De Bank of Japan (BOJ) zal naar verwachting wachten met verdere renteverhogingen na de aankondiging van het aftreden van premier Fumio Kishida op woensdag.
Kishida, die zich in september niet herkiesbaar stelt voor het leiderschap van zijn partij, was een voorstander van de overstap van de BOJ van ultralage rentetarieven. Hij gaf slechts enkele dagen voor de renteverhoging van de BOJ in juli aan dat hij dit steunde.
Het politieke vacuüm dat is ontstaan door het vertrek van Kishida voegt een laag van onzekerheid toe aan het Japanse economische beleid en bemoeilijkt de strategie van de BOJ om haar langdurige gemakkelijke monetaire omstandigheden te verlaten.
De belangrijkste kandidaten voor de opvolging van Kishida zijn over het algemeen voorstander van een geleidelijke verhoging van de huidige ultralage rentetarieven in Japan. Shigeru Ishiba, een van de koplopers voor het LDP-leiderschap, bevestigde tegenover Reuters dat de BOJ "op de goede weg is met haar stapsgewijze renteverhogingen".
Ondanks de politieke veranderingen verwachten analisten dat de BOJ haar weg naar normalisering van het monetaire beleid zal voortzetten, zij het in een langzamer tempo. Dit standpunt wordt ondersteund door een recente enquête van het Japan Center for Economic Research, waaruit bleek dat veel economen nog een renteverhoging verwachten tegen het einde van het jaar.
De BOJ, die onafhankelijk opereert bij het vaststellen van het monetaire beleid, heeft in het verleden te maken gehad met politieke druk om haar instrumenten te gebruiken om de economie te stimuleren. De huidige zwakke yen, die de kosten van levensonderhoud heeft doen stijgen, lijkt er echter toe te leiden dat veel politici het eens zijn met de noodzaak van geleidelijke renteverhogingen.
Gouverneur Kazuo Ueda, vorig jaar benoemd door Kishida, heeft de noodzaak uitgesproken van verdere renteaanpassingen, die worden gezien als noodzakelijke aanpassingen in plaats van een verschuiving naar een verkrappingscyclus. De aankomende LDP-leiderschapsrace en de Amerikaanse presidentsverkiezingen kunnen echter de marktvolatiliteit beïnvloeden, waardoor de BOJ haar plannen voor renteverhogingen ten minste tot december zal opschorten.
De volgende beleidsvergadering van de centrale bank staat gepland voor 19 en 20 september, met nog een evaluatie op 30 en 31 oktober. De uitkomsten van deze vergaderingen en de houding van de nieuwe premier, die mogelijk pas in november door het parlement wordt bevestigd, zullen van cruciaal belang zijn voor de toekomstige rentebeslissingen van de BOJ.
Gouverneur Ueda, die geen uitgebreide politieke connecties heeft, kan voor uitdagingen komen te staan bij de afstemming met de nieuwe regering. Als de neerwaartse trend van de yen omkeert, zou de politieke steun voor renteverhogingen kunnen verslappen, zoals Naomi Muguruma, hoofd obligatiestrateeg bij Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities, opmerkte. De BOJ moest haar havikistische houding intrekken nadat een stijging van de yen na de renteverhoging in juli leidde tot een daling van de aandelenmarkt.
Reuters heeft bijgedragen aan dit artikel.Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.