Fortum Oyj (FORTUM:HE), het Finse staatsenergiebedrijf, heeft zijn financiële resultaten voor het derde kwartaal en de eerste negen maanden van 2024 bekendgemaakt, waaruit een strategische focus op decarbonisatie en het behoud van financiële stabiliteit blijkt. De vergelijkbare operationele winst van het bedrijf voor Q3 bedroeg €158 miljoen, wat bijdroeg aan een totaal van €921 miljoen over negen maanden.
Ondanks lagere spot- en hedgeprijzen die het Generation-segment beïnvloedden, heeft Fortum belangrijke desinvesteringen gedaan en investeert het in duurzame initiatieven, zoals het aanpassen van de Czestochowa-centrale met biomassatechnologie. Het bedrijf blijft zich inzetten om tegen 2027 uit steenkool te stappen en onderzoekt levensduurverlengingen van kerncentrales, terwijl het de schuldratio laag houdt en streeft naar het verlagen van vaste kosten.
Belangrijkste punten
- Fortum's vergelijkbare operationele winst in Q3 was €158 miljoen, met een totaal van €921 miljoen over negen maanden.
- Het bedrijf stapt uit steenkool en investeert in biomassaconversie voor de Czestochowa-centrale.
- Desinvesteringen omvatten de verkoop van de recycling- en afvalactiviteiten aan Summa Equity en de biogebaseerde oplossingen aan AM Green Technology.
- De schuldratio blijft laag op 0,4x, met een plan om de vaste kosten met €100 miljoen te verlagen tegen 2025.
- Er lopen juridische procedures om €800 miljoen aan intercompany-leningen terug te vorderen van de voormalige Russische dochteronderneming.
- De operationele winst voor Q3 bedroeg €768 miljoen, met activa aangehouden voor verkoop.
- De winst van het Generation-segment daalde door lagere prijzen, verminderde hydrovolumes en hogere nucleaire kosten.
- Consumer Solutions verbeterde, gedreven door betere marges op elektriciteitsverkoop.
- De nettoschuld daalde en de liquiditeit blijft sterk op €7,6 miljard.
- De kapitaaluitgaven voor 2024 worden verwacht op €550 miljoen, met focus op onderhoud.
- Hedgingstrategie uiteengezet, met een hedgeprijs van €44 per megawattuur voor 2024.
- Gesprekken over PPA's lopen, zonder nieuwe langetermijnovereenkomsten in Q3.
- Fortum heeft vertrouwen in het vermogen van het Noordse systeem om een verwachte stroomvraagstijging van 30% tegen 2030 aan te kunnen.
Vooruitzichten van het bedrijf
- Fortum verwacht kapitaaluitgaven van €550 miljoen voor 2024, voornamelijk voor onderhoud.
- Het bedrijf streeft ernaar de vaste kosten met €100 miljoen te verlagen tegen eind 2025.
- Fortum richt zich op een tijdlijn van 10 jaar voor grote centrales in zijn haalbaarheidsstudie voor SMR's.
Bearish hoogtepunten
- Lagere spot- en hedgeprijzen hebben de winst van het Generation-segment beïnvloed.
- De Finse en Zweedse industriële vraag blijft zwak, wat de algemene stroomvraag beïnvloedt.
- De winst van het Consumer-segment daalde door verminderde marges op gasverkoop.
Bullish hoogtepunten
- Desinvesteringen en duurzame investeringen versterken de decarbonisatiestrategie van het bedrijf.
- De schuldratio van het bedrijf is laag, wat de kredietratingsdoelstellingen ondersteunt.
- Sterke liquiditeitspositie met verlaging van de nettoschuld en verwachtingen van sterke kasstromen in Q4.
Tegenvallers
- Er werden geen nieuwe langetermijn-PPA's getekend in het derde kwartaal.
- Productiekosten voor referentiegevallen liggen momenteel boven de Noordse termijnprijzen.
Hoogtepunten uit de Q&A
- Fortum is in gesprek met de Zweedse en Finse overheden over regelgevingskaders om volledige deelname aan de stroommarkt te ondersteunen.
- Het bedrijf is van plan de langetermijn PPA-hedgingratios te verhogen tot minimaal 20% tegen 2026.
- Er lopen juridische procedures om €800 miljoen terug te vorderen van Forward Energo.
- Fortum faciliteert netaansluitingen voor grote datacenters in Finland, met geïdentificeerde locaties voor ontwikkeling.
- Het bedrijf monitort de optimalisatieprestaties en handhaaft de middellangetermijnprognose ondanks marktvolatiliteit.
De earnings call van Fortum weerspiegelde een bedrijf dat navigeert in een uitdagende energiemarkt met een strategische focus op duurzaamheid, financiële voorzichtigheid en langetermijnstabiliteit. De inspanningen van het bedrijf om zijn energiebronnen te decarboniseren, te investeren in nieuwe technologieën en een sterke financiële positie te behouden, onderstrepen zijn inzet om de energietransitie te ondersteunen en tegelijkertijd aandeelhouderswaarde te leveren.
InvestingPro Inzichten
De financiële prestaties en strategische richting van Fortum Oyj, zoals uiteengezet in het kwartaalrapport, komen overeen met verschillende belangrijke maatstaven en inzichten van InvestingPro. De focus van het bedrijf op financiële stabiliteit en decarbonisatie-inspanningen worden weerspiegeld in de geleverde gegevens en tips.
Volgens InvestingPro-gegevens staat de K/W-verhouding van Fortum op 9,89, wat aangeeft dat het bedrijf tegen een relatief lage winstmultiple handelt. Deze waarderingsmaatstaf suggereert dat beleggers momenteel minder betalen voor elke euro van de winst van het bedrijf, wat aantrekkelijk kan zijn voor waardegeoriënteerde beleggers die Fortum's strategische positionering in de energietransitie overwegen.
Een InvestingPro Tip benadrukt dat Fortum "opereert met een gematigd schuldniveau", wat overeenkomt met de gerapporteerde lage schuldratio van 0,4x en de sterke liquiditeitspositie van €7,6 miljard. Deze financiële voorzichtigheid ondersteunt Fortum's vermogen om te investeren in duurzame initiatieven en marktuitdagingen te navigeren terwijl de financiële stabiliteit behouden blijft.
Een andere relevante InvestingPro Tip merkt op dat Fortum "dividenduitkeringen heeft gehandhaafd gedurende 26 opeenvolgende jaren". Deze langdurige inzet voor aandeelhoudersrendement sluit aan bij de strategie van het bedrijf om groei-investeringen in evenwicht te brengen met financiële stabiliteit en aandeelhouderswaarde. De consistente dividendgeschiedenis kan vooral aantrekkelijk zijn voor op inkomen gerichte beleggers in het huidige marktklimaat.
Het is vermeldenswaard dat InvestingPro aanvullende inzichten biedt, met 10 extra tips beschikbaar voor Fortum Oyj. Deze aanvullende tips kunnen verdere context bieden voor de financiële gezondheid en marktpositie van het bedrijf, wat potentieel waardevol is voor beleggers die een uitgebreid begrip zoeken van Fortum's vooruitzichten in de evoluerende energiesector.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.