Op vrijdag heeft BMO Capital Markets zijn vooruitzichten voor de aandelen van US Steel (NYSE:X) aangepast door het koersdoel te verlagen van €45 naar €43, terwijl de Outperform-rating voor het aandeel werd gehandhaafd. De herziening volgt op het derdekwartaalrapport van US Steel, waarin een EBITDA van €319 miljoen werd gerapporteerd, wat marginaal hoger was dan zowel de eigen prognose van het bedrijf als de gemiddelde schattingen van respectievelijk €300 miljoen en €292 miljoen.
De EBITDA-prognose van het bedrijf voor het vierde kwartaal komt overeen met de projecties van BMO Capital Markets, maar blijft achter bij de bredere marktconsensus. Opvallend is dat US Steel zijn kapitaaluitgaven (capex) voor het tweede kwartaal op rij heeft verhoogd, een stap die de analist als teleurstellend bestempelde. Er werd echter opgemerkt dat de helft van deze verhoging toe te schrijven is aan capex die naar een eerdere periode is versneld.
Ondanks de toename in capex verwacht BMO Capital Markets een aanzienlijke vermindering van de kapitaaluitgaven van US Steel vanaf 2025 en daarna. Het bedrijf heeft zijn schattingen voor US Steel naar beneden bijgesteld, waarbij de aanhoudende zwakte in de vraag en prijzen in de staalindustrie als belangrijkste redenen voor de herziening worden genoemd.
De analist blijft optimistisch over de langetermijnvooruitzichten voor US Steel en suggereert dat de huidige investeringen van het bedrijf naar verwachting zullen leiden tot verbeterde winstgevendheid en vrije kasstroom generatie op termijn. Deze visie ondersteunt de beslissing om de Outperform-rating te handhaven, ondanks de uitdagingen op korte termijn en het aangepaste koersdoel.
In ander recent nieuws heeft United States Steel Corporation derdekwartaalresultaten gerapporteerd die de analistenverwachtingen overtroffen. De staalproducent rapporteerde een aangepaste winst per aandeel van €0,56, beter dan de consensusverwachting van €0,41, met een omzet van €3,85 miljard, wat de verwachtingen van €3,77 miljard overtrof.
De aangepaste EBITDA van het bedrijf voor het kwartaal bedroeg €319 miljoen, wat de veerkracht van het bedrijfsmodel weerspiegelt ondanks lagere gemiddelde verkoopprijzen in alle operationele segmenten.
Daarnaast profiteerde het North American Flat-Rolled segment van het bedrijf van een sterke commerciële strategie, terwijl het Mini Mill segment EBITDA-marges van 11% realiseerde, gecorrigeerd voor €40 miljoen aan eenmalige opstartkosten voor strategische projecten.
Voor het komende vierde kwartaal verwacht U.S. Steel een aangepaste EBITDA tussen €225 miljoen en €275 miljoen, waarbij iets lagere resultaten in het North American Flat-Rolled segment worden verwacht vanwege lagere verwachtingen voor de vertraagde gemiddelde verkoopprijs.
Verder kondigde het bedrijf aan dat de eerste coil bij Big River 2 (BR2) is geproduceerd, waarbij leveringen aan klanten naar verwachting in het vierde kwartaal zullen beginnen.
Tot slot blijft U.S. Steel werken aan het afronden van de transactie met Nippon Steel Corporation tegen het einde van het jaar, met aanvullende toezeggingen van Nippon Steel, waaronder een minimuminvestering van €1,3 miljard in de fabrieken in Mon Valley en Gary.
InvestingPro Inzichten
Ter aanvulling op de analyse van BMO Capital Markets bieden InvestingPro-gegevens extra context over de financiële positie van US Steel. De marktkapitalisatie van het bedrijf bedraagt €8,75 miljard, met een koers-winstverhouding van 15,25, wat wijst op een gematigde waardering ten opzichte van de winst. Opmerkelijk is dat de omzet van US Steel over de laatste twaalf maanden tot en met Q2 2024 €16,85 miljard bedroeg, hoewel er een omzetdaling van 11,39% was over dezelfde periode.
InvestingPro Tips benadrukken dat US Steel lijdt onder zwakke bruto winstmarges, wat aansluit bij de uitdagingen die in het artikel worden genoemd met betrekking tot de vraag in de industrie en prijsdruk. De bruto winstmarge over de laatste twaalf maanden tot en met Q2 2024 was 11,42%, wat deze moeilijkheden weerspiegelt.
Een positief punt is dat een andere InvestingPro Tip aangeeft dat vier analisten hun winstverwachtingen voor de komende periode naar boven hebben bijgesteld. Dit zou kunnen duiden op enig optimisme over de toekomstige prestaties van US Steel, ondanks de huidige tegenwind.
Voor beleggers die op zoek zijn naar een uitgebreidere analyse, biedt InvestingPro aanvullende tips en inzichten. Momenteel zijn er 6 extra InvestingPro Tips beschikbaar voor US Steel, die waardevolle perspectieven kunnen bieden op de financiële gezondheid en marktpositie van het bedrijf.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.