Bernstein heeft een belangrijke mijlpaal voor Chinese videogamebedrijven benadrukt, nu Tencent (HK:0700) en NetEase internationaal succes hebben geboekt met hun recente lanceringen. In december werden Tencent's "Path of Exile 2" en NetEase's "Marvel Rivals" erkend als wereldwijde hits, wat een cruciaal moment markeert voor deze bedrijven in de competitieve mondiale videogamemarkt.
Bernstein schat dat de wereldwijde omzet in videogames in 2023 ongeveer €209 miljard bedroeg, waarvan de Chinese markt ongeveer €45 miljard voor zijn rekening nam. Dit laat een aanzienlijke kans van ongeveer €165 miljard over voor Chinese ontwikkelaars om wereldwijd uit te breiden.
Bernstein merkte op dat Tencent momenteel een mid-single digit aandeel heeft in de wereldwijde markt. Het bedrijf gelooft dat NetEase's "Marvel Rivals" een doorbraak vertegenwoordigt in de inspanningen van het bedrijf om zijn aanwezigheid buiten China te vergroten. Het succes van Aziatische ontwikkelaars wordt toegeschreven aan factoren zoals lagere R&D-kosten, innovatieve intellectuele eigendom en toegenomen creatieve vrijheid, wat hen zou kunnen helpen marktaandeel te winnen van westerse concurrenten.
Het rapport bespreekt ook het belang van inzicht in de console- en PC-gamesegmenten. Historisch gezien lag de focus in China op mobiel gamen, maar met de volwassenwording van de smartphonemarkt verwacht Bernstein dat Tencent en NetEase zich zullen richten op groei in console- en PC-gaming. De adoptie van Unreal Engine 5 wordt gezien als een factor die zal helpen de kloof tussen mobiele en traditionele gamingplatforms te overbruggen.
Bernstein ging ook in op de interpretatie van Steam's gelijktijdige gebruikersdata, en suggereerde dat het aantal dagelijks actieve gebruikers (DAU's) voor een game tot drie keer hoger zou kunnen zijn dan het piekdagelijkse aantal gelijktijdige gebruikers. Het bedrijf gaf richtlijnen over hoe belangrijke engagement- en monetisatiemetrieken te beoordelen, waarbij werd aangegeven dat een reeks van uitkomsten mogelijk is.
Voor Tencent uitte Bernstein vertrouwen in de gamingsterkte van het bedrijf, waarbij werd gewezen op verschillende succesvolle titels en zorgen over een mogelijke gamingvertraging in 2025 werden weggewuifd. Het bedrijf bagatelliseerde ook de implicaties van Tencent's bestempeling als "militair bedrijf" door de VS, en zag de recente marktzwakte als een koopkans.
De creatieve capaciteiten van NetEase werden in 2024 in twijfel getrokken door investeerders, maar Bernstein ziet nu potentiële tekenen van het vermogen van het bedrijf om wereldwijd succes te behalen. Ondanks zorgen over een mogelijk tekort aan mobiele facturering in de eerste helft van 2025, suggereert Bernstein dat eventuele dalingen in de aandelenkoers beperkt kunnen zijn, aangezien investeerders vooruitkijken naar de potentiële lancering van "Ananta" in 2026.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.