Na de aanzienlijke renteverlaging door de Federal Reserve, de eerste in vier jaar, hebben de Amerikaanse aandelenmarkten een opmerkelijke stijging doorgemaakt. De S&P 500 steeg vandaag met 1,3% en bereikte een nieuwe intraday piek. Deze stijging staat in schril contrast met de daling van 0,3% op woensdag na de aankondiging van de Fed om de rente met 50 basispunten te verlagen. Tegelijkertijd zijn de rendementen op staatsobligaties gestegen, wat wijst op een daling van de obligatieprijzen.
Beleggers waren gespannen in aanloop naar de Fed-vergadering, die werd gezien als een mogelijk keerpunt voor de markten. De rentefutures vertoonden aanzienlijke schommelingen terwijl handelaren hun verwachtingen over de omvang van de renteverlaging bijstelden. Nu de renteverlaging een feit is, hebben de markten hun aandacht verlegd naar andere economische indicatoren, zoals de groei van de bedrijfswinsten, die het hele jaar door robuust is gebleven.
Michael Purves, CEO van Tallbacken Capital Advisors, suggereert dat de rally in aandelen grotendeels te danken is aan het feit dat de onzekerheid rond de Fed-vergadering is weggenomen.
Ed Yardeni, oprichter van Yardeni Research, is van mening dat de stap van de Fed om de economie te stimuleren de kans op een economische zachte landing vergroot, waarbij de inflatie wordt getemperd zonder de groei significant te belemmeren.
Yardeni wees er ook op dat lagere rentes vooral gunstig kunnen zijn voor kleinere, sterk gefinancierde bedrijven en economisch gevoelige waarde-aandelen.
Hij verwacht dat de marktrally, die de S&P 500 dit jaar met 18,5% heeft doen stijgen, zich zal uitbreiden buiten de grote technologiebedrijven die tot nu toe de leiding hebben genomen. De small-cap Russell 2000 index weerspiegelde ook een positief momentum, met een stijging van 1,4% deze ochtend, na een vrijwel vlakke prestatie op woensdag.
Historische gegevens van Keith Lerner, co-chief investment officer bij Truist Advisory Services, suggereren dat aandelen het doorgaans goed doen na renteverlagingen, tenzij er sprake is van een recessie. Lerner wijst echter ook op de mogelijkheid van kortstondige marktvolatiliteit naarmate de effecten van het Fed-besluit doorsijpelen in de markten.
Op de valutamarkten bleef de dollar vrijwel onveranderd en schommelde rond het laagste niveau in ongeveer een jaar. Handelaren bereiden zich ook voor op mogelijke volatiliteit morgen, met de driemaandelijkse afloop van verschillende opties en futures, ter waarde van ongeveer €5,1 biljoen, wat kan leiden tot aanzienlijke positieaanpassingen.
De gematigde reactie van de markt op woensdag was enigszins verwacht, aangezien de activaprijzen al waren verschoven in de dagen voorafgaand aan het Fed-besluit. Matt Diczok, hoofd vastrentende strategie bij Merrill en Bank of America Private Bank, vergeleek het fenomeen met het gezegde "koop het gerucht, verkoop het nieuws".
De rendementen op staatsobligaties zetten hun opwaartse trend vandaag voort, waarbij de benchmark 10-jaarsrente 3,75% bereikte en de 2-jaarsrente 3,6%. Deze beweging werd verder beïnvloed door wekelijkse arbeidsmarktgegevens die de veerkracht van de arbeidsmarkt onderstreepten.
Nu de recente Fed-vergadering is afgerond, suggereren analisten van BMO Capital Markets dat de marktaandacht nu zal terugkeren naar binnenkomende gegevens om het economische verhaal verder te verfijnen.
Reuters heeft bijgedragen aan dit artikel.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.