Op donderdag heeft UBS-analist Mark Freshney het aandeel United Utilities Group (UU:LN) (OTC: UUGRY) opgewaardeerd van Neutraal naar Kopen, zij het met een licht verlaagd koersdoel van GBP11,50, verlaagd van GBP11,80. De nieuwe beoordeling weerspiegelt een reeks financiële projecties en regelgevende overwegingen die van invloed zijn op het waterbedrijf.
Freshney's analyse geeft aan dat het ontwerpbesluit van de toezichthouders in de buurt komt van een niveau dat de dividenduitkeringen van het bedrijf zou ondersteunen. De analist van UBS heeft echter de ramingen van de winst per aandeel (WPA) voor United Utilities voor de boekjaren 2026 tot en met 2028 verlaagd met respectievelijk 22%, 17% en 11%. Deze herziening is te wijten aan een verlaging van het afbouwpercentage van de wettelijke kapitaalwaarde (RCV).
Het koersdoel is neerwaarts bijgesteld met 30 pence, rekening houdend met verschillende factoren. Deze omvatten een boete van £76 miljoen als gevolg van het OFWAT section 203 onderzoek, een waardering die is doorgeschoven van maart 2025 naar september 2025 en een daling van 10 basispunten in de toegestane rendementen. Freshney merkt op dat United Utilities in deze beoordeling geen erkenning heeft gekregen voor een uitstekend businessplan.
Het aandeel United Utilities wordt momenteel verhandeld tegen ongeveer 1,05 keer de regulatory asset base (RAB), wat dicht in de buurt komt van de laagste multiples sinds 2010. Het bijgewerkte standpunt van de UBS-analist suggereert een geloof in de potentiële waarde van het aandeel, ondanks de recente aanpassingen van de financiële ramingen en de uitdagingen op het gebied van regelgeving.
In ander recent nieuws is United Utilities Group PLC door Barclays afgewaardeerd van 'Equalweight' naar 'Underweight'. Deze beslissing werd beïnvloed door recente beslissingen van regelgevende instanties en marktomstandigheden.
De beslissing van toezichthouder Ofwat om het businessplan van United Utilities niet als uitstekend te bestempelen, heeft een uitdagende omgeving gecreëerd voor de watersector, met name voor United Utilities.
Het groeipotentieel van het bedrijf is aanzienlijk afgenomen door de lagere toegestane rendementen en de strenge Outcome Delivery Incentives (ODI) doelstellingen die zijn vastgesteld door Ofwat.
De recente aanpassingen van Ofwat aan de Regulatory Asset Base (RAB) van United Utilities voor 2030 hebben een aanzienlijke impact gehad op de waardering van het bedrijf, waarbij de RAB met £3,6 miljard is verlaagd, een daling van 18,5%. Deze verlaging heeft Barclays' analyse van de waarde van het aandeel beïnvloed.
Ondanks dat United Utilities wordt verhandeld tegen een premie van 10% ten opzichte van zijn Regulated Capital Value (RCV), staat de waardering van Barclays op een premie van 7,5%, wat duidt op een verschil tussen de marktprijs en de waardering van de onderneming.
Daarnaast heeft Ofwat haar lopende onderzoek naar Combined Sewer Overflow (CSO) uitgebreid naar alle afvalwaterbedrijven, wat het begin markeert van handhavingsacties tegen United Utilities. Deze ontwikkelingen behoren tot de recente gebeurtenissen die van invloed zijn op het bedrijf.
Inzichten van InvestingPro
Terwijl United Utilities Group (UUGRY) door een landschap van regelgevende uitdagingen en financiële aanpassingen navigeert, geven InvestingPro-gegevens een gemengd maar inzichtelijk beeld van de huidige positie van het bedrijf. Met een marktkapitalisatie van ongeveer $8,8 miljard en een hoge koers-winstverhouding van 52,19 weerspiegelt de waardering van het bedrijf een premie ten opzichte van de winst. Dit kan echter gedeeltelijk worden gerechtvaardigd door de indrukwekkende brutowinstmarge van het bedrijf, die 88,73% bedraagt over de afgelopen twaalf maanden vanaf het vierde kwartaal van 2024.
InvestingPro Tips benadrukken dat United Utilities werkt met een aanzienlijke schuldenlast, maar toch heeft het aandeelhouders consequent beloond door het dividend 12 jaar op rij te verhogen en 33 jaar lang te handhaven. Het dividendrendement is momenteel een aantrekkelijke 6,15% en de liquide middelen van het bedrijf zijn groter dan de kortetermijnverplichtingen, wat duidt op financiële veerkracht.
Voor beleggers die het langetermijnpotentieel van United Utilities overwegen, bieden deze cijfers een beter inzicht in de financiële gezondheid en marktpositie van het bedrijf. Nu het nettoresultaat dit jaar naar verwachting zal groeien en analisten winstgevendheid voorspellen, lijkt er een voorzichtig optimisme te heersen over de prestaties van het bedrijf. Voor een uitgebreidere analyse en aanvullende InvestingPro Tips kunnen geïnteresseerden InvestingPro's speciale sectie voor UUGRY bezoeken.
Het is vermeldenswaard dat InvestingPro een schatting van de reële waarde van $21,49 biedt voor UUGRY, wat beleggers kan helpen bij het beoordelen van de huidige prijs van het aandeel ten opzichte van de waargenomen intrinsieke waarde. Bovendien kunnen beleggers met 11 extra tips op InvestingPro een meer genuanceerd perspectief krijgen op de vooruitzichten van het bedrijf.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.