Op maandag kondigden Squarespace, Inc. (NYSE: SQSP) en de wereldwijde investeringsmaatschappij Permira een wijziging aan van hun eerdere overnameovereenkomst. In de bijgewerkte voorwaarden zullen Squarespace-aandeelhouders $46,50 per aandeel in contanten ontvangen, waarmee de transactie gewaardeerd wordt op ongeveer $7,2 miljard. Dit bod is een verhoging van 5,7% ten opzichte van de eerder overeengekomen prijs van $44,00 per aandeel. Het nieuwe bod heeft ook een premie van 36,4% ten opzichte van de naar volume gewogen gemiddelde handelsprijs over 90 dagen en een premie van 21,8% ten opzichte van de hoogste koers over 52 weken op 10 mei 2024.
Het herziene bod weerspiegelt meer dan 20 keer de ondernemingswaarde ten opzichte van de verwachte vrije kasstroom zonder hefboom in 2025, wat duidt op een aanzienlijke premie ten opzichte van sectorgenoten. De transactie, nu gestructureerd als een overnamebod, is afhankelijk van de voorwaarde dat een meerderheid van de aandelen in handen van niet-aangesloten aandeelhouders wordt aangeboden. De Raad van Bestuur van Squarespace, met de goedkeuring van een Speciaal Comité van onafhankelijke bestuurders, heeft de gewijzigde overeenkomst unaniem goedgekeurd en aanbevolen.
Michael Fleisher, voorzitter van de speciale commissie, toonde zich tevreden met de bijgewerkte voorwaarden en benadrukte de toewijding van de commissie om maximale waarde en zekerheid voor niet-aangesloten aandeelhouders te garanderen. Hij verklaarde dat deze uitkomst in het belang is van Squarespace en al haar aandeelhouders. David Erlong, Partner bij Permira, sloot zich aan bij dit gevoel en benadrukte de unanieme goedkeuring door Squarespace's Special Committee en Raad van Bestuur en moedigde aandeelhouders aan om hun aandelen aan te bieden om de volledige waarde van het bod te realiseren.
Details van het overnamebod zullen openbaar worden gemaakt in documenten die Permira zal indienen bij de Securities and Exchange Commission. Na voltooiing van de fusie zal Squarespace overgaan in een besloten vennootschap en zal de notering van haar gewone aandelen worden beëindigd. De speciale vergadering van Squarespace-aandeelhouders, aanvankelijk gepland voor 20 september 2024, is geannuleerd. Aandeelhouders die informatie willen over het overnamebod kunnen contact opnemen met Okapi Partners, de aangestelde Information Agent.
J.P. Morgan treedt op als financieel adviseur van Squarespace, terwijl Skadden, Arps, Slate, Meagher & Flom LLP juridisch advies geeft. De speciale commissie van de raad van bestuur van Squarespace heeft Centerview Partners LLC aangetrokken als financieel adviseur en Richards, Layton & Finger als juridisch adviseur.
Permira wordt geadviseerd door Goldman Sachs & Co LLC, met Latham & Watkins LLP en Fried, Frank, Harris, Shriver & Jacobson LLP als respectievelijk juridisch adviseur en speciaal belastingadviseur. De schuldfinanciering wordt geregeld door Blackstone Credit & Insurance, Blue Owl Capital en Ares Capital Corp.
In ander recent nieuws is Squarespace het onderwerp geweest van verschillende belangrijke ontwikkelingen. De financiële resultaten van het bedrijf voor het eerste kwartaal van 2024 overtroffen de verwachtingen, met een omzet en vrije kasstroom die boven de verwachtingen uitkwamen, na de overname van Google Domains die voor het vierde achtereenvolgende kwartaal zorgde voor een groei van de abonnementen.
In een andere belangrijke stap verkocht Squarespace zijn dochteronderneming, Tock LLC, aan American Express Travel Related Services Company, Inc. voor $400 miljoen, wat een aanzienlijke cashinjectie voor het bedrijf betekende.
Ondertussen blijft de voorgestelde overname van Squarespace door Permira, een private equity bedrijf, een hot topic. Piper Sandler handhaaft een neutraal standpunt over Squarespace-aandelen, gaat in op de zorgen van beleggers en evalueert de eerlijkheid van de biedprijs in het licht van de verwachte waarde van Squarespace. Het bedrijf heeft een belangrijke regelgevende hindernis genomen in de transactie met Permira, waardoor de voltooiing van de fusie een stap dichterbij is gekomen.
In reactie op deze ontwikkelingen was de feedback van analisten gevarieerd. B.Riley verlaagde het aandeel Squarespace van Buy naar Neutral na de aankondiging van het all-cash overnamevoorstel van Permira, terwijl Mizuho Squarespace opwaardeerde van Neutral naar Buy, verwijzend naar belangrijke groeidrijvers die momenteel ondergewaardeerd worden door de markt.
InvesteringsPro Inzichten
Het recente overnamebod van Permira op Squarespace, Inc. (NYSE: SQSP) weerspiegelt een strategische waardering van het bedrijf te midden van een dynamische marktomgeving. Om een duidelijker beeld te geven van de financiële status van Squarespace, geven de gegevens van InvestingPro een marktkapitalisatie aan van $6,27 miljard, met een omzetgroei over de laatste twaalf maanden vanaf Q2 2024 van 18,76%. Deze groei wordt verder geïllustreerd door een kwartaalomzetstijging van 19,89% in Q2 2024. Ondanks dat het bedrijf de afgelopen twaalf maanden niet winstgevend was, voorspellen analisten winstgevendheid voor dit jaar, aldus InvestingPro Tips.
InvestingPro Tips benadrukt ook dat Squarespace werkt met een matig schuldenniveau en de afgelopen zes maanden een aanzienlijke koersstijging heeft doorgemaakt, met een totaal rendement van 43,86% in die periode. Het aandeel van het bedrijf wordt momenteel verhandeld in de buurt van het hoogste punt in 52 weken, op 99,49% van die waarde, wat overeenkomt met het premiebod van Permira. Het is echter belangrijk op te merken dat de kortetermijnverplichtingen van Squarespace groter zijn dan de liquide middelen, wat wijst op potentiële liquiditeitsrisico's.
Voor beleggers en aandeelhouders die het overnamebod evalueren, kunnen deze statistieken en inzichten cruciaal zijn. Aanvullende InvestingPro Tips, meer dan 10 voor Squarespace, kunnen worden geraadpleegd voor een uitgebreidere analyse, die een diepere duik in de financiële gegevens en marktpositie van het bedrijf biedt.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.