Capital Economics benadrukt de vooruitgang die de Regering van Nationale Eenheid (GNU) van Zuid-Afrika heeft geboekt in de zes maanden sinds haar vorming. De firma wijst op verbeterde goodwill in de markt, geen recente stroomonderbrekingen en verminderde logistieke beperkingen. Het bedrijf erkent de verbeterde fiscale positie, maar wijst ook op aanzienlijke uitdagingen die voor ons liggen vanwege de diepgewortelde problemen waarmee de economie wordt geconfronteerd.
Ondanks de meningsverschillen over beleid binnen de GNU zijn de macro-economische omstandigheden in Zuid-Afrika verbeterd, waarbij de inflatie in november is gedaald tot 2,9% op jaarbasis. Hierdoor kon de South African Reserve Bank een renteverlaging doorvoeren, waarbij de rente met 50 basispunten werd verlaagd tot 7,50%. Het land heeft ook meer dan negen maanden zonder stroomonderbrekingen gezien en verbeteringen in de logistiek, wat bijdraagt aan de economische activiteit.
De GNU heeft de fiscale consolidatie-inspanningen voortgezet die door de vorige ANC-regering waren begonnen, waarbij primaire begrotingsoverschotten werden gehandhaafd en het vertrouwen van investeerders werd gewonnen. Als gevolg hiervan is het rendement op Zuid-Afrikaanse 10-jaars staatsobligaties in lokale valuta gedaald tot 9,20%, een daling ten opzichte van de piek van bijna 11% rond de verkiezingstijd.
Capital Economics blijft optimistisch over de economische vooruitzichten van Zuid-Afrika en verwacht dat de groei dit jaar meer dan 2% zal bedragen. Het bedrijf verwacht dat de negatieve effecten van eerdere stroomonderbrekingen en logistieke problemen verder zullen afnemen, waarbij de herstellende landbouwsector deze groei ondersteunt, naast toegenomen consumenten- en bedrijfsvertrouwen, lagere inflatie en een soepeler monetair beleid.
Het bedrijf waarschuwde echter ook voor de risico's die voor ons liggen, met name wat betreft het fiscale beleid. De toewijding van de GNU aan een strak fiscaal beleid kan op de proef worden gesteld door de mogelijke wens van het ANC om de uitgaven te verhogen om zijn arbeidersklasse-achterban te behouden en het verzet van de DA tegen dergelijke maatregelen.
De financiële problemen van Eskom vormen een andere belangrijke uitdaging, waarbij gemeenten het nutsbedrijf ZAR74 miljard ($4bn) schuldig zijn aan onbetaalde elektriciteitsrekeningen, een bedrag dat naar verwachting zal stijgen. Het debat over het management van Eskom en mogelijke reddingsoperaties zou van invloed kunnen zijn op het vermogen van de GNU om de recente verbeteringen in de elektriciteitsvoorziening te handhaven.
Concluderend, hoewel de GNU aanzienlijke vooruitgang heeft geboekt, blijven de diepgewortelde economische problemen van Zuid-Afrika moeilijk op te lossen. Capital Economics handhaaft zijn groeischatting voor de Zuid-Afrikaanse economie op middellange termijn op ongeveer 1,5% per jaar, afhankelijk van het aanpakken van deze structurele uitdagingen.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.