In het tweede kwartaal van 2024 presenteerde The Manitowoc Company (NYSE: MTW), een toonaangevende wereldwijde fabrikant van kranen en hijsoplossingen, een gemengd financieel resultaat. President en CEO Aaron Ravenscroft en EVP en CFO Brian Regan bespraken de uitdagingen en aanpassingen in hun bedrijfsvooruitzichten. Ondanks het succes van het Crane Days-evenement en positieve feedback van klanten over infrastructuurprojecten in de VS, zag het bedrijf het aantal orders met 22% j-o-j dalen, wat werd toegeschreven aan geopolitieke onzekerheid, verstoringen in de toeleveringsketen en een vertraging in de Europese torenkraanactiviteiten. De financiële resultaten van Manitowoc lieten een lager dan verwachte netto-omzet en aangepaste EBITDA zien, wat leidde tot een bijstelling van de verwachtingen voor 2024. Ondanks tegenwind op de korte termijn blijft het bedrijf optimistisch over de kansen op de lange termijn, met name op het gebied van infrastructuur en groei in de vervangingsmarkt.
Belangrijkste resultaten
- Orders daalden met 22% j-o-j als gevolg van geopolitieke onzekerheid, onderdelentekorten en scheepvaartproblemen.
- De orderportefeuille van het bedrijf bedraagt $ 836 miljoen.
- De netto-omzet en aangepaste EBITDA vielen lager uit dan verwacht, met een iets lagere omzet van niet-nieuwe machines op jaarbasis.
- De verwachtingen voor 2024 werden aangepast en de netto-omzet zal naar verwachting $2,175 miljard tot $2,25 miljard bedragen.
- Langetermijnvooruitzichten blijven positief ondanks kortetermijnuitdagingen door de verkiezingscurve en discussies over rentetarieven.
- Toenemende concurrentie van Chinese bedrijven in Azië-Pacific en het Midden-Oosten.
- Q3 zal naar verwachting zwakker zijn dan Q4, wat traditioneel het sterkste kwartaal is voor het bedrijf.
Bedrijfsvooruitzichten
- Manitowoc heeft zijn prognose voor het volledige jaar 2024 herzien, met een verwachte netto-omzet tussen $2,175 miljard en $2,25 miljard en een aangepaste EBITDA tussen $125 miljoen en $140 miljoen.
- De aangepaste verwaterde winst per aandeel zal naar verwachting tussen $0,45 en $0,90 liggen, met een verwachte vrije kasstroom tussen $30 miljoen en $50 miljoen.
- Het bedrijf verwacht dat de operationele problemen de rest van het jaar zullen aanhouden, maar voorziet geen prijsdalingen op de korte termijn.
Verlagende hoogtepunten
- De Europese torenkraanactiviteiten blijven een belangrijk punt van zorg, met een lager dan verwachte vraag die de financiële prestaties beïnvloedt.
- Onderdelentekorten en logistieke problemen hebben de netto-omzet negatief beïnvloed.
- Discussies over rentetarieven en geopolitieke conflicten, vooral in Oekraïne en het Midden-Oosten, hebben een omgeving van onzekerheid gecreëerd.
Positieve hoogtepunten
- Tijdens het Crane Days-evenement werd een positief klantsentiment gemeld, met veel belangstelling voor infrastructuurprojecten in de VS.
- Manitowoc sprak zijn vertrouwen uit in de langetermijnvooruitzichten van de kraanindustrie en hun vermogen om aandeelhouderswaarde te creëren.
- Kansen in grote infrastructuurprojecten en groei in de aftermarket bieden positieve vooruitzichten voor de toekomst.
Missen
- Aanzienlijke misser in de netto-omzet voor het kwartaal, voornamelijk door onderdelentekorten, logistieke verstoringen en financieringsproblemen bij klanten.
- Niet-nieuw verkochte machines, vooral in het torenkraansegment, waren lager dan vorig jaar.
Vraag en antwoord Hoogtepunten
- Tami Zakaria van JPMorgan informeerde naar de prijsstelling en financieringskosten van kranen en hun invloed op de vraag. Ravenscroft gaf aan dat de prijzen relatief stabiel zijn gebleven, maar dat de stijging van de rente van bijna nul naar 5-6% de vraag heeft beïnvloed.
- Het bedrijf erkende de impact van de huidige onzekerheid over de verkiezingen op de markt.
De laatste earnings call van Manitowoc Company schetste een uitdagende maar hoopvolle weg voorwaarts, met strategische aanpassingen om te navigeren door de huidige marktomstandigheden en tegelijkertijd te profiteren van toekomstige groeikansen.
Inzichten van InvestingPro
In het licht van The Manitowoc Company's recente winstbericht en de geschetste uitdagingen en strategische aanpassingen, geven inzichten van InvestingPro een dieper inzicht in de financiële gezondheid en marktpositie van het bedrijf. Volgens InvestingPro Tips werkt Manitowoc met een aanzienlijke schuldenlast en heeft het bedrijf snel geld opgebruikt, wat zou kunnen bijdragen aan de eerder genoemde uitdagingen, waaronder de onzekerheid in de vraag en verstoringen in de toeleveringsketen. Bovendien heeft het aandeel de afgelopen zes maanden een flinke klap gekregen, als gevolg van de zorgen van beleggers en de reacties van de markt op zowel industriespecifieke als bredere economische kwesties.
Vanuit een waarderingsperspectief wordt Manitowoc verhandeld tegen een lage koers-winstverhouding ten opzichte van de winstgroei op de korte termijn, met een huidige koers-winstverhouding van 41,84 en een aangepaste koers-winstverhouding voor de laatste twaalf maanden vanaf het eerste kwartaal van 2024 van 6,84. Dit suggereert dat het aandeel, hoewel het is afgekoeld, een lage koers-winstverhouding heeft. Dit suggereert dat, hoewel het aandeel onder druk heeft gestaan, het ook een waardekans kan bieden op basis van de winstverwachtingen. De omzet van het bedrijf is met 6,38% gegroeid in de laatste twaalf maanden vanaf Q1 2024, wat duidt op enige veerkracht in de bedrijfsvoering ondanks de tegenwind. De omzetgroei op kwartaalbasis is echter licht gedaald met -2,6% in Q1 2024, wat overeenkomt met de uitdagingen die tijdens de earnings call werden besproken.
Het koersverloop van Manitowoc was behoorlijk volatiel, met een 1-weeks koersrendement van -10,76%, een 3-maands rendement van -13,2% en een 6-maands rendement van -36,74%. Deze volatiliteit is een kritische overweging voor beleggers die kijken naar de prestaties op korte termijn en potentiële instappunten in het aandeel.
Voor lezers die geïnteresseerd zijn in een uitgebreidere analyse zijn er aanvullende InvestingPro Tips beschikbaar op het InvestingPro platform, die meer inzicht kunnen geven in de financiële gegevens en marktprestaties van Manitowoc.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.