Wolfe Research is begonnen met het indekken van Magna International (NYSE: NYSE:MGA) en heeft de toeleverancier aan de auto-industrie een Underperform rating gegeven met een koersdoel van $33,00. Het bedrijf uitte zijn bezorgdheid over de groeivooruitzichten van het bedrijf.
Het bedrijf uitte zijn bezorgdheid over de groeivooruitzichten van het bedrijf en noemde een combinatie van uitdagingen in de sector en bedrijfsspecifieke problemen die de winst zouden kunnen belemmeren.
Het rapport benadrukte dat Magna's winstgroei in 2025 beperkt zou kunnen zijn door een vlakke productieomgeving en aanhoudende mix tegenwind.
Wolfe Research wees ook op de beperkte zichtbaarheid van het bedrijf in een orderportefeuille die afhankelijk is van oude volumes van Original Equipment Manufacturers (OEM's) voor elektrische voertuigen (EV), samen met een geschiedenis van operationele uitdagingen.
Magna wordt geconfronteerd met structurele uitdagingen binnen de toeleveringssector, waaronder concurrentie van Chinese bedrijven, desintermediatie door OEM's en nieuwkomers op de markt.
De analist merkte op dat Magna geen duidelijke technische superioriteit of dominant marktaandeel heeft in belangrijke segmenten, en ongeveer 90% van haar inkomsten is afhankelijk van Amerikaanse en Europese OEM's, die marktaandeel verliezen.
Het rapport bekritiseerde bovendien Magna's strategieën voor kapitaalallocatie. In het verleden genereerde Magna tussen $1,5 miljard en $2 miljard aan vrije kasstroom (FCF), waarvan het grootste deel werd teruggegeven aan de aandeelhouders. De FCF is echter verslechterd doordat het bedrijf zwaar heeft geïnvesteerd in de EV en geavanceerde bestuurdersassistentiesystemen (ADAS) van oudere OEM's, die nog geen rendement hebben opgeleverd.
De investeringsstrategie heeft ongeveer $ 1,5 miljard aan overtollige hefboomwerking toegevoegd aan Magna's balans, wat de mogelijkheid om buybacks te doen beperkt, aangezien de post-dividend kasstroom voor het lopende jaar wordt geschat op slechts $ 200 miljoen.
Het getemperde vertrouwen van Wolfe Research in de winstvooruitzichten van Magna, in combinatie met de talrijke seculiere druk waarmee het bedrijf wordt geconfronteerd, leidde tot de overtuiging dat er een beperkt potentieel is voor de multiple van het aandeel om verder te groeien dan de onderkant van zijn historische bereik van 6x tot 9x.
In ander recent nieuws rapporteerde Magna International een robuuste omzet van $11 miljard in het tweede kwartaal van 2024, met een aangepaste EBIT-marge van 5,3%. Ondanks de tragere invoering van batterij-elektrische voertuigen, wat leidt tot programmavertragingen, past het bedrijf zijn margeverwachtingen voor 2024 aan en verlaagt het de EBIT-marge naar 5,4%-5,8%. In het licht van deze uitdagingen onderneemt Magna International strategische stappen, waaronder het herstructureren van de complete voertuigkostenbasis en het verminderen van de uitgaven voor engineering.
RBC Capital heeft onlangs de vooruitzichten voor Magna International bijgesteld en het koersdoel verlaagd van $57,00 naar $47,00, terwijl de rating Sector Perform gehandhaafd bleef. Deze aanpassing komt nadat Magna International richtlijnen gaf voor de tweede helft van 2024, waarin een verwachte stijging van de EBIT in alle bedrijfssegmenten werd aangegeven.
Inzichten van InvestingPro
In het licht van de analyse van Wolfe Research is het de moeite waard om te kijken naar aanvullende inzichten van InvestingPro. Magna International (NYSE:MGA) heeft laten zien dat het zich inzet voor aandeelhoudersrendement. Het heeft het dividend 14 jaar op rij verhoogd en de dividenduitkeringen 33 jaar op rij gehandhaafd. Deze consistentie wordt weerspiegeld in een huidig dividendrendement van 4,57%, wat bijzonder aantrekkelijk is voor inkomstengerichte beleggers. Bovendien wordt Magna erkend als een prominente speler in de auto-onderdelenindustrie, wat veerkracht kan bieden ondanks de huidige uitdagingen die door Wolfe Research worden genoemd.
Beleggers moeten echter rekening houden met de huidige waarderings- en winstgevendheidscijfers van het bedrijf. Magna wordt verhandeld tegen een koers-winstverhouding van 12,07 en een aangepaste koers-winstverhouding van 9,64 voor de laatste twaalf maanden vanaf het tweede kwartaal van 2024, wat duidt op een hoge waardering ten opzichte van de winstgroei op de korte termijn, waarbij een Koers/Winst Groei Verhouding van 2,06 duidt op potentiële overwaardering op basis van de verwachte winstgroei. Bovendien bedragen de brutowinstmarges van het bedrijf 13,11%, wat als zwak kan worden beschouwd in vergelijking met de industrienormen.
Voor degenen die een investering in Magna overwegen, is het belangrijk op te merken dat analisten voorspellen dat het bedrijf dit jaar winstgevend zal zijn, en dat het de afgelopen twaalf maanden winstgevend is geweest, zoals blijkt uit een gewone en verwaterde winst per aandeel van $3,44. Niettemin hebben 10 analisten hun winst voor de komende periode naar beneden bijgesteld, wat zou kunnen wijzen op potentiële tegenwind voor toekomstige winstgevendheid. Voor een uitgebreidere analyse, inclusief aanvullende InvestingPro Tips, worden beleggers aangemoedigd om het InvestingPro platform te bezoeken.
InvestingPro biedt 9 aanvullende tips voor Magna International, die dieper inzicht kunnen geven in de financiële gezondheid en marktpositie van het bedrijf. Als beleggers de underperform rating van Wolfe Research afwegen, kunnen deze aanvullende statistieken en tips van InvestingPro een genuanceerder beeld geven van het beleggingspotentieel van het bedrijf.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.