Citi heeft woensdag zijn standpunt over FSN Ecommerce Ventures (NYKAA:IN), beter bekend als Nykaa, herzien door het koersdoel te verlagen van INR170 naar INR165, terwijl de rating voor het aandeel op verkopen blijft staan. De aanpassing volgt op de EBITDA van Nykaa over het eerste kwartaal, die achterbleef bij de verwachtingen, waarbij de marges op jaarbasis licht verbeterden naar 5,5% van de omzet ten opzichte van Citi's prognose van 5,9%.
De groei van de winstbijdrage en EBITDA van het bedrijf werd gerapporteerd op respectievelijk 18% en 31% op jaarbasis. Dit was in lijn met de prognoses voor de Bijdragewinst, maar viel 6% lager uit dan de prognoses voor EBITDA. In het schoonheidssegment daalden de Bijdrage- en EBITDA-marges met respectievelijk 150 basispunten en 20 basispunten op jaarbasis.
Dit werd toegeschreven aan een groter aandeel van eB2B, hogere marketingkosten en afhandelingskosten in verband met snellere leveringen. Deze kosten werden gedeeltelijk gecompenseerd door een stijging van de advertentie-monetisatie met 47% op jaarbasis.
In de modeafdeling werd een groei gerapporteerd van 21% j-o-j, wat als zwak wordt beschouwd ten opzichte van de verwachtingen voor de middellange termijn. Dit was te wijten aan minder trouwdagen die de verkoop van etnische kleding beïnvloedden en zwakke kanalen van derden die van invloed waren op de eigen merken.
De contributiemarges in mode waren echter positief verrassend, met een kwartaal-op-kwartaal stijging van 180 basispunten tot 10% van de nettoverkoopwaarde (NSV), dankzij hogere reclame en vergoedingen en een gunstige productmix.
Citi heeft zijn schattingen naar beneden bijgesteld en verwacht nu EBITDA-marges van respectievelijk 6,2% en 7,9% voor de boekjaren 2025 en 2026, vergeleken met eerdere schattingen van 6,4% en 8,2%. Daarnaast is Nykaa van plan om haar belang in twee van haar eigen merken, Dot & Key en Earth Rhythm, te vergroten met een vergoeding in contanten van ongeveer INR 3 miljard.
Inzichten InvestingPro
FSN Ecommerce Ventures, beter bekend als Nykaa, is onderwerp van discussie geweest na de recente herziening van het koersdoel door Citi. Hoewel de EBITDA-marges van het bedrijf onder de loep zijn genomen, is het volgens InvestingPro Tips belangrijk om op te merken dat Nykaa dit jaar naar verwachting een groei van het nettoresultaat zal zien. Dit weerspiegelt een potentieel voor verbeterde winstgevendheid ondanks de huidige margedruk.
Vanuit een waarderingsperspectief wordt Nykaa verhandeld tegen een hoge winstmultiple, wat aangeeft dat beleggers een hogere toekomstige winstgroei kunnen verwachten om de huidige aandelenprijs te rechtvaardigen. Dit komt overeen met de positie van het bedrijf als prominente speler in de sector van de gespecialiseerde detailhandel. Bovendien werkt Nykaa met een gematigd schuldenniveau, wat enige financiële flexibiliteit kan bieden wanneer het bedrijf van plan is om zijn belang in eigen merken te vergroten.
Als we kijken naar de realtime statistieken van InvestingPro Data, dan zien we dat de market cap van Nykaa $6,38 miljard bedraagt, met een opmerkelijke omzetgroei van 23,87% in de laatste twaalf maanden vanaf Q1 2025. De brutowinstmarge van het bedrijf bedroeg in dezelfde periode 42,88%, wat aanzienlijk is en een buffer kan vormen tegen de hogere marketing- en fulfillmentkosten die in het artikel worden genoemd.
Voor lezers die geïnteresseerd zijn in een diepere analyse en aanvullende statistieken, biedt InvestingPro meer tips over de financiële gezondheid en toekomstverwachtingen van Nykaa. Op dit moment zijn er 11 aanvullende InvestingPro Tips beschikbaar, die kunnen worden geraadpleegd om een uitgebreid inzicht te krijgen in het investeringspotentieel van het bedrijf.
Nu Nykaa bezig is met haar groeistrategie en margeverbeteringen, kunnen deze inzichten waardevol zijn voor beleggers die weloverwogen beslissingen willen nemen. Het InvestingPro platform biedt een gedetailleerde analyse die het inzicht in de financiële positie en marktwaardering van Nykaa verder kan verrijken.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.