Strategen van UBS gaven maandag inzichten in het traject van de Amerikaanse dollar en wezen op het potentieel voor een tactische bounce als de Federal Reserve op 18 september kiest voor een bescheiden renteverlaging.
De dollar handelt onder zijn 200-daags voortschrijdend gemiddelde en naar de onderkant van zijn range voor het jaar, wat een opwaartse beweging mogelijk zou kunnen maken als de Fed de rente met slechts 25 basispunten verlaagt, in plaats van de 50 basispunten waar sommigen op hebben gespeculeerd.
De strategen benadrukten dat de carry-premie die de dollar in de eerste helft van het jaar ondersteunde, aan het afnemen is, wat de munt op de langere termijn zou kunnen verzwakken.
Ze wezen er ook op dat de markt meer open staat voor de mogelijkheid dat de Fed de rente met 50 basispunten verlaagt, een houding die niet wordt weerspiegeld door andere grote centrale banken. Deze discrepantie zou de kracht van de dollar in de toekomst kunnen beïnvloeden.
Volgens UBS zou een onverwachte stijging van de Amerikaanse inflatiecijfers nodig zijn om het opwaartse momentum van de dollar te herstellen. Anders is er volgens hen een negatieve bias ten opzichte van de dollar, verergerd door een perceptie van de Amerikaanse arbeidsmarkt die minder dan optimistisch is.
De aankomende Amerikaanse verkiezingen in november vormen een andere variabele die voor een hoge volatiliteit zou kunnen zorgen en een mogelijke verschuiving in de richting van de dollar. De huidige prestaties van vice-president Harris in de peilingen hebben er echter toe geleid dat de markten de verwachtingen voor ingrijpende beleidsveranderingen hebben teruggeschroefd. Als gevolg hiervan zouden beleggers in hun besluitvormingsproces de voorkeur kunnen geven aan economische cycli boven politieke.
In ander recent nieuws hebben strategen van BCA gesuggereerd dat Europa mogelijk afstevent op een recessie, waarbij ze beleggers adviseren om de voorkeur te geven aan defensieve activa boven cyclische. Ze raden ook aan om te kopen in de gezondheidszorg en industrieën te verkopen, met een voorkeur voor Zwitserland boven de eurozone. Dit komt omdat de strategen van Citi een ommekeer op lange termijn verwachten in het wel en wee van de yen, wat in tegenspraak is met het wijdverbreide geloof in zijn structurele zwakte.
In de VS zijn de aanvragen voor werkloosheid gedaald, wat de zorgen over de arbeidsmarkt vermindert. Het Labor Department meldde een daling van het aantal claims, in tegenstelling tot wat economen hadden voorspeld, wat wijst op een stabiele arbeidsmarkt. Thomas Barkin, voorzitter van de Federal Reserve in Richmond, heeft echter gezinspeeld op een mogelijke verschuiving in de werkgelegenheidspraktijken van Amerikaanse bedrijven, wat wijst op een mogelijke toename van het aantal ontslagen als de economische omstandigheden verslechteren.
Ondertussen hebben Citi FX-analisten een voorkeur getoond voor een sterkere US-dollar, waarbij ze aanzienlijke DXY-steunniveaus noemden en een positie innamen ten opzichte van de euro. Deze recente ontwikkelingen bieden belangrijke inzichten in het huidige wereldwijde economische landschap.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.