende leningen met enkele oplossingen verwacht in Q4 en begin 2025.
Bedrijfsvooruitzichten
- Horizon Technology Finance is optimistisch over het aantrekken van nieuwe hoogwaardige venture debt investeringen.
- Streeft naar groei van de portefeuille in Q4 2024 en in 2025, met focus op het behouden van kredietkwaliteit.
- Robuuste pijplijn van $1,2 miljard verwacht om toekomstige groei te ondersteunen.
Negatieve punten
- Netto beleggingsinkomen per aandeel daalde naar $0,32 van $0,53 in Q3 2023.
- NAV per aandeel daalde door uitkeringen en aanpassingen van de reële waarde.
Positieve punten
- Portefeuillerendement blijft een van de hoogste in de BDC-sector.
- Sterke liquiditeitspositie met $125 miljoen beschikbaar en geen uitstaande leningen.
- Potentiële nieuwe investeringscapaciteit van $356 miljoen.
Tegenvallers
- Beleggingsinkomen voor Q3 was lager vergeleken met vorig jaar.
- Het bedrijf ondervond aanzienlijke gerealiseerde verliezen, voornamelijk door de Nexi-transactie.
Hoogtepunten uit de Q&A
- CFO Dan Trolio bevestigde plannen om de prestatievergoeding geleidelijk terug te verdienen tegen het einde van volgend jaar.
- Overgedragen inkomen gerapporteerd op $1,27 zonder vastgesteld doel voor het minimumniveau.
- Ondanks een verlaging van 50 basispunten in de indexrentes zijn de rendementen op nieuwe investeringen stabiel gebleven.
- CEO Rob Pomeroy benadrukte de toewijding aan sterke portefeuillerendementen en aandeelhoudersrendementen.
Concluderend heeft Horizon Technology Finance Corporation het derde kwartaal genavigeerd met een strategische balans tussen groei en stabiliteit. Hoewel het bedrijf enkele uitdagingen het hoofd moest bieden, heeft het nieuw kapitaal veiliggesteld en blijft het zich inzetten voor zijn investeringsstrategie en uitkeringen aan aandeelhouders. De vooruitzichten voor Horizon Technology Finance zijn voorzichtig optimistisch, aangezien het bedrijf blijft profiteren van marktverbeteringen en zijn investeringsportefeuille uitbreidt.
InvestingPro Inzichten
De recente kwartaalcijfers van Horizon Technology Finance Corporation (NASDAQ: HRZN) kunnen verder in context worden geplaatst met aanvullende inzichten van InvestingPro. De huidige marktkapitalisatie van het bedrijf bedraagt $360,96 miljoen, wat zijn positie in de venture debt markt weerspiegelt.
Een van de meest opvallende InvestingPro Tips is dat HRZN "Een aanzienlijk dividend uitkeert aan aandeelhouders." Dit sluit aan bij de aankondiging van het bedrijf van maandelijkse uitkeringen van $0,11 per aandeel tot en met maart 2025. Het huidige dividendrendement is een indrukwekkende 15,27%, wat bijzonder aantrekkelijk is voor op inkomen gerichte beleggers. Bovendien benadrukt InvestingPro dat HRZN "Dividendbetalingen 15 opeenvolgende jaren heeft gehandhaafd," wat een langetermijncommitment aan aandeelhoudersrendementen aantoont ondanks marktfluctuaties.
Beleggers moeten echter opmerken dat het aandeel "Handelt nabij het 52-weken dieptepunt" en een aanzienlijke prijsdaling heeft ondergaan over de laatste drie maanden, met een totaalrendement van -17,19%. Deze prijsbeweging correleert met de gerapporteerde daling in NAV per aandeel en het lagere netto beleggingsinkomen vergeleken met het voorgaande jaar.
De omzet van het bedrijf over de laatste twaalf maanden tot en met Q2 2024 bedroeg $109,13 miljoen, met een bescheiden groei van 6,41%. Deze groei, hoewel klein, ondersteunt de optimistische vooruitzichten van het management op portefeuille-uitbreiding en het potentieel van de venture debt markt.
Voor beleggers die HRZN overwegen, is het de moeite waard op te merken dat InvestingPro 8 aanvullende tips biedt voor dit aandeel, wat een uitgebreidere analyse biedt voor degenen die dieper willen ingaan op het investeringspotentieel van Horizon Technology Finance.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.