(ABM FN) Na een groene opening deze ochtend wist de Brusselse beurs zijn voorsprong deze namiddag uit te bouwen. De Bel20 index sloot uiteindelijk 0,9 procent hoger op 3.730,24 punten terwijl de index maandag nog op een dieptepunt van 3.611 punten noteerde.
Reden van de euforie deze week is de ECB, die alle West-Europese beurzen in de plus wist te zetten. Echter is niet iedereen positief. Zo noopt Koen De Leus, chief economist bij BNP Paribas (PA:BNPP) Fortis op dat voorzichtigheid bij verdere renteverlagingen geboden is. “Studies tonen aan dat vanaf een bepaald niveau nog negatievere rentevoeten de economie meer kwaad doen dan goed. Niemand weet echter waar het precieze omslagpunt ligt” aldus de Leus.
Een recente ECB-studie stelde volgens De Leus vast dat de negatieve beleidsrente van de voorbije jaren zich niet heeft vertaald in goedkopere leningen. “Een nog meer negatieve rente zal daar weinig aan veranderen” aldus de Leus. “Anderzijds, wanneer banken die negatieve rente doorrekenen aan bedrijven met veel cash op hun balans, dan zullen die sneller geneigd zijn dat geld toch te investeren”.
“Dat geldt trouwens maar zolang de ondernemingen de actie van de ECB niet als wanhoopsdaad interpreteren”. Is dat wel het geval, aldus de econoom, omdat bijvoorbeeld de boodschap niet goed werd overgebracht of het pakket aan maatregelen buiten proportie is in verhouding tot de economische toestand, dan investeren de bedrijven niet.
“Dat heeft onmiddellijk ook een averechts effect op de inflatieverwachtingen” merkte De Leus verder op. “In een recente studie van de Federal Reserve van San Francisco zagen we dat toen de Bank of Japan haar plannen onthulde om negatieve rentevoeten in te voeren, de inflatieverwachtingen daalden en hun neerwaartse trend nadien verder zetten” aldus de econoom.
“De vertraging van de groei en de lage inflatie noopt de ECB dan wel om opnieuw de rente te verlagen, maar dat lijkt steeds meer op een sprong in het duister” besluit de econoom. “Niemand weet vanaf welk niveau een meer negatieve rente de economie meer schaadt dan baat. Slechts wanneer het effect op de economie zichtbaar wordt, zullen we weten of het omslagpunt werd overschreden”.
“Het betekent ook dat Europese politici zich dringend moeten bezinnen over een alternatieve reddingsboei voor het monetair beleid. Zo niet riskeert het doembeeld van een langdurige ondermaatse groei in combinatie met extreem lage rentevoeten en inflatie zoals in Japan realiteit is geworden” aldus De Leus.
Op macro-economisch vlak werd voorbeurs bekend gemaakt dat de Amerikaanse detailhandelsverkopen in augustus op maandbasis zijn gestegen met 0,4 procent. Op jaarbasis was sprake van een toename van 4,1 procent.
De Amerikaanse importprijzen zijn daarnaast in augustus gedaald met 0,5 procent, terwijl de exportprijzen met 0,6 procent daalden.
Het vertrouwen van Amerikaanse consumenten in de economie is in september gestegen. De index voor het consumentenvertrouwen steeg van 89,8 in juli naar 92,0 volgens de Universiteit van Michigan.
De bedrijfsvoorraden stegen ten slotte in juli in de VS op maandbasis dan weer met 0,4 procent. Op jaarbasis was sprake van een stijging met 4,8 procent.
De euro/dollar werd op 1,1074 verhandeld.
Een future-contract op een vat West Texas Intermediate met levering in oktober werd 1,0 procent goedkoper op 55,31 dollar.
Stijgers en dalers
In de Bel20 was er niet veel nieuws te bespeuren. Sofina (BR:SOF) klimt met een stijging van 1,8 procent naar een nieuw record. Volgens ABM Financial News was er zowel vandaag als gisteren geen nieuws bekend. Het lijkt erop dat beleggers het aandeel verder ontdekken na de winst die de holding boekte op de Indiase e-commercespeler Flipkart.
Ook de banken helpen de Bel 20 aan winst met winsten van 3,4 en 2,9 procent voor KBC (BR:KBC) en ING (AS:INGA). De aandelen lijken te profiteren van het nieuwe tiering systeem, waardoor ze minder strafrente moeten betalen aan de ECB op hun overtollige reserves. Barco (BR:BAR) en Proximus (BR:PROX) zijn dan weer de grootste verliezers met dalingen van 3,2 en 2,3 procent.
In de Bel Mid kan Kinepolis profiteren van een verhoogd koersdoel door KBC. Analist Guy Sips verhoogt zijn koersdoel van 63,00 euro naar 66,00 en herhaalt zijn koopadvies. Het aandeel stijgt met 1,6 procent terwijl Sioen (BR:SIOE) de sterkste stijger is met een stijging van 9,0 procent. De IT specialist Econocom (BR:ECONB) is dan weer de sterkste verliezer samen met Biocartis (BR:BCART). De aandelen verliezen beide 3,4 procent.
Bij de kleinere aandelen lijken beleggers ietwat wakker te liggen van de koersdoelverlaging van ABN AMRO (AS:ABNd) voor FNG. ABN AMRO heeft het advies voor FNG verlaagd van Kopen naar Houden en het koersdoel van 25,00 naar 20,00.
De analisten van ABN AMRO vinden dat FNG onvoldoende met de markt communiceert, zoals bleek uit een update over de acquisitie van het Zweedse Ellos Group voor 229 miljoen euro en de niet geagendeerde halfjaarcijfers. Daardoor zit de bank nog altijd met vragen, terwijl de overname van Ellos zorgt voor een flinke stijging van de schuld en de risico's. Het aandeel daalt met 1,2 procent.
Bij de kleinere aandelen verloor Crescent 0,5 en Accentis was onveranderd. Asit Biotech is de grootste daler met een daling van XX procent. Het aandeel Moury Construct noteert vandaag ex-dividend. Het gaat om een eenmalig dividend van 5,20 euro die bovenop het reguliere dividend van 5,20 euro per aandeel komt.
Tussenstanden Wall Street
Na sluitingstijd in Europa noteerde Wall Street wat hoger. De breed samengestelde S&P500 index won 0,4 procent op 3 010,90 punten.
Door: ABM Financial News.
pers@abmfn.be
Redactie: +32(0)78 486 481
© Copyright ABM Financial News B.V. All rights reserved. Any redistribution, duplication or archiving prohibited. ABM Financial News B.V. and the provider of this website/application do not warrant the accuracy of any News Content provided and shall not be liable for any errors, inaccuracies or delays in the content, or for any actions taken in reliance thereon.