Investing.com -- De aandelen van Red Cat Holdings Inc. (NASDAQ:RCAT) daalden met 9% nadat het bedrijf werd genoemd als short-positie door Kerrisdale Capital. Het bedrijf uitte twijfels over de marktkansen van Red Cat en de contractverwachtingen met het Amerikaanse leger, wat sterk contrasteerde met de publieke verklaringen van de dronefabrikant.
Het rapport van Kerrisdale Capital benadrukte dat Red Cat's voorstelling van een bijna $400 miljoen exclusief contract over vijf jaar voor de short-range reconnaissance (SRR) drone van het Amerikaanse leger sterk overdreven was. Volgens begrotingsdocumenten van het leger wordt het SRR-budget voor 2025 geraamd op iets minder dan $25 miljoen, met vergelijkbare verwachtingen op middellange termijn. Bovendien is het leger van plan het SRR-model elke 2-3 jaar te vernieuwen en blijft het openstaan voor het wisselen van aannemers, wat de beweringen van Red Cat ondermijnt.
De short-seller trok ook de beweringen van Red Cat in twijfel over een enorme vervolgmarkt, waaronder andere Amerikaanse militaire diensten, overheidsinstanties en legers van Amerikaanse bondgenoten. Er werd opgemerkt dat de luchtmacht, mariniers en kustwacht ofwel weinig behoefte hebben aan een infanteriedrone, ofwel al bestaande droneprogramma's hebben. Bovendien bedraagt het budget voor droneaanschaf op korte termijn van de douane en grensbewaking naar verluidt slechts $1 miljoen. Kerrisdale wees er ook op dat ondanks Red Cat's beweringen over aanstaande droneverkopen aan NAVO-bondgenoten in de afgelopen drie jaar, er geen bewijs is dat dergelijke verkopen daadwerkelijk hebben plaatsgevonden.
Verder bekritiseerde het rapport het vermogen van Red Cat om zijn productiebeloften na te komen. Ondanks de aankondiging sinds 2022 dat er behoefte is aan een "massaproductiefaciliteit", heeft het bedrijf geen significante kapitaaluitgaven gedaan om er een op te zetten. Kerrisdale trok ook de haalbaarheid van Red Cat's prognose voor 2025 in twijfel, die uitgaat van de productie van drie nieuwe dronemodellen in een tempo dat drie keer sneller is dan de historische bestseller van het bedrijf.
De scepsis van Kerrisdale Capital komt op een moment dat Red Cat interne uitdagingen het hoofd moet bieden, waarbij twee belangrijke executives, waaronder George Matus, ontslag namen en het grootste deel van hun aandelen verkochten kort na het winnen van het SRR-contract. Deze ontwikkelingen hebben zorgen doen rijzen over het vermogen van het bedrijf om aan zijn ambitieuze projecties te voldoen en zijn marktwaarde te behouden.
De daling van het aandeel Red Cat weerspiegelt de bezorgdheid van beleggers over de geldigheid van de beweringen van het bedrijf en zijn toekomstige prestaties in het licht van het kritische rapport van Kerrisdale Capital.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.