Door Laura Sánchez
Investing.com - Na 5 achtereenvolgende dagen van winst, verliezen de Europese beurzen vandaag terrein, dit in afwachting van de vergadering van de Amerikaanse Federal Reserve (Fed) om 19.00 uur Nederlandse tijd. De consensus verwacht de Fed niet aan de rente zal tornen, die zich in de bandbreedte van 2,25% -2,50% bevindt. De barometer van Investing.com verwacht met 97,4% geen rentewijziging, zodat de aandacht van de beleggers is gericht op wat Jerome Powell in de daaropvolgende persconferentie zal zeggen, gepland om 19.30 uur Nederlandse tijd.
"Wij geloven dat het zal doorgaan met de dovish (volgzame) toon, die eerder was aangeslagen bij recente vergaderingen, de economische vertraging als gevolg van het verdwijnen van de fiscale stimuli dat vorig jaar leidde tot de belastinghervorming, zal de Fed dwingen om deze voorzichtiger toon te behouden", zegt Juan Ramón Casanovas, Head of Private Portfolio Management van Bank Degroof Petercam Spain.
Dot Plot
We wachten daarom op de nieuwe Dot Plot, waarin FOMC-leden hun verwachtingen ten aanzien van de evolutie van officiële rentetarieven weerspiegelen. "De consensus verwacht dat deze moet worden teruggebracht van twee verhogingen, die de Dot Plot in december liet zien, naar slechts één of helemaal geen, wat al door de markt is verdisconteerd", zeggen analisten van Link Securities.
"De Fed heeft duidelijk gemaakt dat ze geen haast heeft om de rente te verhogen en, in reactie daarop, leeft er nu in de markt ziet de markt de koers eerder dalen dan stijgen", aldus Kathy Lien, Managing Director FX Strategy bij BK Asset Management.
Aandacht op de balans
Het zal ook zeer belangrijk zijn "om de intenties die de Fed heeft met betrekking tot zijn balans te weten, vooral in hoeverre zij van plan is om het proces van vermindering ervan te beëindigen en hoe deze wordt samengesteld," voegde de experts er aan toe.
Renta 4 (MC:RTA4) (MC: RTA4) weet zich te herinneren dat "voor het moment, de balans verder wordt gereduceerd met een snelheid van 50 miljard dollar per maand en staat momenteel op het niveau van 4 biljoen dollar (tegen een maximum van 4,5 biljoen in oktober 2017) ".
Macro-economische verwachting
Beleggers zullen ook goed kijken naar de publicatie van het nieuwe macro-economische beeld van de Fed en wat zijn president zegt over de toekomst van de Amerikaanse economie. "In die zin is het grootste risico dat de Fed zal 'kort' zal houden, waaruit overdreven bezorgdheid over de toekomst van de Amerikaanse economie blijkt of, omgekeerd, dat haar leden hun intenties om de tarieven dit jaar te verhogen behouden, iets wat de markt niet wacht, en dan zal de kracht van de arbeidsmarkt en de verwachte stijging van de lonen worden benadrukt. Hierdoor kan de inflatie op een onwenselijke manier kunnen worden gestimuleerd. Als dat zo is, is het mogelijk dat de markten negatief reageren en op korte termijn een kleine correctie vertonen", waarschuwen Link Securities.
Renta 4 blijft erop vertrouwen dat de Fed de kat uit de boom zal blijven kijken en rustig zal kijken hoe de economische activiteitsgegevens de komende maanden zich zullen evolueren. "Op deze vergadering zullen de de huidige groeiprognoses (+ 2,3% voor 2019 en + 2% in 2020) worden geactualiseerd, die in grote lijnen overeen zullen komen met die van het IMF in januari en de OESO in maart.
Risico op teleurstelling
Analisten van Bankinter (MC:BKT) vragen zich af of we het einde van de verkrapping van het monetaire beleid hebben bereikt: "De verwachting is dat de twee eerder aangekondigde renteverhogingen voor 2019 niet meer worden weerspiegeld in de Dot Plot en dat ze zelfs stoppen de vermindering van de balans. Misschien wachten ze wel te lang. Daarom is er een risico op teleurstelling. "