Blackstone Mortgage Trust Inc. (BXMT) rapporteerde gemengde prestaties in zijn conference call over het derde kwartaal van 2024, met een GAAP nettoverlies van €0,32 per aandeel, maar uitkeerbare winst (DE) van €0,39 per aandeel en €0,49 per aandeel vóór afschrijvingen. Deze prestatie komt te midden van een veranderende renteomgeving en een focus op het oplossen van probleemleningen. Het bedrijf, optimistisch over de toekomst, verwacht een stijging van de kwartaal-DE en handhaaft een sterk dividendrendement, wat het vertrouwen in zijn langetermijnstrategie weerspiegelt.
Belangrijkste Punten
- BXMT rapporteerde een GAAP nettoverlies van €0,32 per aandeel, met uitkeerbare winst van €0,39 per aandeel.
- Het uitgekeerde dividend was €0,47 per aandeel, met DE vóór afschrijvingen van €0,49 per aandeel.
- Het bedrijf navigeert door een renteverlagingscyclus in de VS, wat de liquiditeit en transactieactiviteit in vastgoed heeft verhoogd.
- Aflossingen bedroegen in totaal €1,8 miljard, met bijna €700 miljoen aan nieuwe verstrekkingen.
- Verwachte versnelde leningaflossingen met €2,7 miljard aan leningen met risicorating één tot drie die binnenkort aflopen.
- Verwachte stijging van de kwartaal-DE met €0,07 tot €0,10 per aandeel door leningresoluties, ondanks verwachte gerealiseerde verliezen in Q4.
- Het aandeel biedt een dividendrendement van 10%, met optimisme voor kapitaalinzet en winstgroei in 2025.
Bedrijfsvooruitzichten
- Het bedrijf verwacht meer dan de helft van de €2,3 miljard aan probleemleningen te recupereren.
- Het management is optimistisch over winstherstel in 2025, met een sterke pijplijn voor nieuwe leningen.
- Aandeleninkoop wordt overwogen naast nieuwe leningverstrekkingen.
Negatieve Punten
- Verwachte druk op de winst op korte termijn door leningresoluties en waardeverminderingen.
- Verwachte gerealiseerde verliezen in Q4 variërend van €225 miljoen tot €275 miljoen.
Positieve Punten
- Vastgoedwaarderingen zijn drie opeenvolgende kwartalen gestegen.
- Een aanzienlijke senior lening van €450 miljoen voor self-storage activa maakte deel uit van nieuwe verstrekkingen.
- Het bedrijf heeft een sterke liquiditeitspositie van €1,5 miljard en een hefboomratio van 3,8 keer.
Tegenvallers
- Het bedrijf rapporteerde dit kwartaal een GAAP nettoverlies.
- Mogelijke kortetermijndalingen in winst worden verwacht door de renteverlagingscyclus en leningresoluties.
Hoogtepunten Q&A
- Discussie over de duurzame dividendstrategie en de langetermijnvooruitzichten.
- Inzichten in de impact van SOFR-rentewijzigingen en strategisch gebruik van SOFR-floors om renterisico's te beheren.
- Focus op investeringsmogelijkheden in de Amerikaanse multi-family sector, industrieel vastgoed en datacenters, vooral in Europa.
In de nasleep van de conference call blijft Blackstone Mortgage Trust navigeren door de complexiteiten van het huidige economische landschap met een mix van voorzichtigheid en strategisch optimisme. Met een gediversifieerde portefeuille en een proactieve benadering van het beheer van zijn activa, positioneert het bedrijf zich om te profiteren van de evoluerende vastgoedmarkt, met als doel waarde te leveren aan zijn aandeelhouders in de komende jaren.
InvestingPro Inzichten
Blackstone Mortgage Trust Inc. (BXMT) blijft navigeren in een uitdagend economisch landschap, zoals blijkt uit het recente winstrapport. InvestingPro-gegevens bieden aanvullende context voor de financiële positie en marktprestaties van het bedrijf.
Ondanks het gerapporteerde GAAP-nettoverlies handhaaft BXMT een aanzienlijk dividendrendement van 10,1%, in lijn met de toezegging van het bedrijf aan aandeelhoudersrendementen die in de conference call werd genoemd. Dit wordt ondersteund door een InvestingPro Tip die benadrukt dat BXMT "Een significant dividend uitkeert aan aandeelhouders" en "dividendbetalingen 13 opeenvolgende jaren heeft gehandhaafd." Deze consistentie in dividendbetalingen kan aantrekkelijk zijn voor op inkomen gerichte beleggers, vooral gezien de huidige economische onzekerheden.
De koers-boekwaardeverhouding van het bedrijf van 0,83, zoals gerapporteerd door InvestingPro, suggereert dat BXMT mogelijk ondergewaardeerd is ten opzichte van zijn boekwaarde. Deze metric kan interessant zijn voor waardebeleggers, vooral in het licht van het optimisme van het management over toekomstig winstherstel en de mogelijkheid voor kapitaalinzet in 2025.
Het is echter belangrijk op te merken dat InvestingPro Tips ook aangeven dat "Analisten een omzetdaling verwachten in het huidige jaar" en dat "Aandelenkoersbewegingen vrij volatiel zijn." Deze factoren sluiten aan bij de discussie van het bedrijf over druk op de winst op korte termijn en de verwachte impact van leningresoluties en waardeverminderingen.
Voor beleggers die op zoek zijn naar een uitgebreidere analyse, biedt InvestingPro aanvullende tips en inzichten. Er zijn 5 extra InvestingPro Tips beschikbaar voor BXMT, die verdere diepgang kunnen geven aan de investeringsthese voor dit vastgoedfinancieringsbedrijf.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.