Door Geoffrey Smith
Investing.com - De Duitse chemiegroep Bayer AG (DE:BAYGN) heeft vanochtend alweer een reden tot spijt van de overname van Monsanto (NYSE:MON) ter waarde van 63 miljard dollar. Een Amerikaanse jury heeft vastgesteld dat de onkruidverdelger Roundup van Monsanto verantwoordelijk is voor het veroorzaken van kanker bij eiser Edwin Hardeman. Dit is het tweede vonnis tegen het bedrijf en – wat erger is – de huidige rechtszaak in Californië gaat de aansprakelijkheid van bedrijven nu beoordelen.
Bayer beweert nog steeds dat het oordeel wetenschappelijk ongegrond is, maar zijn argumenten vallen aan dovemans-oren. De markt heeft vanochtend nog eens 11% van de waarde van de aandelen weggevaagd. Die beweging alleen al kost ongeveer 7 miljard dollar, wat meer is dan de 6 miljard dollar aan directe kosten die analisten inschatten voor de Roundup-gevallen. Het is dus de vraag of analisten te voorzichtig zijn geweest met hun schatting of dat de markt overdreven reageert.
Terug in 2015, toen het management het uitgestrekte conglomeraat stroomlijnde, waren de aandelen meer dan twee keer zo veel waard. Maar de overname van Monsanto, bedoeld om daar de wereldleider op het gebied van de landbouwkunde van te maken, heeft een heleboel wettelijke verplichtingen uit het verleden met zich meegebracht. Daarnaast heeft het een gebrek aan focus gecreëerd die de activiteiten in de rest van de Bayer-groep treft. Deze problemen zullen blijven bestaan, zelfs als de directe kosten van Roundup redelijk in de hand worden gehouden.
Afgezien van Bayer zijn de markten overwegend vlak. Ze lijken de uitkomst van de Fed-bijeenkomst (vandaag) en de EU-top (morgen) af te wachten alvorens grote stappen te zetten. De AEX heeft al wat van het eerdere verlies goedgemaakt, maar noteert nog altijd 0.3% lager. De Duitse Dax is met 1,2% gedaald, terwijl de FTSE 100 vrijwel ongewijzigd is. De Stoxx 600 is met 0,3% is gedaald tot 383,24.
De Britse satellietgroep Inmarsat (LON:ISA) is met 16,5% gestegen na een bod van private equity-belangen gekregen te hebben, en Hermes (PA:HRMS), de Franse luxegroep die bekend staat om zijn sjaals en tassen, is met 1,1% gestegen na het publiceren van goede verkoopactiviteiten in China. Het bedrijf voelt vooralsnog niets van de economische vertraging daar.
Aan de andere kant blijven de grote mijnbouwbedrijven in de FTSE 100 allemaal achter, deels door nieuws over problemen in de handelsbesprekingen tussen de VS en China, en anderzijds door een scherpe daling van de ijzerertsprijzen vannacht. De Braziliaanse reus Vale (NYSE:VALE), die sinds de ineenstorting van een fatale dam eerder in het jaar in het vizier van regelgevers is geweest, kondigde dinsdag aan dat de rechtbank toestemming had gegeven om een van de grootste mijnen te heropenen. Dit zou een wereldwijd knelpunt in de voorziening verminderen. Het bedrijf had eerder deze week gezegd dat het een andere grote mijn tijdelijk zou moeten sluiten wegens reguleringskwesties.