(ABM FN-Dow Jones) Société Générale is gestart met het volgen van Unilever met een verkoopadvies en een koersdoel van 43,00 euro, waarbij de autonome omzetgroei in 2019 naar verwachting lager zal zijn dan de 3 procent die voor 2018 wordt voorzien.
De analisten van de Franse bank rekenen op een structurele autonome groei op de middellange termijn van slechts 3 procent, "omdat de producten van Unilever zelfs in opkomende markten volwassen worden", stelden de analisten van de bank.
Société Générale verwacht dat Unilever de doelstellingen voor 2020 van een operationele marge van 20 procent niet tijdig zal halen, omdat de prijzen na de prijsverhogingen van de afgelopen jaren opnieuw bepaald zullen moeten worden. Het stabiliseren van de volumegroei kan volgens de analisten een neerwaartse bijstelling van de prijzen vereisen, waardoor de margedoelstelling niet in 2020, maar pas tegen 2022 gerealiseerd zal worden.
De analisten verwachten dat de groeivooruitzichten op de korte termijn niet zullen verbeteren. Daarbij wordt een lagere groeibijdrage uit India voorzien en per saldo geen bijdrage uit Argentinië, vanwege de hyperinflatie in dit Zuid-Amerikaanse land.
Tot slot wijzen de analisten erop dat "elke grote transactie om meer schaalgrootte met 'premium' producten te krijgen, wordt vertraagd door opschorting van het samenvoegen van de aandelen". Volgens hen is de desinvestering van Foods en een omvangrijke overname in 'premium/prestige' een vereiste voor Unilever. "De vertraging creëert onzekerheid en beperkt de mogelijkheden om de prestaties van het bedrijf te verbeteren", concludeerden de analisten.
Het aandeel Unilever sloot dinsdag op 47,16 euro.
Door: ABM Financial News.
info@abmfn.nl
Redactie: +31(0)20 26 28 999
© Copyright ABM Financial News B.V. All rights reserved. Any redistribution, duplication or archiving prohibited. ABM Financial News B.V. and the provider of this website/application do not warrant the accuracy of any News Content provided and shall not be liable for any errors, inaccuracies or delays in the content, or for any actions taken in reliance thereon.