Investec heeft vrijdag zijn koersdoel voor SRF Ltd (SRF:IN), een chemisch productiebedrijf, verlaagd naar INR1.500,00 van het eerdere doel van INR1.900,00. Ondanks deze verlaging handhaaft het bedrijf een verkoopadvies op het aandeel. De aanpassing volgt na een herbeoordeling van het toekomstige winstpotentieel van het bedrijf en de huidige zakelijke uitdagingen.
De analist van Investec gaf inzicht in de redenering achter het besluit en merkte op dat de onzekerheid rond het herstel van SRF consistent blijft met de voorgaande kwartalen. Het bedrijf had neerwaartse bijstellingen verwacht van zowel zijn eigen schattingen onder de consensus als de bredere marktverwachtingen na de eerste kwartaalreview voor het boekjaar 2025. Na de resultaten van het tweede kwartaal van boekjaar 2025 ging Investec over tot het verlagen van zijn winst per aandeel (EPS) schattingen voor SRF voor de boekjaren 2025 en 2026 met meer dan 20% elk.
Investec uitte ook zorgen over de verwachtingen van het management van SRF voor een herstel in de tweede helft van het jaar, waarbij werd opgemerkt dat het plan voor dit herstel niet duidelijk is. Er werd een aanzienlijke krimp waargenomen in de EBITDA van de chemische divisie van het bedrijf, die daalde naar 18% vergeleken met meer dan 32% in boekjaar 2023 en 26% in het tweede kwartaal van boekjaar 2024. Deze daling wordt gezien als een factor die bijdraagt aan de devaluatie van het gespecialiseerde chemicaliënsegment van het bedrijf.
De omzetgroei in de divisie Gespecialiseerde Chemicaliën, die eerder werd voorspeld op 20% in het eerste kwartaal van boekjaar 2025, was opvallend zwak, met een daling van 4% jaar-op-jaar in de eerste helft van boekjaar 2025. Er werd vervolgens geen specifieke groeiverwachting gegeven. Verder bijdragend aan de onzekerheid heeft SRF zijn investeringsplannen teruggeschroefd, waarbij het budget voor boekjaar 2025 is verlaagd naar INR 15 miljard van de eerder aangegeven range van INR 25-30 miljard.
Het herziene koersdoel is gebaseerd op een doorrol naar september 2026, waarbij SRF Ltd wordt gewaardeerd op 40 keer de verwachte EPS voor september van boekjaar 2026.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.