Deutsche Bank rapporteert een opmerkelijke toename in aandelenpositionering binnen de technologiesector, wat een trend weerspiegelt van verhoogde investeringsactiviteit in mega-cap growth (MCG) en technologie-aandelen.
Volgens de analyse van de bank is de positionering in deze sector sterk gestegen, in tegenstelling tot andere sectoren die meer zijwaartse bewegingen hebben laten zien.
De maatstaf van de bank voor de totale aandelenpositionering blijft verhoogd, maar niet extreem, met een z-score van 0,80, wat het in het 93e percentiel plaatst. De positionering van discretionaire beleggers was deze week volatiel, met een z-score van 0,76, wat bovengemiddeld is en in het 89e percentiel valt.
Systematische strategieën hebben ook een opleving gezien, met een z-score van 0,98, gedreven door een afname in volatiliteit in zowel aandelen als obligaties. Opmerkelijk is dat de obligatievolatiliteit op het laagste punt staat sinds eind 2021.
De verschuiving in de technologiesector wordt gezien als een anticipatie op een bescheiden stijging in winstgroei, wat contrasteert met de geleidelijke vertraging die de afgelopen drie kwartalen is waargenomen. Dit optimisme weerspiegelt zich in de positionering van MCG- en Tech-aandelen, wat suggereert dat beleggers rekening houden met potentiële verbeteringen in de winsten.
De kapitaalstromen naar aandelenfondsen bleven gestaag, met €8,8 miljard die naar aandelen vloeide, gekenmerkt door een toename van €13 miljard in de Verenigde Staten en een herstel van €5,6 miljard in China. Deze instroom werd gedeeltelijk gecompenseerd door uitstroom uit andere regio's.
De instroom in obligaties steeg ook, met een totaal van €10,5 miljard, voornamelijk in investment-grade (IG) en brede mandaatfondsen, hoewel overheidsobligatie- en opkomende markten (EM) obligatiefondsen aanhoudende uitstroom ervaarden.
Daarnaast kondigden S&P 500-bedrijven deze week voor meer dan €75 miljard aan aandeleninkopen aan, wat een van de grootste weken buiten het resultatenseizoen ooit markeert voor aankondigingen van aandeleninkopen. Deutsche Bank voorspelt dat de bruto aandeleninkopen volgend jaar ongeveer €1,3 biljoen zullen bereiken, stijgend in lijn met de winsten.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.