UBS heeft donderdag het aandeel Itau Unibanco, genoteerd op B3 onder de ticker ITUB4:BZ en op de NYSE als ITUB, verlaagd van Kopen naar Neutraal. Het bedrijf stelde een koersdoel voor het aandeel vast op R$42,00 en noemde waardering en een beperkt opwaarts potentieel als belangrijkste redenen voor de verlaging.
De analist van UBS merkte op dat Itau Unibanco momenteel wordt verhandeld tegen 2,0 keer de verwachte koers/boekwaarde (P/BV) voor 2024, wat een van de hoogste niveaus is die de bank de afgelopen jaren heeft gezien. Deze hoge waardering wordt gezien als een beperkende factor voor het potentieel van het aandeel om in de toekomst een hogere rating te krijgen.
De analist voorspelt een totaalrendement van 21% voor Itau Unibanco tegen het einde van 2025, met een verwachte dividenduitkering van R$59,5 miljard in de komende 18 maanden. De P/BV per jaareinde 2025 blijft naar schatting 2,0 keer. De analyse suggereert dat het grootste deel van het verwachte rendement voor aandeelhouders waarschijnlijk zal komen van dividendrendementen, die worden geschat op een significante 16%, in plaats van uit vermogenswinsten.
Het rapport stelt verder dat als de P/BV van de exit aan het einde van 2025 zou worden aangepast naar 2,1 keer in plaats van de voorspelde 2,0 keer, het totale aandeelhoudersrendement mogelijk zou kunnen stijgen naar 27%.
Dit is te wijten aan het feit dat elke stijging van 10 basispunten in de exit P/BV multiple het verwachte totale rendement met 500 basispunten kan verhogen. Desondanks gaan de huidige vooruitzichten niet uit van een aanzienlijke herwaardering van het aandeel, wat betekent dat de vermogensgroei naar verwachting minimaal zal zijn.
In ander recent nieuws rapporteerde Itaú Unibanco, een van de grootste banken van Latijns-Amerika, solide resultaten voor het tweede kwartaal van 2024. De terugkerende resultaten van de bank bedroegen 10,1 miljard reais, een stijging van 3,1% ten opzichte van het vorige kwartaal. Itaú Unibanco zag ook een robuust geconsolideerd rendement op eigen vermogen van 22,4% en een hogere 23,6% in Brazilië.
Daarnaast breidde de kredietportefeuille van de bank zich uit tot 1,3 biljoen reais en werd de Common Equity Tier 1 ratio gerapporteerd op 13,1%, wat duidt op een sterke kapitaalbasis.
De nettorentebaten stegen op jaarbasis met 7,4%, met een stabiele risicogecorrigeerde nettorentemarge van 5,7%. De bank noteerde ook een groei van 5% in provisies, vergoedingen en verzekeringsinkomsten, dankzij credit- en debitcarddiensten, vermogensbeheer, adviesdiensten, makelaardij en verzekeringsactiviteiten.
Ondanks de gestegen niet-rentekosten en enkele uitdagingen in de grootzakelijke activiteiten, blijft Itaú Unibanco vertrouwen houden in haar strategie voor organische groei en het nastreven van nieuwe kansen.
Directieleden van Itaú Unibanco benadrukten het belang van het begrijpen en juist interpreteren van gegevens. Ze spraken ook hun tevredenheid uit over de voortgang van het One Itaú-platform en bespraken strategieën voor loonkredieten in de concurrerende markt. Dit zijn enkele van de recente ontwikkelingen bij Itaú Unibanco.
InvestingPro Inzichten
Nu UBS haar standpunt over Itau Unibanco bijstelt, kunnen beleggers de nieuwste cijfers van InvestingPro interessant vinden. De aangepaste marktkapitalisatie van de bank staat op een robuuste $61,74 miljard, wat de aanzienlijke aanwezigheid in de financiële sector weerspiegelt. Met name de koers-winstverhouding, een belangrijke indicator voor de waardering van een aandeel, staat momenteel op 9,21, met een aangepaste koers-winstverhouding voor de laatste twaalf maanden vanaf Q2 2024 op een nog aantrekkelijkere 8,63. Dit suggereert dat de aandelen van Itau Unibanco ondergewaardeerd zouden kunnen zijn ten opzichte van de winst, wat waardebeleggers zou kunnen interesseren.
Bovendien is de PEG-ratio voor dezelfde periode 0,49, wat duidt op potentiële groei tegen een redelijke prijs als we kijken naar het groeitraject van de winst. De koers-boekverhouding, een andere maatstaf voor waardering, staat op 1,75, wat overeenkomt met de waarneming van UBS van een hoge waardering op basis van de verwachte koers-boekwaarde. Dit cijfer biedt echter een meer genuanceerd beeld dat aantrekkelijk zou kunnen zijn voor diegenen die de intrinsieke waarde van het bedrijf analyseren.
InvestingPro Tips onderstrepen het belang van het kijken naar inkomstengroei en efficiëntiemaatstaven. De inkomstengroei van Itau Unibanco over de laatste twaalf maanden vanaf het tweede kwartaal van 2024 is een solide 12,23%, met een brutowinst die overeenkomt met de inkomsten, wat wijst op sterke operationele prestaties. De operationele winstmarge van 35,35% benadrukt het vermogen van de bank om inkomsten om te zetten in daadwerkelijke winst, wat cruciaal is voor duurzaamheid op de lange termijn.
Voor diegenen die geïnteresseerd zijn in dividendinkomsten: het dividendrendement van Itau Unibanco vanaf het jaar 2024 staat op 2,15%, met een opmerkelijk éénjarig koers-totaalrendement van 31,51%, wat aantrekkelijk zou kunnen zijn voor inkomstengerichte beleggers. Voor meer gedetailleerde analyses, inclusief aanvullende InvestingPro Tips, kunnen beleggers het volledige pakket aan inzichten raadplegen dat beschikbaar is via InvestingPro.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.