Terwijl de Federal Reserve zich voorbereidt op zijn rentebesluit, dringen analisten van Wells Fargo er bij beleggers op aan om verder te kijken dan het debat over een verlaging van 50 basispunten (bps) versus 25 bps, en beschrijven dit als "ruis".
In plaats daarvan zegt de bank dat beleggers zich moeten richten op de toekomstige richtlijnen die de Fed geeft, die zullen helpen bij het vormgeven van marktverwachtingen en het sturen van investeringsbeslissingen.
"De Fed moet duidelijkere communicatie geven over toekomstige richtlijnen," schrijven de analisten, eraan toevoegend dat helderdere communicatie individuen en bedrijven in staat zal stellen beter te plannen en de noodzaak voor overmatige accommodatie later te vermijden.
Met marktfutures die een kans van 66% op een verlaging van 50 bps en een kans van 34% op een verlaging van 25 bps impliceren, merkt Wells Fargo op dat geen van beide uitkomsten als een schok zou komen.
"Vuurwerk in de middag [is] onwaarschijnlijk," stellen ze, verwijzend naar de minimale marktreactie op vergelijkbare renteverlagingsscenario's in 2001 en 2007.
Een belangrijke maatstaf om in de gaten te houden, volgens Wells Fargo, is het rendement op 2-jaars Amerikaanse staatsobligaties.
"Voor deze versoepelingscyclus is ons advies hetzelfde," zeggen ze, en raden beleggers aan het 2-jaars rendement te volgen om het pad van de Fed te peilen. Afhankelijk van de aanpak van de Fed zou de federal funds rate in januari of mei 2025 3,875% kunnen bereiken.
Lagere rentevolatiliteit, gedreven door een duidelijker Fed-pad, zou hypotheekspreads en consumenten ten goede kunnen komen, waarbij Wells Fargo opmerkt dat dit "onzekerheid zou moeten verminderen en uiteindelijk de spreads".
Ze benadrukken aandelen in de sector woningverbetering zoals Home Depot (HD) en Lowe's (LOW), die zijn begonnen te stijgen, wat volgens hen het begin van een "grotere beweging" voor de sector suggereert.
De bank ontkracht ook angsten voor een herhaling van 2001 of 2007, en merkt op dat de creditspreads krap blijven en de liquiditeit overvloedig is, wat wijst op beperkte risicomijdende handel.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.