Investing.com - Niets nieuws. Dat is de consensus onder analisten over de vergadering van de Europese Centrale Bank (ECB) op donderdag. "Bij de vorige vergadering werden de richtlijnen voor het monetaire beleid over de komende maanden al gegeven," zegt Link Securities. Het maandelijkse bedrag voor de aankoop van activa zal naar verwachting vanaf september worden gehalveerd (tot 15 miljard euro) en het programma zal volgens de planning eind 2018 beëindigd worden.
Wat de rentevoeten betreft, heeft de markt nagenoeg doorberekend dat deze pas in september 2019 zullen stijgen. "Iedere aanwijzing die ons in staat zou stellen om dit schema verder te verfijnen of aan te passen, zou de markt in beweging brengen," zegt het analyseteam van Bankinter. "Maar veranderingen worden niet verwacht. Daarom denken we dat het rendement op de Duitse staatsobligaties deze week stabiel zal blijven."
De ECB en president Mario Draghi zwijgen daarom in afwachting van Europese economische ontwikkelingen. Het is voor hen de vraag of het afbouwen van de kwantitatieve versoepeling bevorderend zal zijn voor het herstel van de eurozone.
Afwachten is iets dat andere centrale banken niet doen. We weten al dat de Federal Reserve van plan is de rente nog verder te verhogen, en dat is nog niet alles. ActivTrades waarschuwt dat "beleggers zich zorgen maken over berichten van mogelijke beleidswijzigingen door de Bank of Japan. Ze zien een wereldwijde verschuiving bij de belangrijkste centrale banken, van een passief monetair beleid naar een stijging van de rentevoeten."
Over veranderingen in het beleid van de ECB maken beleggers zich echter geen zorgen. "Nadat ze afgelopen juni het einde van de kwantitatieve versoepeling voor het vierde kwartaal van dit jaar heeft aangekondigd (en geen verdere aankopen meer in 2019), zal de ECB de rentetarieven een tijdje met rust laten", zeggen deskundigen van Morgan Stanley (NYSE:MS). Ze denken dat Mario Draghi tijdens de persconferentie in zal gaan op de verslechtering van de groeivooruitzichten maar tegelijkertijd de betere inflatieverwachtingen zal toejuichen.
"De handelsspanningen zullen een belangrijke bron van zorgen blijven, ook al leveren belastinghervormingen mogelijk enig voordeel op", zeggen de analisten van Morgan Stanley. Ze wijzen er echter op dat "op korte termijn de neerwaartse risico's zijn toegenomen".
Volgens AXA Investment Managers (PA:AXAF) blijft de routekaart van de ECB afhankelijk van macro-economische indicatoren. In juni was er een inflatie van 2% als gevolg van hogere olieprijzen en een zwakkere euro. De aankondiging van het einde van de kwantitatieve versoepeling geeft vertrouwen in de toekomst voor het herstel van de economische situatie in de eurozone. De experts van AXA Investment Managers hebben hun inflatieverwachting voor de eurozone tegen het einde van het jaar zelfs met 1,6% naar boven bijgesteld (ten opzichte van hun oorspronkelijke prognose van 1,4%).
Nog optimistischer over de inflatie zijn de analisten van Bank of America Merrill Lynch (NYSE:BAC), die de inflatie voor 2018 op 1,7% stellen. Ook deze specialisten voorzien geen verrassingen bij de vergadering van donderdag.