Op donderdag heeft UBS zijn standpunt over het aandeel Avery Dennison Corporation (NYSE:AVY), een bedrijf dat gespecialiseerd is in de productie van kleefstoffen, bijgesteld van "Kopen" naar "Neutraal". De firma verlaagde ook het koersdoel voor aandelen Avery Dennison van $262,00 naar $235,00.
De bijstelling volgt op zorgen over het groeitempo in het segment voor radiofrequentie-identificatie (RFID) van het bedrijf, dat nu naar verwachting minder robuust zal zijn dan eerder werd verwacht.
Volgens UBS zal de groei van Avery Dennison's RFID later dit jaar vertragen door vertragingen in de adoptie en tests. Hoewel de groei van RFID sterk blijft, met een jaar-op-jaar stijging in de hoge tienen, is het onwaarschijnlijk dat de verwachte versnelling van de autonome groei tot 2024 uitkomt zoals verwacht. Deze herbeoordeling is deels te wijten aan het tragere herstel van de kledingvolumes, waarvan aanvankelijk werd gedacht dat het de groei zou stimuleren.
Het bedrijf merkte ook op dat de marges in het Solutions-segment van Avery Dennison achterbleven bij de verwachtingen. Dit heeft ertoe geleid dat UBS haar schattingen heeft bijgesteld en een tragere RFID-groei voorziet voor de jaren 2024 en 2025. De prognoses zijn nu respectievelijk 16% en 19% groei op jaarbasis, tegen 19% en 22% eerder.
Als gevolg van deze aanpassingen heeft UBS haar schatting van de winst per aandeel (WPA) voor Avery Dennison voor 2025 met ongeveer 3% verlaagd, waardoor deze meer in lijn komt met de consensus. Het bijgewerkte koersdoel van $ 235,00 is gebaseerd op een koers-winst (P/E) multiple van ongeveer 21 keer en een rendement op de vrije kasstroom (FCF) van ongeveer 4%.
Ondanks de verlaging verwacht UBS nog steeds dat Avery Dennison een bovengemiddelde groei zal doormaken, waarbij RFID naar verwachting ongeveer 13% van de omzet van het bedrijf zal uitmaken in 2025, vergeleken met ongeveer 7% in de jaren 2020 en 2021.
In ander recent nieuws rapporteerde Avery Dennison Corp robuuste prestaties over het tweede kwartaal, waarbij de winstverwachtingen werden overtroffen met een winst per aandeel (WPA) van $2,42. Hierdoor verhoogde het bedrijf de verwachtingen voor het tweede kwartaal van 2012. Als gevolg daarvan verhoogde het bedrijf de winstverwachting voor het hele jaar naar $9,30 tot $9,50 per aandeel, wat neerkomt op een groei van ongeveer 20% ten opzichte van het voorgaande jaar.
Na deze ontwikkelingen heeft BMO Capital Markets de vooruitzichten voor Avery Dennison bijgesteld en het koersdoel voor het aandeel verlaagd van $256 naar $254, met behoud van een Outperform rating. Truist Securities paste ook de vooruitzichten aan en verhoogde het koersdoel naar $258 van $253, terwijl het de buy-rating op het aandeel bevestigde.
De herziene winstverwachting is gebaseerd op een verwachte autonome omzetgroei van ongeveer 4-5%, en het bedrijf verwacht dat de volumegroei op jaarbasis in de hoge single-digit bandbreedte zal liggen.
Avery Dennison verwacht echter een mid-single-digit procentuele daling van de winst per aandeel in het derde kwartaal als gevolg van historische seizoensgebonden volumedalingen. Ondanks deze uitdagingen verwacht het bedrijf een recordomzet in het vierde kwartaal en streeft het naar een volumegroei van meer dan 20% in intelligente labels voor het hele jaar.
De veerkracht van de Materials groep, de aanzienlijke groei in de Solutions groep en het vertrouwen in het groeipotentieel van hun intelligente etiketten platform werden benadrukt. Meer inzicht in de langetermijnstrategieën van Avery Dennison zal worden gegeven tijdens de Investor Day van het bedrijf in september. Deze recente ontwikkelingen wijzen op de voortdurende inspanningen van het bedrijf om sterke groei te behouden en zich aan te passen aan de marktomstandigheden.
Inzichten van InvestingPro
De recente herziening door UBS van Avery Dennison Corporation (NYSE:AVY) weerspiegelt een voorzichtige kijk op het groeipotentieel van het bedrijf, met name in het RFID-segment. Om beleggers extra context te bieden, tonen InvestingPro-gegevens een marktkapitalisatie van $ 17,3 miljard en een koers/winstverhouding van 28,35, wat duidt op een relatief hoge waardering op basis van de winst. In de laatste twaalf maanden tot en met het tweede kwartaal van 2024 heeft Avery Dennison een bescheiden omzetgroei van 1,14% laten zien, wat duidt op een gestage, zij het niet snelle groei van de omzet.
Volgens InvestingPro Tips heeft Avery Dennison een geschiedenis van het leveren van prestaties aan haar aandeelhouders, met 13 opeenvolgende dividendverhogingen en 54 opeenvolgende dividenduitkeringen. Dit toont aan dat het bedrijf waarde wil teruggeven aan beleggers, wat een geruststellende factor zou kunnen zijn temidden van de zorgen over het tempo van de groei van het RFID-segment. Er wordt echter ook opgemerkt dat vijf analisten hun winst voor de komende periode naar beneden hebben bijgesteld, wat mogelijk in lijn is met de voorzichtige houding van UBS.
Voor beleggers die op zoek zijn naar een diepere analyse en aanvullende inzichten, biedt InvestingPro meer tips over Avery Dennison, die toegankelijk zijn via Investing.com/pro/AVY. Gebruik couponcode PRONEWS24 om tot 10% korting te krijgen op een jaarabonnement op Pro en een jaar- of halfjaarabonnement op Pro+, waarmee u een schat aan gegevens en deskundige analyses krijgt om uw beleggingsbeslissingen te onderbouwen. Er zijn in totaal 11 extra InvestingPro Tips beschikbaar voor Avery Dennison, die een uitgebreid beeld geven van de financiële gezondheid en marktprestaties van het bedrijf.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.