De recente stijging van Amerikaanse hightechaandelen zou wel eens op het punt kunnen staan te pauzeren. De year-to-date stijging van de S&P 500 met 14,6% is grotendeels toe te schrijven aan de sectoren informatietechnologie en communicatie, die met respectievelijk 28,2% en 24,3% zijn gestegen. Andere marktsegmenten, zoals nutsbedrijven, lieten daarentegen meer bescheiden stijgingen zien, met een stijging van 9,5%.
Beleggers zijn aangetrokken tot technologieaandelen vanwege hun robuuste winsten en de transformerende vooruitzichten van kunstmatige intelligentie. De steile stijging van aandelen zoals Nvidia Corp (NASDAQ:NVDA), dat sinds het begin van het jaar met 155% is gestegen, heeft echter bezorgdheid gewekt over de duurzaamheid van de tech rally.
Underperformers in de markt, waaronder small caps en waardeaandelen in sectoren als de financiële en industriële sector, beginnen aantrekkelijker te worden. Michael Purves, CEO van Tallbacken Capital Advisors, merkte op dat beleggers die willen diversifiëren van techgiganten zich kunnen richten op deze waarde- en cyclische aandelen.
De concentratie van de marktrally in een paar grote bedrijven is ook een groeiende zorg. Ongeveer 60% van het totale rendement van de S&P 500 is toe te schrijven aan slechts vijf bedrijven: Nvidia, Microsoft (NASDAQ:MSFT), Meta Platforms (NASDAQ:META), Alphabet (NASDAQ:GOOGL) en Amazon.com (NASDAQ:AMZN).
In de afgelopen week zijn de aandelen van Nvidia met 10% gedaald vanaf hun piek op donderdag, wat wijst op potentiële vermoeidheid in de techsector. Dit heeft geleid tot een wekelijkse daling van 4% voor Nvidia, terwijl de S&P 500 op weg is naar een winst van minder dan 1%.
Technologieaandelen lijken volgens verschillende statistieken overbelast, met de Relative Strength Indicator van de Mag6 Index die ongekende niveaus bereikt, zoals Purves aangaf. Bovendien is de koersverhouding tussen de Nasdaq 100 en de S&P 500 Equal Weight Index met 9% gestegen sinds begin juni, waarmee de stijging van de S&P 500 in dezelfde periode bijna 4% overtrof.
Ondanks het hoge optimisme onder zowel particuliere als institutionele beleggers, zien sommige analisten dit als een potentieel tegendraads signaal, wat suggereert dat de verwachtingen voor positief nieuws vrij hoog zijn. De AAII Sentiment Survey bleef stabiel op 44% in de week die eindigde op 19 juni en overtrof daarmee het historisch gemiddelde met 8 procentpunten.
De 13% winst van de VanEck Semiconductor ETF deze maand kan volgens Larry Tentarelli, chief technical strategist bij Blue Chip Daily Trend Report, wijzen op een overmatige AI-enthousiasme. Hij suggereert dat een kortetermijn pullback in technologie en halfgeleiders zou kunnen leiden tot een gunstige rotatie naar andere marktgebieden.
De Russell Value index is dit jaar met 5,6% gestegen, terwijl small cap aandelen minder in de smaak vielen, met een daling van de Russell 1000 met 0,5%. Ondanks mogelijke kortetermijnfluctuaties kan technologie snel opveren, zoals bleek toen de Nasdaq 100 binnen vijf weken herstelde naar een nieuw hoogtepunt na een daling van 9% in april. Jason Alonzo, een portefeuillebeheerder bij Harbor Capital Advisors, merkt op dat beleggers staan te popelen om deel te nemen aan de tech-trend in plaats van uit te kopen.
Reuters heeft bijgedragen aan dit artikel.Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.