Op donderdag herhaalde Wells Fargo zijn Equal Weight-rating voor aandelen van Johnson & Johnson (NYSE:JNJ) met een stabiel koersdoel van $163,00. Het bedrijf voorspelt dat de winst per aandeel (EPS) groei van Johnson & Johnson in 2025 waarschijnlijk zal achterblijven bij de omzetgroei. Deze projectie is gebaseerd op de verwachte impact van de Inflation Reduction Act en het verlies van exclusiviteit (LOE) in de VS voor Stelara, een geneesmiddel dat momenteel hoge marges oplevert voor het bedrijf.
Johnson & Johnson verwacht een minimale omzetgroei van 3% in 2025, maar vanwege Stelara's significante bijdrage aan de winstmarges zou het bedrijf een meer uitgesproken effect op de EPS kunnen zien. De analyse van Wells Fargo suggereert een daling van de operationele marge van ongeveer 75 basispunten jaar-op-jaar in 2025 vanwege de Stelara LOE. Dit zou kunnen resulteren in een EPS-stijging van minder dan 3%.
De analyse houdt ook rekening met recente fusies en overnames door Johnson & Johnson, waarbij wordt opgemerkt dat er vier deals zijn gesloten in 2024, waarvan V-Wave de meest recente is. Verwacht wordt dat deze transacties de EPS in 2024 met $0,92 zullen verwateren.
Een uitsplitsing van dit cijfer geeft aan dat ongeveer $0,75 van de verwatering te wijten is aan onderzoek en ontwikkeling in uitvoering (IPR&D) gerelateerd aan NM26 en V-Wave, terwijl de resterende $0,17 voortkomt uit extra operationele kosten en financieringslasten. Voor 2025 schat het bedrijf een incrementele EPS-verwatering van $0,22.
Wells Fargo heeft zijn EPS-schatting voor Johnson & Johnson voor 2025 vastgesteld op $10,43, inclusief de extra verwatering van de deals die in 2024 zijn gesloten. Zonder deze verwatering zou de EPS-schatting $10,76 zijn, wat een bescheiden onderliggende groei van ongeveer 1,1% suggereert ten opzichte van hun 2024 ex-IPR&D EPS-schatting van $10,54.
Het bedrijf erkent ook een potentieel EPS-voordeel van $0,05 tot $0,06 in 2025, aangezien Johnson & Johnson op 1 oktober 2024 de internationale rechten voor Remicade en Simponi heeft teruggekregen.
Het rapport contrasteert zijn schattingen met de consensusprognose, die mogelijk niet volledig rekening houdt met de verwatering van de recente overnames, met name V-Wave. De huidige consensus EPS-schattingen zijn $9,98 voor 2024 en $10,72 voor 2025, wat een onderliggende EPS-groei van 3,7% zou kunnen impliceren. Wells Fargo suggereert dat deze consensusverwachtingen mogelijk te optimistisch zijn, vooral gezien de verwachte impact van Stelara's LOE.
In ander recent nieuws heeft Johnson & Johnson aanzienlijke vooruitgang geboekt op verschillende gebieden. De farmaceutische gigant heeft onlangs de overname van hartapparatuurmaker V-Wave Ltd. afgerond, waarmee het zijn cardiovasculaire portfolio uitbreidt met de toevoeging van de Ventura® Interatrial Shunt voor patiënten met hartfalen. Qua inkomsten wordt verwacht dat de overname de aangepaste winst per aandeel van het bedrijf in 2024 met $0,24 en in 2025 met $0,06 zal verminderen.
Op het gebied van klinische onderzoeken meldde Johnson & Johnson dat zijn geneesmiddel ERLEADA® overlevingsvoordelen aantoonde in een prostaatkankeronderzoek, waarbij het risico op overlijden met 23 procent werd verminderd in vergelijking met enzalutamide. Het bedrijf stopte echter een fase 2-onderzoek voor denguepreventie, waarmee een einde kwam aan een van zijn inspanningen om de ziekte te bestrijden.
Bij productuitbreidingen heeft het bedrijf zijn TECNIS Odyssey intraoculaire lens in de hele VS geïntroduceerd, gericht op het verbeteren van het zicht bij cataractpatiënten. Johnson & Johnson heeft ook een aanvullende Biologics License Application ingediend bij de FDA voor een nieuwe indicatie van zijn DARZALEX FASPRO®-behandeling, ondersteund door de resultaten van de fase 3 CEPHEUS-studie.
In andere ontwikkelingen heeft Johnson & Johnson's dochteronderneming, Red River Talc LLC, een voorverpakt Chapter 11-faillissement aangevraagd als onderdeel van een strategie om lopende claims voor eierstokkanker in verband met cosmetische talklitigation in de VS te schikken. Tot slot kondigde Johnson & Johnson het pensioen aan van Executive Vice President en Chief Human Resources Officer, Dr. Peter M. Fasolo, met Kristen Mulholland als zijn opvolger.
InvestingPro Inzichten
De financiële gezondheid en marktpositie van Johnson & Johnson blijven robuust ondanks de uitdagingen die in de analyse van Wells Fargo worden benadrukt. Volgens InvestingPro-gegevens heeft het bedrijf een aanzienlijke marktkapitalisatie van $386,72 miljard, wat zijn status als belangrijke speler in de farmaceutische industrie onderstreept. Dit wordt verder versterkt door een InvestingPro Tip die opmerkt dat J&J een "prominente speler in de farmaceutische industrie" is.
De financiële stabiliteit van het bedrijf blijkt uit de omzetgroei, waarbij InvestingPro-gegevens een stijging van 5,13% in de laatste twaalf maanden laten zien. Dit sluit aan bij J&J's eigen projectie van ten minste 3% omzetgroei in 2025, zoals vermeld in het artikel.
Bovendien wordt J&J's sterke dividendgeschiedenis benadrukt door een InvestingPro Tip, die stelt dat het bedrijf "zijn dividend 53 opeenvolgende jaren heeft verhoogd." Deze toewijding aan aandeelhoudersrendementen wordt weerspiegeld in het huidige dividendrendement van 3,09%.
Hoewel de analyse van Wells Fargo wijst op potentiële EPS-uitdagingen, is het vermeldenswaard dat J&J's P/E-ratio (aangepast) op 20,32 staat, wat volgens een InvestingPro Tip "laag is in verhouding tot de winstgroei op korte termijn." Dit zou kunnen aangeven dat de markt al rekening heeft gehouden met enkele van de zorgen die Wells Fargo heeft geuit.
Voor beleggers die op zoek zijn naar een uitgebreidere analyse, biedt InvestingPro 7 aanvullende tips die verder inzicht kunnen geven in de financiële vooruitzichten en marktpositie van Johnson & Johnson.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.