(ABM FN-Dow Jones)Goldman Sachs (NYSE:GS) heeft het advies voor het aandeel Heineken verlaagd van Kopen naar Verkopen, waarbij het koersdoel werd verlaagd van 95,00 naar 73,00 euro.
In de opkomende markten komen de winsten van bierbrouwers volgens Goldman Sachs onder druk te staan. De grootste risico's liggen in Nigeria, Brazilië en Vietnam. Gezamenlijk zijn deze drie landen goed voor ongeveer 20 procent van de EBIT van Heineken in 2018.
De Amsterdamse bierbrouwer richt zich volgens Goldman Sachs steeds meer op volumegroei, en in combinatie met de toenemende concurrentie in de opkomende markten, voorzien de analisten voor de periode 2019 tot en met 2021 vlakke marges voor Heineken, met als gevolg dat de ramingen van Goldman voor de EBIT 3 tot 6 procent onder consensus uitkomen.
Bijkomende risico's noemt Goldman het naderende einde van de exclusieve deal met Oxxo in Mexico, een dispuut met Femsa in Brazilië en de 'overhang' die het belang van 15 procent van Femsa vormt.
Al met al reden voor de analisten van Goldman om de winstramingen voor Heineken voor 2018 te verlagen met 4 procent en voor 2019 en 2020 met respectievelijk 11 en 15 procent.
Het aandeel Heineken verloor maandag 2,2 procent op een koers van 76,02 euro.
Door: ABM Financial News.
info@abmfn.nl
Redactie: +31(0)20 26 28 999
© Copyright ABM Financial News B.V. All rights reserved. Any redistribution, duplication or archiving prohibited. ABM Financial News B.V. and the provider of this website/application do not warrant the accuracy of any News Content provided and shall not be liable for any errors, inaccuracies or delays in the content, or for any actions taken in reliance thereon.