In het kielzog van nieuwe economische cijfers is de rente op Amerikaanse staatsobligaties vandaag gedaald na de publicatie van een lager dan verwachte Producer Price Index (PPI) voor juli. Het Labor Department meldde een bescheiden stijging van de producentenprijzen met 0,1%, een vertraging ten opzichte van de stijging van 0,2% in juni. Dit laatste cijfer draagt bij aan een jaarlijkse stijging van 2,2%, wat een vertraging is ten opzichte van de stijging van 2,7% in de voorgaande maand.
De gematigde stijging van de goederenprijzen, in combinatie met een daling van de dienstenprijzen, heeft bijgedragen aan de daling van de rendementen, nu beleggers hun verwachtingen voor het monetaire beleid van de Federal Reserve bijstellen. De PPI-gegevens, die wijzen op een gematigde inflatiedruk, voeden de speculatie dat de Fed vanaf september een versoepelingscyclus zou kunnen starten.
De financiële markten houden steeds meer rekening met een mogelijke renteverlaging, vooral nadat het werkloosheidscijfer in juli naar het hoogste punt in drie jaar steeg (4,3%). Nu de inflatie onder controle lijkt te zijn en de arbeidsmarkt tekenen van afkoeling vertoont, wordt een verlaging met 50 basispunten van de huidige bandbreedte van 5,25% tot 5,5% een plausibeler scenario.
Het rendement van de 10-jaars Amerikaanse benchmark Treasury Note is met 3,4 basispunten gedaald naar 3,875%, wat iets lager is dan het niveau voorafgaand aan de publicatie van de PPI-gegevens. Het rendement op 2-jaars obligaties, dat gevoelig is voor verschuivingen in de renteverwachtingen, daalde vanaf eind maandag met 4 basispunten naar 3,9751%. Het grootste deel van deze daling vond plaats na het PPI-rapport.
Ook het rendement op 30-jaars obligaties daalde met 2 basispunten ten opzichte van de vorige sessie en kwam uit op 4,1784%. Dit volgt op een aanzienlijke daling van de rente naar een dieptepunt van meer dan een jaar afgelopen vrijdag, na een onverwachte stijging van de werkloosheid en een zwakker dan verwachte loonstijging.
De rentecurve, met name de spread tussen de 2-jaars en 10-jaars Treasury notes, wordt nauwlettend gevolgd als barometer van de economische verwachtingen. Deze spread stond vandaag op een negatieve 10,2 basispunten, een lichte verbetering ten opzichte van -11,7 basispunten eind maandag. Vorige week corrigeerde de anticipatie op een aanzienlijke versoepeling met 50 basispunten in september kortstondig de inversie van de 2s/10s curve, wat de eerste normale opwaartse helling markeerde sinds juli 2022.
Reuters heeft bijgedragen aan dit artikel.Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.