De verwachting van renteverlagingen door de Federal Reserve zorgt voor optimisme bij beleggers in Amerikaanse aandelen, terwijl ze zich voorbereiden op mogelijke uitdagingen door komende winstrapporten van bedrijven en politieke ontwikkelingen. De recente opmerkingen van de voorzitter van de Federal Reserve, Jerome Powell, aan het Congres gaven aan dat de Amerikaanse economie niet oververhit raakt, wat een sterker argument is voor de Fed om een soepeler monetair beleid te voeren.
Beleggers houden rekening met een grote kans op een renteverlaging in september, waarbij de verwachtingen zijn gestegen van 50% een maand geleden naar meer dan 70% na de getuigenis van Powell. Fondsenfutures gaan ook uit van ongeveer 50 basispunten versoepeling in heel 2024.
Chief investment officer bij BMO Wealth Management is van mening dat de steun van de Fed door middel van renteverlagingen een positief signaal is voor zowel de markten als de economie, met een verwachting van ongeveer zes renteverlagingen in het komende jaar.
De komende Amerikaanse cijfers over de consumentenprijzen in juni, die donderdag worden gepubliceerd, zullen een vroege indicator zijn voor de inflatietrends en kunnen invloed hebben op de timing en de mate van monetaire versoepeling door de Fed. Een inflatiecijfer dat hoger is dan verwacht, zou de noodzaak voor onmiddellijke renteverlagingen in twijfel kunnen trekken.
Het winstseizoen voor bedrijven begint vrijdag met rapporten van grote banken. Marktanalisten houden dit nauwlettend in de gaten, aangezien de winstgroei van S&P 500-bedrijven dit jaar wordt geschat op 10,6% en in 2025 op 14,5%. Politieke onzekerheden doemen ook op met de Amerikaanse presidentsverkiezingen aan de horizon, na de recente debatten van president Joe Biden en voormalig president Donald Trump.
Truist Advisory Services verwacht dat de aandelenmarkt meer volatiliteit zal vertonen na een sterke eerste helft, maar blijft positief over Amerikaanse aandelen. Historische patronen suggereren dat aandelen vaak stijgen na de eerste renteverlaging van de Fed, ervan uitgaande dat de economie een recessie vermijdt.
Lagere rentetarieven kunnen gunstig zijn voor een breder scala aan bedrijven, met name small-cap bedrijven die ondermaats hebben gepresteerd in vergelijking met hun grotere tegenhangers. De op kleine kapitalisaties gerichte Russell 2000 is bijvoorbeeld het afgelopen jaar slechts marginaal gestegen.
John Hancock Investment Management wijst erop dat kleinere bedrijven, die afhankelijker zijn van financiering, zouden kunnen profiteren van lagere financieringskosten. Het is echter belangrijk om op te merken dat renteverlagingen ook een reactie kunnen zijn op economische neergang, en eerdere cycli hebben aanzienlijke marktdalingen laten zien na initiële renteverlagingen.
Het onderzoek van het Wells Fargo Investment Institute suggereert dat als renteverlagingen plaatsvinden als reactie op een dalende inflatie, de aandelenkoersen de komende zes tot 18 maanden gunstig kunnen zijn. Omgekeerd zouden agressieve renteverlagingen als reactie op grote economische of marktverstoringen kunnen leiden tot slechtere aandelenprestaties.
Reuters heeft bijgedragen aan dit artikel.Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.