De Japanse yen bereikte vandaag een hoogste punt in zeven maanden ten opzichte van de Amerikaanse dollar, nadat zorgen over een mogelijke Amerikaanse economische vertraging het marktgedrag bleven beïnvloeden. Deze waardestijging van de yen volgt op de zwakke Amerikaanse arbeidscijfers van vorige week, die speculaties over mogelijke renteverlagingen door de Federal Reserve deden toenemen.
Op vrijdag leidde het Amerikaanse banenrapport, in combinatie met tegenvallende winsten van grote techbedrijven en zorgen over de economische gezondheid van China, tot een wereldwijde sell-off van aandelen, olie en hoogrentende valuta. Beleggers wendden zich tot contanten als veilige haven. Als gevolg daarvan steeg de yen, die vaak wordt gezocht in tijden van marktonzekerheid, met 0,8% ten opzichte van de dollar en bereikte een piek van 145,28 yen, de hoogste sinds medio januari.
De euro bleef stabiel op $1,091, terwijl de dollarindex bijna onveranderd bleef op 103,17. De Australische dollar daalde met 0,25% en handelde op $0,6495.
Masafumi Yamamoto, hoofd valutastrateeg bij Mizuho Securities in Tokio, toonde zich sceptisch over de verwachting van de markt van een significante renteverlaging door de Fed tijdens haar vergadering in september. Hij zei: "De markt rekent op een renteverlaging van 50 basispunten door de Fed tijdens haar vergadering in september, wat volgens mij te veel zal zijn. De Amerikaanse economie vertoont tekenen van vertraging, maar het is niet zo erg als de markt heeft ingeschat."
Desondanks suggereren het marktmomentum en technische niveaus dat de yen zou kunnen blijven winnen. De rente op Amerikaanse Treasuries is sterk gedaald sinds vorige week, toen de Federal Reserve haar beleidsrente handhaafde tussen 5,25% en 5,50%. Fed-voorzitter Jerome Powell zinspeelde ook op de mogelijkheid van een renteverlaging in september. Na de publicatie van de banencijfers, die een stijging van de werkloosheid lieten zien, namen de marktverwachtingen voor renteverlagingen toe. De rente op 10-jaars Amerikaanse Treasuries daalde vorige week met bijna 40 basispunten, de grootste wekelijkse daling sinds maart 2020, en werd voor het laatst genoteerd op 3,79%.
De futuresmarkt voor Fed-fondsen berekent nu een kans van meer dan 70% op een verlaging met 50 basispunten tijdens de vergadering van de centrale bank in september, met een verwachte verlaging met 155 basispunten dit jaar en een vergelijkbaar bedrag in 2025.
De yen is in iets meer dan drie weken met 10% in waarde gestegen ten opzichte van de dollar, deels door de recente beslissing van de Bank of Japan om de rente met 15 basispunten te verhogen naar 0,25%. De Bank kondigde ook een plan aan om haar maandelijkse obligatieaankopen de komende jaren te verminderen.
Analisten van Barclays merkten op dat de Japanse valuta momenteel het meest overbought is van de G10 majors, wat suggereert dat verdere winsten op korte termijn een uitdaging zouden kunnen zijn.
De sell-off van de aandelenmarkt van vorige week leidde tot aanzienlijke verliezen, waarbij de Nasdaq Composite een correctie van 10% onderging vanaf het hoogste punt in 2022. De Nikkei-index in Japan daalde die week ook met bijna 5%.
De Amerikaanse twee- tot tienjarige rentecurve is minder omgekeerd en staat nu op min 5,7 basispunten, het laagste punt sinds juli 2022, als gevolg van zorgen over een recessie en de verwachting dat de kortetermijnrente zal dalen.
Naast economische indicatoren hebben ook geopolitieke spanningen een invloed op de markten. Het Midden-Oosten wordt geconfronteerd met een verhoogd risico op militaire escalatie na de recente gebeurtenissen in het conflict tussen Israël en Hamas in Gaza, die de olieprijzen naar een dieptepunt in januari hebben geduwd. Het Amerikaanse leger zet extra troepen in het Midden-Oosten en Europa in als reactie op dreigementen van Iran en zijn bondgenoten Hamas en Hezbollah na de moord op Hamas-leider Ismail Haniyeh in Teheran.
Reuters heeft bijgedragen aan dit artikel.Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.