Op vrijdag heeft UBS de beoordeling van het aandeel Volvo AB (VOLVB:SS) (OTC: VLVLY) herzien, waarbij het werd aangepast van Verkopen naar Neutraal. Dit besluit volgt op een herziening van de vooruitzichten voor de vrachtwagenindustrie voor 2025, die onlangs door Volvo en concurrent PACCAR werden verstrekt. De analyse van UBS suggereert dat de neergang in de vrachtwagensector mogelijk niet zo ernstig of langdurig zal zijn als aanvankelijk werd verwacht.
De herbeoordeling komt nadat Volvo en PACCAR prognoses hebben vrijgegeven die een relatieve mate van geruststelling boden over de toekomst van de vrachtwagenmarkt. De aandelenkoers van Volvo AB heeft zich aangepast om de huidige uitdagingen in de Europese en Noord-Amerikaanse snelwegmarkten te weerspiegelen.
Ondanks deze uitdagingen verwacht UBS een verbetering van de fundamenten voor deze regio's, vooral in de tweede helft van 2025 (2H25). Verwacht wordt dat de Noord-Amerikaanse markt in deze periode een pre-buy effect zal ervaren.
Volgens de analyse van UBS zijn klanten in de vrachtwagensector op zoek naar tekenen van macro-economische verbetering of indicaties van hoe agressief originele apparatuursfabrikanten (OEM's) hun vrachtwagens zullen vermarkten. Dit klantsentiment sluit aan bij het perspectief van UBS en wordt ook weerspiegeld in de consensusverwachtingen voor de industrie.
UBS merkte ook op dat hoewel prijsstelling een belangrijke bijdrage heeft geleverd aan de marges na een periode van sterke prijsrealisatie, niet wordt verwacht dat deze negatief zal worden. De firma schat dat de groei van de vrachtwagenprijzen vlak tot laag eencijferig (LSD) zal blijven gedurende de neergaande cyclus, wat wijst op een stabilisatie in dit aspect van de markt.
In ander recent nieuws meldde Volvo een stijging van 3% in retailleveringen en een verbeterd marktaandeel in Europa tijdens de conference call over de resultaten van het derde kwartaal. De geëlektrificeerde voertuigen van het bedrijf, met name de EX30, speelden een belangrijke rol in de verkoop, wat leidde tot een stijging van de brutomarge tot 20,5%. Vanwege macro-economische uitdagingen heeft Volvo echter zijn verwachtingen voor de omzetgroei voor het hele jaar bijgesteld naar 7%-8% en verwacht het een negatieve vrije kasstroom in de lage miljarden SEK voor 2024.
Volvo's CEO, Jim Rowan, benadrukte de toewijding van het bedrijf aan elektrificatie en een gebalanceerde productportfolio, met voortdurende investeringen in technologie en platforms. Ondanks tegenwind plant het bedrijf een neutrale vrije kasstroom tegen 2025 en een sterke kasstroomgeneratie vanaf 2026.
Verder verwacht Volvo minimale groei in Q4, waarbij macro-economische factoren de vraag beïnvloeden, vooral in China en de VS. Positief is dat Volvo's concurrentiepositie sterk blijft, waarbij de EX30 de op twee na best verkopende EV in Europa is. Het bedrijf lokaliseert ook de EX30-productie in België om mogelijke EU-tarieven te verzachten, wat de strategische aanpak van marktveranderingen aantoont.
InvestingPro Inzichten
Ter aanvulling op de analyse van UBS van Volvo AB (OTC: VLVLY), bieden recente gegevens van InvestingPro aanvullende context voor de financiële positie en marktprestaties van het bedrijf. Volvo's K/W-verhouding van 10,7 en aangepaste K/W-verhouding van 9,17 voor de laatste twaalf maanden tot Q3 2024 suggereren dat het aandeel tegen relatief bescheiden waarderingen handelt in vergelijking met de winst. Dit sluit aan bij de visie van UBS dat de aandelenkoers zich heeft aangepast aan de huidige marktuitdagingen.
Een InvestingPro Tip benadrukt dat Volvo handelt tegen een lage K/W-verhouding in verhouding tot de winstgroei op korte termijn, wat zou kunnen wijzen op potentiële waarde voor beleggers nu de vrachtwagenmarkt verbetering verwacht in 2H25. Bovendien onderstrepen Volvo's sterke dividendrendement van 5,41% en significante dividendgroei van 165,29% in de laatste twaalf maanden de toewijding van het bedrijf aan aandeelhoudersrendementen, zelfs tijdens een periode van onzekerheid in de industrie.
De omzet van het bedrijf van €52,87 miljard over de laatste twaalf maanden, gekoppeld aan een gezonde operationele winstmarge van 15,34%, toont Volvo's robuuste financiële prestaties ondanks de uitdagende marktomstandigheden die in het UBS-rapport worden genoemd. Deze financiële kracht positioneert Volvo goed om de huidige neergang te navigeren en mogelijk te profiteren van de verwachte marktverbeteringen.
Voor beleggers die een dieper inzicht willen in Volvo's vooruitzichten, biedt InvestingPro 9 aanvullende tips, die een uitgebreidere analyse geven van de financiële gezondheid en marktpositie van het bedrijf.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.