De Amerikaanse dollar is stabiel gebleven terwijl de markten de toenemende geopolitieke risico's in het Midden-Oosten verwerkten en wachtten op verdere Amerikaanse economische gegevens.
De stabiliteit komt ondanks een algemene verschuiving naar veilige havens op de valutamarkten, wat niet heeft geresulteerd in significante risicovermindering, merkte HSBC op in een woensdag uitgebrachte nota.
Binnenlandse factoren in andere landen hebben de aantrekkingskracht van hun valuta's als veilige havens verminderd. Japanse functionarissen hebben bijvoorbeeld geadviseerd voorzichtig te zijn met renteverhogingen, en de gouverneur van de Bank of Japan benadrukte de aanhoudende mondiale economische onzekerheden.
In Europa zijn de haviken van de Europese Centrale Bank (ECB) stil gebleven, in lijn met de marktverwachtingen van een mogelijke renteverlaging in oktober. ECB's Kazaks erkende de waarschijnlijkheid van een renteverlaging gezien de uitgesproken economische risico's, hoewel hij opmerkte dat het te vroeg is om te concluderen dat de inflatie volledig is aangepakt.
Ondanks deze gematigde signalen bleef de werkloosheidsgraad in de eurozone stabiel op 6,4% in augustus. Marktdeelnemers kijken nu naar ECB's Isabel Schnabel voor aanwijzingen of zij de gematigde verwachtingen van de markt zal tegenspreken.
De Zwitserse Nationale Bank (SNB) heeft aangegeven terughoudend te zijn om de Zwitserse frank te laten versterken, waarbij de nieuwe president Martin Schlegel het gebruik van beleidsrentes en mogelijke interventies op de valutamarkt suggereerde.
Schlegel merkte ook op dat de risico's voor de Zwitserse inflatie meer neerwaarts gericht zijn en sloot negatieve rentetarieven niet uit. Deze houding zou de rol van de frank als veilige haven kunnen beïnvloeden, waardoor de Amerikaanse dollar of goud mogelijk aantrekkelijker worden in tijden van verhoogde risicoaversie.
In de Verenigde Staten zijn gemengde signalen uit de arbeidsmarkt naar voren gekomen, waarbij de JOLTS-gegevens een stijging van het aantal vacatures lieten zien, terwijl de ISM-enquête voor de industrie een daling van de werkgelegenheidscomponent aangaf. De markt wacht nu op de publicatie van de ADP-schatting van de particuliere loonlijst, met een consensus die een stijging van 125.000 in september voorspelt.
Deze gegevens, samen met aankomende toespraken van Federal Reserve-functionarissen, kunnen de verwachtingen beïnvloeden voor de vergadering van het Federal Open Market Committee (FOMC) in november, waar een renteverlaging van 25 basispunten volledig is ingeprijsd, met een kans van 40% op een verlaging van 50 basispunten.
Ten slotte heeft Moody's de vooruitzichten voor de soevereine rating van Brazilië verbeterd naar Ba1, één niveau onder investment grade, met behoud van een positieve outlook. Dit weerspiegelt de sterke groei en structurele hervormingen van Brazilië, waaronder de aanstaande belastinghervorming, die zou kunnen bijdragen aan langetermijngroei. Ondanks de erkenning van fiscale uitdagingen verwacht Moody's dat de overheidsschuld van Brazilië op middellange termijn zal stabiliseren rond 82% van het BBP. Deze upgrade kan bijdragen aan een daling van de USD-BRL wisselkoers, in lijn met Moody's jaareinde-doelstelling.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.