Citi heeft maandag zijn koersdoel voor JSW Steel Ltd (JSTL:IN), een van de grootste staalproducenten in India, verlaagd van INR750 naar INR650. Het bedrijf handhaafde zijn sell rating voor het aandeel.
Deze aanpassing volgt op de prestaties van het bedrijf in het eerste kwartaal, waar de autonome EBITDA met 12% j-o-j daalde, toegeschreven aan lagere gemengde realisaties, die een daling van 4% lieten zien ten opzichte van het voorgaande jaar.
Ondanks een daling van de kosten met 2% en een volumestijging van 3%, werd JSW Steel's standalone EBITDA geconfronteerd met een sequentiële daling van ongeveer 4% op volumes. De EBITDA per ton bedroeg Rs8.400 vergeleken met Rs7.800 in het vierde kwartaal en Rs9.860 in dezelfde periode vorig jaar. Daarnaast daalden de prestaties van de Amerikaanse activiteiten van JSW Steel van kwartaal op kwartaal.
Het management van JSW Steel heeft aangegeven dat de staalspreads in India naar verwachting zullen verbeteren, ondanks de huidige lage staalprijzen. Deze verwachte verbetering is gebaseerd op de verlaging van de prijzen voor cokeskolen en ijzererts.
Het wereldwijde team van Citi voorziet echter geen significante stimulans voor staalintensieve sectoren, aangezien de Chinese staalproductie tot nu toe met ongeveer 2% is gedaald en de vraag ook met ongeveer 5% is afgenomen.
Op de Indiase markt zijn de staalprijzen gedaald in lijn met de regionale trends en vragen ze nog steeds een premie boven importprijzen. Het bedrijf merkte op dat deze trend de zichtbaarheid op potentiële groei van de EBITDA per ton voor JSW Steel beperkt.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.