Goldman Sachs (NYSE:GS) heeft de introductie aangekondigd van een Financial Stress Index (FSI), die de huidige staat van financiële stress in markten beoordeelt. Ondanks de recente marktvolatiliteit geeft de index aan dat de financiële stress binnen de normale historische bandbreedte blijft. De afgelopen twee dagen is de index aangescherpt, voornamelijk door onverwachte pieken in de verwachte volatiliteit op de aandelen- en obligatiemarkten. De omstandigheden op de kortetermijnfinancieringsmarkten zijn naar verluidt echter grotendeels stabiel.
De huidige stand van de FSI suggereert dat er geen significante marktverstoringen zijn geweest die ingrijpen door beleidsmakers noodzakelijk zouden maken. Dit komt in het kielzog van verhoogde marktstress vergeleken met vorige week, maar zonder ernstige verstoringen.
Goldman Sachs merkte ook veranderingen op in zijn Financial Conditions Index (FCI), die werd beïnvloed door de recente neergang op de Amerikaanse aandelenmarkt en een daling van het rendement op de benchmarkschatkist, evenals bewegingen in andere activaklassen. Deze veranderingen zullen naar verwachting resulteren in een netto daling van ongeveer 12 basispunten in de groei van het bruto binnenlands product (BBP) in het komende jaar.
De FCI, die verschilt van de FSI, is niet bedoeld om marktspanning te meten, maar eerder om de algemene financiële omstandigheden te monitoren. De FSI is daarentegen bedoeld om risico's voor het functioneren van de markt te volgen en zal een verscheidenheid aan indicatoren bevatten, zoals verwachte volatiliteit in obligaties en aandelen, renteverschillen in Amerikaanse en internationale kortetermijnfinancieringsmarkten, swapspreads van schatkistpapier en spreads op krediet- en aandelenfinancieringskosten.
Goldman's FSI verschilt van bestaande stressindexen die worden onderhouden door de Federal Reserve banken van St. Louis en Kansas City door dagelijkse updates aan te bieden. Deze frequente rapportage is bedoeld om de financiële stressniveaus directer weer te geven.
Recente marktgebeurtenissen die bijdroegen aan de beoordeling van de FSI zijn onder andere het afwikkelen van short-yen carry trades, tegenvallende Amerikaanse banencijfers die vrijdag werden gepubliceerd en teleurstellende winstrapporten van grote technologiebedrijven.
Deze factoren leidden tot een wereldwijde uitverkoop van aandelen en dreven beleggers naar de relatieve veiligheid van Amerikaanse Treasuries, wat resulteerde in lagere rendementen temidden van zorgen over de veerkracht van de markt ten opzichte van risico's.
Reuters heeft bijgedragen aan dit artikel.Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.