BofA-strategen benadrukten de huidige staat van de Amerikaanse dollar en merkten op dat hoewel er geen handelsdeficit-noodsituatie is die onmiddellijke tarieven vereist, er een gedeeltelijke vermindering van de risicopremie zichtbaar is die wordt geïmpliceerd door de DXY-index.
Het bedrijf wees erop dat enige tariefrisicopremie waarschijnlijk zal blijven bestaan vanwege de aanhoudende onzekerheid, maar het meer dringende korte-termijnrisico voor de dollar komt voort uit de nabijheid van CTA stop-loss niveaus.
De analyse van Bank of America suggereert dat ondanks zorgen over tarieven en mogelijke veranderingen in het handelsbeleid, de Amerikaanse dollar zijn kracht heeft behouden. Deze veerkracht wordt gedeeltelijk toegeschreven aan het gebrek aan significante vertraging in de Amerikaanse dienstensector, die de valuta blijft ondersteunen tegen potentiële uitverkopen.
De observatie van het bedrijf geeft aan dat hoewel tariefdiscussies en CTA-afwikkelingen factoren zijn in de markt, deze nog niet hebben geleid tot een merkbare vertraging in de dienstensector in vergelijking met de productiesector.
De Amerikaanse dollar heeft volgens Bank of America een optisch voordeel gezien van de aandelenverkoop die medio december begon. Dit schijnbare risico-off bod is echter minder duidelijk bij nadere beschouwing.
De analisten suggereren dat de kracht van de dollar waarschijnlijker wordt gedreven door de opkomst van een tariefrisicopremie, die implicaties heeft voor zowel de valuta- als de aandelenmarkten. Dit wordt weerspiegeld in de discrepantie tussen de DXY-dollarindex en het niveau dat wordt geïmpliceerd door renteverschillen, zelfs na de uitverkoop op Inauguration Day.
De analyse van Bank of America geeft aan dat hoewel een zeker niveau van risicopremie vanwege tariefsonzekerheid naar verwachting zal aanhouden, er geen onmiddellijke dreiging is van een grote daling in de waarde van de Amerikaanse dollar. De analisten benadrukken dat het gebrek aan een vertraging in de Amerikaanse diensten ten opzichte van de productie een cruciale factor is in het voorkomen van een piek in de USD. Dit suggereert dat zolang de dienstensector robuust blijft, de dollar waarschijnlijk zijn bodem tegen uitverkopen zal behouden.
Concluderend biedt het commentaar van Bank of America een beoordeling van de prestaties van de Amerikaanse dollar in het licht van tariefdiscussies en marktbewegingen. De analisten van het bedrijf hebben de nabijheid van CTA stop-loss niveaus geïdentificeerd als een belangrijker onmiddellijk risico voor dollarbulls dan het aanhoudende tarieflawaai. De aanhoudende kracht in Amerikaanse diensten wordt gezien als een belangrijke ondersteuning voor de valuta, wat helpt om de impact van andere marktrisico's te verzachten.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.